注意！重大变化！

指数虽然上涨，但是又缩量了。盘面上也没有什么热点。唯一的亮点，就是宁德时代中报超预期，以及昨晚特斯拉、蔚来、理想的大涨，今天动力电池及整车产业链有所表现：

既然行情平淡，那就多看研报多看书，少看大盘少操作。小韭也在圈内分享了前重庆SHI ZHANG黄奇帆著作的两本书，趁着没什么行情的时候充充电：

每天一篇纪要、一篇深度报告，每周一本书，坚持下去就会有进步。

······

最近小韭除了研究，也和大佬们交流了一下，为啥小韭依然那么看好中长线呢？主要源于我们市场的以下五个重要转变：

第一，资本市场地位上升，已经非常明确；

第二，“航母级券商”，证券行业整合预示新未来；

第三，居民资产配置拐点来临；

第四，市场改革逐步完善，多空机制建设增强价格发现；

第五，深化养老保险投资改革着力点应该在第三支柱上。

大家能从高层频频喊话中感受到这些变化，而我们能做的是什么呢？总结这些变化和新的市场环境下，适用什么样的投资方法。

从上面五点可以看到，居民资产配置、养老保险投资，这些钱，都是中长线资金，那么中长线资金青睐的行业和个股，必然会随着这些资金慢慢入市而不断被增配。

价格发现的结果就是——真正有价值、有业绩的公司，会被市场发现并认可。我们能做的，就是通过研究，去发现这样的公司，并耐心持有。最近很多短线朋友咨询小韭价值投资的问题，小韭愈发觉得价值投资才是未来A股逐步成熟化的投资法宝。

所以啦，小韭坚持一天一个个股，圈子里坚持分享研究，就是希望大家能把握住这次财富浪潮啦~能不能抓住，还是看小镰刀们自己哦~

······

现在不单单是60后、70后注重养身，80后、90后更注重身体健康。作为90后的小韭，也常常以老年人自称。少吃甜食、多吃五谷杂粮、多锻炼、早睡觉，成了自己的生活常态。

今天，就来看一家做养生壶的小而美的公司——北鼎股份：

公司创立于2003年，创立初期以外销代工业务为主，与全球知名小家电品牌商合作均在 10 年以上。2010 年公司开始发展自主品牌。目前主要产品有多士炉、养生壶、电热水壶、饮水机，2019年收入占比分别为24%、26%、15%、12%。

内销定位高端并打造场景生态圈、外销战略重心向自主品牌转移。

在小韭看来，小家电能不能成功，核心在以下几点。

第一点是品牌，你的产品定位如何、知名度高不高，决定了你收入体量的下限。比如说起豆浆机，绝大部分人第一反应就是九阳。看了这么多年的广告，九阳的广告词估计很多人都能背得出。这就是品牌知名度。

定位低端，意味着高端用户不屑于购买；定位高端，意味着很多人买不起。据奥维云网数据显示，2019 年国内养生壶市场线上产品集中于0-199元价格带，线下产品多数集中于0-300元价格带，而2019年公司内销养生壶产品均价在600元以上。说明公司定位在高端品牌。

第二点是渠道，能不能优化渠道，决定了你利润体量的上限。

公司以直销为主，线上销售占比90%，而线上直销在线上销售中占比78%。天猫是公司主要合作平台。而九阳采用的经销，苏泊尔也是线下经销，小熊电器则是线上经销和电商平台入仓为主。因此北鼎的毛利率高于同行。

同时，线下销售渠道以高端终端为主，如华润高端品牌OLE、天虹高端品牌君尚、沃尔玛高端品牌山姆会员店、顺电等，通过高端卖场直接面向高消费人群。

利润方面，公司现在的收入体量还比较低，不足10亿元。尽管净利率很高，2019年达到了16%，高于同行，但是收入体量太小，导致利润难以释放。估值上也不具备优势。

······

小韭夜报和圈子天天干货满满，朋友圈偶尔会跟大家分享一下生活，研究员每天除了研究就是约人聊票，充实快乐。想瞅瞅小韭日常生活的朋友，添加小韭个人微信就好哦：

小韭本硕学习六年金融，机构行业研究员出身。我的公众号基于价值投资视角，围绕科技股、消费股、医药股、周期股等重点行业及个股机会进行分析。

因资金量较大，我追求稳定复利，以控制回撤、减少账户波动。争取能和更多志同道合的朋友，一起了解并拥抱A股价投未来。

记得关注并星标小韭的公众号哟～

给小韭点个赞打气吼