白马股出事了！

又到天桥底下说书时间。

大A股继续调整，这个位置不用过度担心。如果对短期行情觉得难受的，可以回去翻看我周日晚上的文章。文章复盘了过去几轮底部时，典型的现象。急跌——急涨——缩量回调震荡。

目前，大A股处于拉升后阶段性缩量回调震荡的时期。我个人对这种波动无感，一些短线的操作是放弃的。

明天周四，A股依然是处于便宜区域，看长期，我个人十分坚定，是非常好的买入区域，按纪律会正常定投出手。

……

看标题，估计大家猜得到我今天核心的内容讲哪个方向了。

消费电子，这个方向过去几年也大牛过，所以天桥下朋友其实每天问的也不少。但我给大家现阶段的看法是，全球经济下行，需求减弱，消费电子不在，所以目前逻辑不顺，明年再看看。

上面是天桥下，基本回复的看法，希望之前有些朋友听我劝，避开了这个雷。

昨天，关于歌尔股份的传闻到最后公司的回应，我根据外部传闻和公司公告整理记录并从投资角度谈谈自己的看法。

本次事件，外界传的是歌尔某款产品的不良品当成良品出货，被苹果发现，所以该产品目前已经被终止合作，其它与苹果的产品项目仍正常开展。据公告，该业务的预计对全年造成33亿收入影响，占2021年约4.2%。

就这件事，我看有些机构的分析，真的是轻描淡写，有时候真觉得机构太轻视了，缺少担当的责任。这里，我自己有两点看法，需要重点提醒下：

1、如果真的是外界传的那样，将不良品当成良品出货，那是产品品质及公司信用的问题。信用的事情可能被无限放大。

2、虽然只占4.2%的营收，但背后是否会遭到苹果这个大客户更大的惩罚，这个谁能给你最终的答案？

摆在面前的其实就是来自苹果对这个事件处理的不确定性！

我一直强调，不确定性！这是资本市场最担心的一点。

截至目前，我想没有人知道歌尔接下来的路是怎么样的。虽然，歌尔这些年努力拓展各个合作商和其它业务。但是，毕竟苹果是其最重要的客户，影响比较大。从投资角度看，在结果没有出来之前，不要有过多的妄想。我个人看法，已经是实质上的利空，还面临接下来的不确定性，大家不要企图去抄底。

从歌尔这事情来看，面对B端的产品与面对C端的产品，地位是不同的。面对B端的，你其实就是抱大腿策略，人家认可你，你才有机会。所以，这一次利空，叠加欧菲光，歌尔股份这些事件来看，市场是有可能会重新审视并给这些方向更低的估值水平。毕竟，你的生死大权，是在人家苹果手上。

面对C端的则直接面对消费者，产品来自消费者的口碑。一般来说，在同样增速的情况下，C端行业的估值会比B端的更高。有时候看到资本市场这些层出不穷的现象，我个人越来越喜欢接近生活的消费品。但本质我们要寻找的，产品好，口碑好，是必须且基本的。直接面对C端的消费股，这一波也是面临种种困境，但从长周期看，给了我们一个非常好的埋伏机会。

未来，全球经济周期真见底的时候，也不仅仅是有消费电子可以买的，大把其它与经济周期相关的股票可以整，适当拓展自己的能力圈，别在一棵树上吊死。

重仓一股更不可取，我之前总结的体系是将个股比重最高限制在20%以内，整个行业不超过30%。延展说一下，我知道的公募基金，他们股票池一般分为三个等级，第一等级最高持股比例上限10%；第二级在6%左右；第三级在4%左右。

人家是有纪律和体系的，个人投资者总以为自己很牛皮，动不动就梭哈。赚了你是大神，吹一辈子。但是，更多的人是沉默在浩淼的股海之中。我说得难听，但资本市场这地方，活得久，才是硬道理。分散投资是可以分散风险的，大家梭哈前多三思。

附一张，欧菲光出事后被苹果吊打之后的股价走势图，腰斩中还有脚裸斩，壮士断腕一去不复返。

盘后出来资讯，花旗下调歌尔股份目标价至16元，今天收盘是20.72元，目测还有两个多跌停。

印象中，上一次类似出利空，机构出的评级目标下调的是国际医学。当时机构的目标价挺准的，连续砸跌停后，确实也是在机构的目标价前后打开跌停。

……

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