就在刚刚过去的周五，华尔街日报撰文表示，美联储可能考虑暗示缩小12月的加息幅度。如果说在假消息满飞天的日子里，这条新闻显得没有那么靠谱，那作为呼应，鸽派倾向的美联储官员也同时表示，是时候开始谈论放慢加息的速度。资本市场的响应非常之快，原本狂飙美债看着还势不可挡，但是到这消息一出，资金就闻到了一丝丝变化，最终中短期美债收益率都出现回调，美股也终于大幅反弹。相似的场景其实在前几个月也出现过，但是最后因为美村各项经济数据超预期，被干掉了...我大致看了下，尽管11月加息75bp板上钉钉，但12月继续加息75bp的预期已经从70%降至30%，对2月加息50bp的预期也在进一步下降。
给新来的读者解释下，之前咱们讲过，短期市场的艰难境地，抛开疫情反复和国内经济仍未到全面复苏的阶段，还有很大一部分原因是复杂的外围环境和地缘政治的因素。
打个比方，8月中下旬以来，北向资金就逐渐开始加速流出，尤其是在10月11日至10月20日期间，北上资金就流出了280亿元，这段时间刚好是A股反弹的日子。
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北向的大幅流出，主要归因为人民币汇率的贬值以及外围市场调整。
外围市场的调整不用解释太多。汇率的贬值又主要是通胀压力，以及美联储超预期的鹰派，叠加全球资金开启risk-off模式，导致美元指数和美债利率双双走高，汇率贬值压力异常之大（大到央妈都喊不下来的那种）。逻辑上来讲，为了平衡人民币汇率贬值压力，下半年央妈的工具箱能使的东西可能非常有限，讲人话，继续降息/降准的可能性偏低。但是话说回来，资本市场上确实也有一些利好消息，比如证金下调了转融资费率，客观来说，这是针对证券行业的定向降息，有助于杠杆资金入市。以及之后上交所、深交所都扩大了融资融券标的股票范围，都是一层意思。鼓励是好事，但信心嘛...还有待提高。目前市场的成交量维持在7-8000亿的水平，不用想都知道，这个位置并没有很强的多头回补，或者说增量资金入场的迹象。
当然目前市场的整体估值确实很低了，这个位置也不适合太悲观，只不过乐观也暂时还谈不上。等什么时候市场明显放量，路上看不见几个骑手，你每天的外卖越来越不准时了，这就代表：
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