糟糕，机构被打脸了！

周五指数一波三折，医药股上涨，而前期热门的新能源汽车、光伏、风电、白酒出现回调。

医药股上涨的主要原因，是海外疫情又严重了，欧洲主要国家新增确诊人数超过了3月疫情时的峰值，全球单日新增确诊人数也超过了40万。

但是欧洲和美国各大指数，却远高于3月时的低点。照理说疫情严重影响经济，会带动股市下跌。但是现在疫情比3月更严重了，指数却走出了新高趋势，说明有两点：

一是市场上钱真的太多了。美联储无底线的放水，使得纳斯达克创出了新高，这种依靠流动性推动的牛市固然不可持续。但是在风险真正来临前，市场会选择性的忽视这种风险。

二是市场消化了疫情带来的负面影响。正所谓一鼓作气，再而衰，三而竭。疫情对市场的负面冲击也是越来越小的。

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iphone12开启预售了，大家是否下单了呢？预售开始后不久，苹果在天猫和京东的自营店均显示售罄，苹果官网虽然还有货，但是网页出现了卡顿。

作为苹果的第一款5G机型，大家嘴上说着不买，身体却很诚实，可见这次iphone12销量超出了大家预期。

之前大家觉得发布会未超出预期，导致消费电子有所调整。但从预售数据看，消费电子公司的业绩大概率会超出大家预期。

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公募基金有一个88%魔咒，意思是当公募基金平均仓位超过88%时，市场就会面临调整。

其实普通投资者也经常会出现这个问题，当市场向上时，仓位越来越重，甚至超过100%。当市场向下时，仓位越来越轻，直到在底部割肉。

因此小韭决定以后每周日晚上，都做一个仓位调查。平均仓位越高，大家越要谨慎。平均仓位越低，说明大盘距离底部越来越近了。

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最近风电板块表现抢眼，甚至还超过了光伏。那么为什么近期风电板块抢眼？风电和光伏比哪个好？作为风机龙头的金风科技是否具备投资价值呢？具体看下文。

近期风电板块抢眼，一方面是因为光伏板块强势对风电也有所带动，但更主要的原因是因为政府表态要更大力度支持风电发展，提高风电消纳能力。

10月14日，在北京召开的国际风能大会发布《风能北京宣言》，

为达到与碳中和目标，倡议设立风电2025-2025/2025-2030年均新增装机50/60GW以上，至2030/2060年均新增装机至少达到800GW/3TW目标。

这种行业协会与政府共同推动的动作，使得风电重新受到大家重视。

那么风电和光伏比哪个好呢？

从运维角度，风电的运维成本较光伏低，主要是因为富风区接近用电高峰区，降低了电力运输的损耗。

从投资角度，光伏比风电更性感，主要因为光伏有比较明确的降本路线，而风电成本相对刚性，行业本身不够性感。

看看这张图，风机包括机舱罩、风塔、齿轮箱、叶片等零部件，主要原材料就是钢材，而钢价整体问题，只会呈现周期性波动，意味着风电行业的发电成本很难下降。

作为风机龙头的金风科技是否具备投资价值呢？

刚才讲过，中游机舱罩、转子等企业受钢价影响较大。金风属于下游整机商，且以陆上风机居多，轮毂、齿轮箱等零部件签订长协，成本对钢价敏感度不如中游厂商。

也就是说，整机厂商主要看投标价，投标到交货确认收入6-8个月，因此季报毛利率反应的是2-3个季度前的投标情况。

当投标价出现低点后，意味着2-3个季度后毛利率触底，盈利能力开始反转。

如果仅仅从投标价和估值角度，金风科技是具备投资价值的，毕竟对应明年只有12倍 PE，处在历史底部区间。

但考虑到陆上风电未来的成长性不及海上风电，那金风科技的性价比就弱了不少。

海上风电能够安装大功率风机，而陆上风电无法安装大功率风机，意味着陆上风电的降本空间低于海上风电。

这也是明阳智能走势强于金风科技的原因。

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细心的朋友会发现，今天的夜报时间提前了。根据上周四小韭的“民意调查”，发现大部分人选择了8点-8点30以及8点30-9点这两个选项。

因此以后夜报的时间也会提前到晚上8点30分，大家记得准时来约哦~

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