主力，开始露馅了！

又到天桥底下说书时间。

上周满仓比例47.34%，增加0.41%；

仓位指数78.89%，增加0.54%；

股票型基金仓位指数88.04%，下降0.97%；

混合型基金仓位指数85.37%，下降0.66%。

周五市场的大跌，中位值跌幅在2.5%，放量杀跌贼伤人气。如果单纯从技术面上看，卖相有点难看了，不出意外接下来是大概率会挑战7月初留下来的缺口。前面有两次都没有补上，这一波看看大家的表现了，是不是还有这么多神秘资金进场。

跌下来，大树会看情况，适当增加定投力度，开始收集明年春耕行情的筹码。

……

周五的夜报开了个头，三季度报公布之后，显示出很多今年涨幅巨大的个股，股东户数剧烈增加。老鸟应该看得出来，主力开始露馅了，在过去这三个多月的调整中，出货了不少，收割了不少新股民。

今晚我们总结，学习点干货！

大树整理了一份名单，现在最新数据比上6月30日，股东户数剧增50%以上的名单，这些个股有个特点，就是在疫情低点至7月份，绝大多数涨幅都巨大。

（制图：大树研究）

很多新股民不知道这其中的逻辑，大树再普及一下。

从常识理解，人多肯定是不好带，意见相左的太多，所以肯定要几个带头大哥带带节奏。而这几个带头大哥，一般都有实力，有说服力，其他的小跟班才会听话。

这事情，套用到股市中，那就是有绝对话语权的大资金，俗称机构。你叫“庄”也可以，大家喜欢这样叫。只不过现在的“庄”，较十几年前的良性一些，但你简单的理解为大资金可以影响到股价的波动就可以了。比起小散，一个人那个，砸下去，浪花都不溅一下的，那肯定是大鳄。

有了上述的常识理解之后，大树接着讲。

一般而言，一只股票要有向上的趋势，肯定是筹码集中在相对较少的人手上。

举个极端的例子，以下逻辑，大家好好品。

一只股票，如果只有100个股东，你是带头大哥，你要号召这100人齐心向上，那相对还是容易。如果偶尔有几个不听话的，干掉他就可以了。这个干掉，你可以理解为洗盘。剩下的，大家就是齐心要做多的。

但如果是10000个股东，你要当带头大哥，那可不是容易的事，需要长时间的洗啊洗。否则，你涨一点，那些散户就卖了，然后股价又跌了下来。

简单讲，就是人少好号召（股东人少，更容易做多），人多人心不齐（股东人多不好涨）。

所以，一只股票只有100个股东的时候，大家努力做多，边拉边涨，后面有新的散户看到涨了，绝大多数人是追涨滴，就进来抬轿。这100个股东在这个过程中，各有自己的预期，有的是50%收益就卖了，有的会到100%，甚至有的是200%，大家逐步会分档把手中的筹码卖出去，让新来的人抬轿。

于是，股东人数从100人，到后面的200人，到500、1000、2000、5000到1万人，这个过程中股价也涨了很多。这100人赚得盆满钵满，而进来的小散，有的进来的早能喝到汤。进来晚的，特别是最高潮部分，一般也是成交量放巨量的时候，进来的人是最多的，那只能是吃土了。当卖出去的筹码没有人再接盘的时候，股价就开始脱裤子了，难看的套住了大家。

当然，股东户数增加，不代表行情一下就会结束，因为机构在卖筹码的时候，也不会一口气卖光，往往是持续几个月陆续卖。另外，有些极端的情况，就是又碰上一些概念炒作上去了，则会继续向上。当然，如果是绩优股，有可能是业绩继续超预期，它依然会创新高。

但可以肯定，股东户数剧烈增加，肯定是有机构派发筹码给大家了，这就是大家经常问的，是不是主力出货啦。

答案，是的。

主力一个人把筹码丢出来了，因为他一个人一个帐户就持有N多股，扔出来的时候，由N多小散接盘，从而造成股东户数剧增。简单的理解是，一个蛋糕切成N份，拥有蛋糕的人就多了。

当然，因为季报之间差了三个月，所以主力肯定也就是在7月1日至9月30日（有部分上市公司每10天或者15天会在互动平台交流股东户数，所以上述我用最新股东户数，但绝大多数上市公司逢季度末公布数据）期间逐步派发了筹码。有些个股在这最近这三个多月的调整区间是跌幅巨大的，有可能从高估区域又跌回估值合理甚至是低估的区域。只要低估，则主力有充分动力再次开启新一轮的收集筹码，这就要看具体情况分析了。

凭大树的经验总结两点：

庄家收集筹码过程，股东户数由多逐步减少，股价处于底部区域，前期肯定有巨大的跌幅。收集筹码过程中，股价跌，震荡，涨甚至是大涨都是有可能的。

庄家派发筹码过程，股东户数由少逐步增加，股价处于顶部区域，前期肯定有巨大的涨幅。派发筹码过程中，股价继续涨，急剧下跌，高位横盘出货都是有可能的。

一定要记住，盛极而衰，否极泰来！

无非就是一个轮回。

奶奶的，这事解释起来还挺费尽，但总算讲得七七八八。不懂的大家就记住，真要学习的以后在实践中成长吧，这是一个判断是否主力出货的参考指标。

……

1、仁东控股，这庄股今年涨了近3倍，股东户数从6月份的6600户至1.3万户，主力派发筹码。公司爆出有3.5亿贷款逾期，这都面不改色的周五收红，狗庄有点腻害。提个醒，天桥下的读者不要碰此股。

2、中国10月官方制造业PMI为51.4，预期51，前值51.5，这数值可以。

3、恒大集团将其持有的公司控股股东广汇集团40.964%股权转让予申能集团，转让总金额为人民币148.5亿元；地产行业政策上要求降负债，恒大需要用钱，只能变现，聚焦主业了。前几年，房地产行业步子扯大的都忧伤，典型的A股有泰禾集团。

文章略干，大家多消化几次就是了。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!

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