某大佬发话，圈内火了...
原创：猫叔 走在桥水的猫 2020-09-28
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昨天某大佬发的下面这张图，在圈内特别火，图中数据的意思，我给大家翻译下：做空中国股票的仓位飙升到历史最高，上升的速度比2015年还快，体量是2015年的8倍。
标题看着似乎有些耸人听闻，不过我这人比较不喜欢别人随便扔一张图，不给来源和出处，又不做详细的说明。所以花了些时间查阅了点资料，最后发现实际上这图，就是我下面给的这图（融资融券里面的融券数据）。如果仅仅从绝对数字对比来看，半年增加700多亿的融券余额对比增加的4000亿融资余额简直毛毛雨。当然，我们也得从增加的比例来看，今年融资余额最大值相较于最小值增加比例为42.12%，而融券余额最大值相较于最小值增加比例超过900%。这数据对比发达国家的权益市场看，肯定都没太多值得可说，多空都是市场的正常行为。但放到我们这，增长速度快了些就被拿出来说事。另外，之前估计很多人都留意到过以下的新闻：9月16日，深交所发布《关于暂停“500ETF”融券卖出的公告》。咱们国家这市场，市场很多时候说了不能完全作数，还得看有形的手如何跳空。9月16号开始，中证500融券卖出就已经被暂停。我猜是为了打击利用价差进行的套利行为。再说了，大家也别忘了，我们国家很多分析师甚至专家学者都说中国缺少做空机制，然后说这才是市场大幅波动的源泉所在。今年以来政策适度松绑加上券商自己推动，所以融券业务和体量大幅增长。如果专家们说的放开做空确确实实是好事，那这分明是好事，为何又需要干预？还是说市场机制让这市场存在套利的空间，催生了这种行为发生，所以才需要干预？事实的话，只有监管层知道，我就不做过多猜测了。反正，我觉得单从一个融券数据就想传达太多信息，逻辑上还是单薄了一些，也没必要因为这东西想太多或者就恐慌。还不如简单地认为，有些资金可以借衍生品在股票现货商套利，导致了这畸形的数据，而不是有坏人大举且刻意地做空咱们大A。中芯国际那事昨天简单聊了些，今天用一些增量资料稍微跟进做个补充。从目前公开信息来看，媒体报道的相关函件与美国商务部4月28日更新的EAR（出口管理条例）第744.21条相关规则内容有一定吻合，但目前未见供应商或美商务部官方有相关声明。但如果媒体报道属实，则供应商需要依相关规定获取许可证。乐观情形，若中芯国际供货商顺利获得许可证，则对下游客户不存在明显影响；悲观情形，若许可证未得到及时批准，可能中芯国际资本开支扩展会存在放缓情形，中芯国际的产业链将被重挫。然后，有个资料大家可以收藏一下。据不完全统计，中芯国际主要客户构成估测如下：这事短期肯定情绪上利空，今天港股中芯国际的跌幅仍然不小。但长期而言，设备和材料肯定是重点发展方向，自上而下推动有望增强。关于市场，其实没太多可说，指数的波动完全受制于券商。也就一堆资金在券商里倒腾，市场基本进入到了放假前的标准状态——毫无意义的无序波动。估计接下来两天不出意外也就这样了，没什么交易的必要，该有的动作上周应该就已经完成。中共中央政治局9月28日召开会议，会议决定，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。这就是之前一直说的五中全会，由于五中全会将研究“十四五”规划建议，规划未来的五年，所以这次会议备受资本市场关注（比如上文的半导体）。另外，这个事件节点来看的话，美大选的情况可能基本心中有数，而且10月最后几天基本会考虑吃到10月与美国可能发生的很多重要事件，估计所有事情都会在这个时候做一些应对性的规划。今天出来了时间规划，所以简单提一下做个备忘，到时候再详聊。
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