轮到特朗普蕉绿了！

又到天桥底下说书时间。

本周满仓比例46.93%，增加2.05%；

仓位指数78.35%，下降0.70%；

股票型基金仓位指数89.01%，下降0.2%；

混合型基金仓位指数86.03%，下降0.63%。

仓位数据散户跟机构的又回到同一个步调上，仓位到了高位，近期都降了下来，指数也对应进入调整。现在回过头来看，仓位高，指数对应高位，这个规律似乎并没有不对，仓位调查的有效性依然没有被打破。

（制图：大树研究）

7月份以来，万得全A一直在5000至5400点之间震荡，国庆回来只挺了两天，后面都是挨打行情，一定程度上影响到大家的信心了。周五单边下行的信号又意味着大盘又要开始重新挑战下方支撑5000点的位置。一个震荡平台如果下轨被击穿，意味着调整进入中期阶段，调整的时间会更久。放长期看，我还是坚定看好A股的表演，如果这波跌穿下轨，我会视情况加大基金定投，来布局明年春耕行情。

（制图：大树研究）

……

霉利坚总统竞选的终场辩论已经结束。有国内机构大佬分析拜登当选已经没有悬念了。从美国CNN、YOUGOV民调数据支持拜登的分别为53%、54%，拜登领先一步。2016年，当时希拉里民调领先，最终被翻盘。但这次，大佬认为不会出现2016年的情况，因为拜登这一波领先太多，翻船的概率低。

大树特别学习了一下，美国总统选举是参照“选举人团制度”，而非一人一票的“普选制度”。这就意味着民调支持率不高，仍有可能获胜。具体的流程上是，选民把票投给选举州的“选举人”，选举人按多数选民的意志，投票给侯选人。

全国的选举人共有538票，分别来自50个州众议员100票，按人口比例分配的额外票数438票，华盛顿特区的3票。候选人只需要获得超半数的270张票就可当选总统。按照当前的盘面，有机构分析拜登大概率获得216票，特朗普是125票，还有197张选票悬而未决。

面对这样的对垒局面，处于弱势，特朗普没有点蕉绿感，我是不信的。

很多朋友担心美国总统大选对A股的影响，咱们简单做一个复盘。

连任失败对于美国资本市场的影响？

大树查了一些统计，总统没有连任成功的是福特、卡特和老布什。连任失败后，美国的资本市场反而会表现更好。因为市场对新上任的领导人政策会有预期。类似这样的现象，其实在全球各个国家都有共同的效应。咱们中国话叫新官上任三把火，烧一烧，新气象。

全球经济看美国，美国经济看股市。按这个逻辑，反而有了新的预期，而全球股市往往会同步共振，这样看来反而不会差。

再看看历史，美国总统进行竞选时，大A股阶段性的表现。

2016年11月8日（中国对应的是9日），美国总统大选日子，而在这之前，大A股稳中有升，市场该怎么样还是怎么样。

（制图：大树研究）

再看当天大选公布盘中的情况，大家可以看到短期确实是受到影响，但后面摔完之后则直接走了一个深V，这是大A股民最喜欢的。

（制图：大树研究）

结论则是很明显，霉利坚总统的大选对A股影响是有限的，没有必要因为这个过度担心。

大树的看法，如果特朗普连任，反正他对华的政策不会变，前面该怎么样还是怎么样，甚至有可能进一步加剧。而拜登上任，有可能第一时间需要制定政策、建立地位，以及外交上建立形象，这在时间窗口期上能让我们缓一下。但长期来看，我们在综合实力缩小与美国差距，美国对我们虎视耽耽的态度也不会变。

其实，从常识理解，咱们中国的文化更注重民生，美国的疫情整成这样（截止目前感染人数880万，死亡22万），如果特朗普还能连任，确实是超出咱们能理解的范畴。

截止目前，大树没有想过美国总统大选对我的策略有啥影响，我更加注重中国经济复苏以及对应企业业绩好转的逻辑，以此来做交易决策依据，继续重仓化工股。

……

1、可转债投机炒作过度，周五证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》，监管在加强了。按照以往的套路，炒作——监管喊话——冷静，要循环个两三次，才会彻底降下温来。看群里有人发抵押房子100万，炒作可转债，立马赔了65万的案例，略刺激。这种投机倒把的事情，小散没技术优势，没信息优势，都没有优势，你整个球，别参与就是了。

2、中国建筑发布的76亿回购，占当前市场约3.5%，这是利好，估计会带动一下央企基建方向的人气。四大惨，银行、保险已经先后硬气，地产、基建目前还落后，如果按照年底低估板块轮动，那其实多少也要装着表现一下。

3、贵州茅台：前三季度净利润338.27亿元，同比增长11.07%，今年的业绩增速是逐季下降。推算了一下，往年四季度比三季度多赚10-15亿，这一波三季度是112亿，我们给其非常牛皮130亿，全年是468亿来测算，全年增速13.5%，还是略低于券商的14.5%。数据是这么一回事，明天交给市场去表演了。原味茅越涨，争议就会越大，看好的继续看好，看空就继续看空，市场本来就是这么回事。

4、中国神华：前三季度净利润335.62亿元，同比下降9.5%。业绩逐步好转，煤茅这业绩可以了，即使是正常光景其增长预期也不高。这种股就是按照低风险，高分红预期进行配置，跟银行股差不多。

这一周，三季度都将公布完毕，所以要雷的，这周都会引爆。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect！

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