让我有些害怕的数据

欢迎关注/星标本公众号

最近A股处于盘整阶段，今天市场表现一般，两市合计成交7551亿元，行业板块涨少跌多，北向资金今日净卖出64.96亿元，行情简直是寡淡如水。

这几天我看了几份研报，看到了一个让我觉得有些害怕的数据。具体的情况，就在两张图里。

第一张是A股重点公司总体全动态PE，显示现在的市场估值已经高于 2014-2015年期间了。

10年期国债收益率可以看做无风险收益率，是市场估值的锚。

在市场处于熊市，同时也是播种的大好时机之时，股市收益率会明显高于10年期国债收益率，比如说2012-2013年期间，又比如 2018年末~2019年初；

反之，在牛市高峰期，也就是卖出股票的黄金期时，股市收益率与10年期国债收益率十分接近，比如说 2015年 6月左右，而图片显示，今年7月也处于这样的时间段。

看完这两个数据，我第一反应是大吃一惊：市场估值已经这么高了吗？是不是要赶紧撤退了？

不过，我很快冷静下来，想明白了其中的缘由。

全市场估值看起来这么高，很大部分原因是消费、医药、科技、新能源等行业估值打得太高导致的。这也是 A 股的老问题了，容易矫枉过正，涨的时候超涨，跌的时候超跌。

而市场事实上还存在许多资金关注度低、基本面强劲的行业及个股估值依然合理或者偏低。

所以，尽量避开估值过高的消费医药股，（就算不跌，超额收益又从哪里来呢？）去选择配置制造、家电、化工、汽车、金融地产等板块即可。

我自己的选择依然是，金融地产等杠杆过高的行业，因为已经有一定的仓位，所以也不会去过多的加仓了。

我目前还是会重仓股市，现在主流的理财手段中，只有股市的收益更高，但需要放低收益预期。

毕竟，A股最好赚钱的时间可能已经过去了，接下来的一两年，需要付出更多的努力才能获得比较好的收益了。

消息面：

1、面对一个月内数起酱油生蛆事件，海天味业今日回应称“完全不是企业品控问题”。

说实在的，我也觉得不太可能是品控出了问题。海天味业的问题是估值确实有点太高了，完全无法下手。

2、中国汽车流通协会表示，9月汽车市场持续回升，预计狭义乘用车零售销量同比增长8%左右。到目前为止，中国汽车市场累计销量同比仍下降，但市场恢复程度远超预期。

今年8月，汽车产销分别完成211.9万辆和218.6万辆，产量环比下降3.7%，销量环比增长3.5%，同比分别增长6.3%和11.6%。

产销已连续五个月增长，其中销量连续四个月增速在10%以上。前八个月，汽车产销分别完成1443.2万辆和1455.1万辆，同比分别下降9.6%和9.7%，降幅较前七个月分别继续收窄2.2个和3个百分点。

主要有两大因素推进了汽车市场加速恢复：一是疫情导致汽车购买前移及购买意愿提高，促成当期购买量的增加；二是中国出台的汽车消费若干鼓励政策，促进了消费热情。

“金九银十”是传统的销售旺季，四季度汽车零售市场预计延续稳定增长。

看起来汽车周期的回暖仍在继续，不过值得注意的是，汽车产业链的公司股价如果超涨了，也不建议盲目追了，买的价格太高，拿着也不舒服。

3、暴风退今天正式退市了，这家公司老板被抓，总部人去楼空，欠债4亿多，这样的空壳公司居然还有近4亿的市值，只能说A股垃圾股的泡沫太大了。

对于垃圾股，我的态度就是远离。

4、甘李药业甘精胰岛素将登陆哈萨克斯坦，打开市场新空间。

甘精胰岛素注射液是三代胰岛素——胰岛素类似物产品，每日只需注射一次，能长效、平稳地控制患者的血糖，具有独特优势，是1型糖尿病患者的基础胰岛素疗法，2型糖尿病患者口服药失效后的最佳补充疗法。

2019年全球糖尿病患者人数达到4.6亿。其中，超过3.5亿的患者生活在美欧外的新兴国家地区，整体糖尿病患者人数规模增速达到了31%-143%，明显超过发达国家。

公司此次将要进入的哈萨克斯坦（总人口1800万），20-75岁的成年人口中糖尿病发病率就达到了6.2%。

甘李药业是国内首家在哈萨克斯坦取得胰岛素类似物药品注册证的医药企业。哈萨克斯坦是典型的招标市场，2019年前以前该国甘精胰岛素注射液的主要供货商为跨国药企赛诺菲。

甘李药业成功中标，显示我国重组胰岛素类似物技术已经达到国际领先水平，具备全球竞争力。

2005年至今甘李药业的国际化业务发展已经超过了15年。目前公司已取得全球近20个国家的药品注册证，其中包括巴西、印尼、俄罗斯等高难度市场准入国家，国际化速度逐渐加快。

下一步将在包括美欧、亚太、中东、北非、中南美洲、独联体国家、撒哈拉以南非洲等世界各国及地区全面布局甘精胰岛素注射液、赖脯胰岛素注射液、门冬胰岛素注射液、胰岛素注射笔、胰岛素注射针头等全系列糖尿病治疗产品。

甘李药业是国内首个获批甘精胰岛素的国产厂家，同时也是首个获批门冬胰岛素的国产厂家，是国内目前唯一一家同时获批两大主流三代胰岛素的企业。

也就是说，甘李药业的技术实力在我国胰岛素生产企业中是技术最强的。

这家公司，的确有些诱人。

今天文章就到这了。

开户流程：扫码——填写手机、验证码——下载APP——在APP中继续开户——开户入金后就有佣金优惠了

本文仅供参考，不作为投资建议。拒绝白嫖，记得点个“在看”哦~

▼ 欢迎扫描二维码关注我 ▼

南山提醒

无论什么股票，100%准确率预测涨跌绝不可能。我讲到的所有个股只作为交流，绝非推荐，仅为参考。股市有风险，投资需谨慎，请独立判断。

我私底下不会主动联系任何人，凡是以南山名义联系各位的，一定要及时拉黑删除。

为了维持运营，公众号偶尔会有一些互推，或者第三方推广，这些并不代表我的观点，大家务必要擦亮眼睛，理性甄别！

坚持原创不易，点个“在看”鼓励

持续点“在看”，鼓励南山继续分享↓↓