双11，阿里股价打了9折

这两天辉瑞疫苗很火，小韭也在第一时间在圈内分享了瑞银关于辉瑞疫苗的电话会议要点。

结论是辉瑞疫苗有夸张成分，真实的结果并没有大家想得那么好。具体的会议要点，小镰刀们可以再去看一下哦。

当然，现在市场还是在打疫苗利好这个预期，因此周期板块在今天表现抢眼。看看今天领涨的板块，9个领涨板块有7个是周期，只有1个是白酒。

像万华、三一、海螺这些周期股里的大白马，近期都很强势，小韭持仓的万华接连新高，海螺也从底部走出来了。

在前期大涨的时候更有人喊出万亿比亚迪的结论。

今天比亚迪接近跌停，看到研究员的群里都在讨论为什么大跌，想要找到大跌的原因。

其实原因很简单，就是短期涨多了。一个月时间股价接近翻倍，再好的股票都会有调整需求，只是调整的周期不定。

这一件事，背后反映的是研究员的等级。研究员之间的认知能力差是很大的。

普通研究员或是刚入行的研究员，能够把一个行业的基本情况摸清楚就不错了，当然这已经比大部分散户水平要高了。他们在推荐的时候，往往是右侧推荐，即什么涨了推什么，不敢抄底、只敢追涨。

稍微有点经验的研究员，对基金经理就有点帮助了，行业基本面很熟悉了，对龙头公司也有了一定的认知，时不时能推荐一个投资机会，基金经理也会考虑买一点看看。

资深的研究员，就完全是从基金经理角度去考虑问题了。一年内总能找到几个重大投资机会，能够用一句话讲清楚一个行业的本质。

小韭做了这么多年研究，不敢说自己是最资深的，但是贴近市场、每年寻找到几个重大投资机会，还是可以做到的。

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今天A股表现还算强势，但是港股、美股的科技股则开启了暴跌模式。原因是国家市场监管总局起草发布了《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

意见稿对饱受争议的“二选一”“大数据杀熟”“搭售”等概念进行了界定，也对经营者集中的申报标准予以营业额和VIE架构的特别考量，实现了互联网平台经济领域反垄断相关法律规范的新突破。

今天港股的阿里巴巴大跌9%，市值缩水至5.3万亿元，让出港股市值第一宝座。腾讯也大跌6%，但是因为跌的少，市值超过了阿里。

反垄断指南下，电商、支付、搜索以及在线旅游行业将在新规下面临更严格的监管，因为他们业务涉及到该指南所强调的多个方面。

例如争夺商家并让他们只能选择一家电商平台、差别定价、搭售以及以低于市场成本的价格竞争。

但是在线社交和娱乐平台受到该指南的可能影响较小，原因是这些行业的竞争更为充分。

你能想象在10年前，你用的还是键盘手机吗？你又能想象在5年前，你可以和家人视频通话，还能在路上和各种主播偶遇吗？

而在互联网巨头的影响下，现在几乎所有的APP都能和A（阿里巴巴）、T（腾讯）扯上关系。不论是头条、还是美团、拼多多，最终都要面临阿里、腾讯的竞争。

这也是一种内卷。这10年是互联网发展最快，红利最大的10年，也是创新最多的10年。但在互联网红利消退的形势下，巨头们创新的动力越来越弱，转而寻求垄断。

这对巨头是一件好事，意味着我有钱、我可以陪小玩家烧钱。但是对小玩家则不是一件好事，好不容易找到一个商机，但是没钱搞推广。

小玩家面临的只有两种结果，一是把股权卖给巨头，自己赚一笔钱走人。二是被巨头“创新”（抄袭），最终死在流量的沙滩上。

小韭觉得，反垄断指南的出台，不是要打死巨头，或者割巨头的肉。而是要压住巨头的血盆大口，让中小企业有创新的机会。

这样，才能在流量红利见顶的情况下，出现互联网红利2.0、3.0、4.0。

现在唯一的问题是，中小企业的创新浪潮，什么时候会来呢？

大家也可以在留言区谈谈自己的观点。

 ······

今天看到有小镰刀在圈内留言，表示自己已经是第三次续费了。

只要在正确的投资方向上不断努力，必然会有所收获。怕就怕在这里学一点，那里学一点，每个方法都有点懂，但是却都一知半解，没有进步。

小韭每天都和大家分享的行业干货、会议纪要、热点研报，还会在圈内通过每天的早报、午评、复盘、一对一深度答疑帮助大家巩固“想逻辑、算业绩、找催化”的研究、投资体系。

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只要你有一颗学习的心，而不是抱着只抄代码不加思考的心态，小韭都会欢迎你的加入。

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目前圈内所剩名额不多，这次开放还有3个小时就关闭了，能否把握进圈机会，看手速了：

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注：报名入口会在11月11日24：00准时关闭

小韭本硕六年金融，机构行业研究员出身。

公众号基于价值投资视角，围绕科技股、消费股、医药股、周期股等重点行业及个股机会进行分析。

追求稳定复利，控制回撤、减少账户波动，拥抱价投未来。

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