三傻发威了！

欢迎关注/星标本公众号

大家好，我是南山。

今天，市场照样是崩了一批白马股，而且这次崩的，是逻辑十分硬，估值也非常高的一些前期热门公司，主要集中在医药、白酒、新能车等行业。

而在这些热门行业崩塌的同时，今年一直被市场嫌弃的三傻银行、地产、保险却崛起了。

01

昨天，疫苗龙头智飞生物、康泰生物、沃森生物集体下跌，今天又轮到了医药行业逻辑最硬的板块：医美、CRO、CMO、眼科、药房。

对应的公司分别是爱美客、华熙生物、药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、欧普康视、爱尔眼科、益丰药房等各大细分领域的龙头公司。

我这里列出来的，都是我保持跟踪的医药白马龙头，而今天大跌的这批公司，共同特点是：他们不会受到集采等医保政策的负面影响，长期成长逻辑强，在各自细分领域的竞争力突出。

还有一个更大的共同点是，估值贵，今年股价涨幅惊人。

所以，这再次告诉我们一个道理，再好的公司，涨得太多了都是会出问题的，估值太高了都是不合适的。

而与之相反，今天大涨的银行、地产、保险等板块，一个共同特点则是长期增长前景悲观、今年股价表现比较糟糕、估值低。

现阶段，我对银行、地产、保险这三大傻，总体是短多长空。

从估值角度来看，三傻有继续修复的机会，但是从更长远的角度来看，这些成长空间小、财务杠杆高的行业，很难得到资本市场的长久青睐。

所以我前段时间已经在阶段性高点清仓了平安银行，现在看起来平安银行马上又要创出阶段性的又一个新高，但我不会太后悔。

今后，我总体的策略是，寻找时机逐步减小甚至不再配置高杠杆公司。

因为从长远来看，高杠杆行业几乎注定会遇到经济风暴，特别是随着中国经济越来越市场化，我们国家未来可能也会发生类似欧美发达经济体一样，会发生经济危机。

而一旦有经济危机，高杠杆行业注定会无比难受。

不过，卖出也要卖个好价格，我目前判断，三傻还可以继续等待风吹一吹。

至于白酒行业，我前几天已经强烈提示过风险，不过白酒昨天涨了一波后，就有人过来评论区来打我脸了，其实啊，我哪里能知道什么时候是最高点呢？

我出于本心，说一说白酒行业已经出现了估值泡沫，进入了不值得继续买入的阶段，我觉得并没有什么问题。

但是，提醒风险的时候，注定会得罪人，我已经习惯了。

还是那句话，无论谁是看好或者不看好某家公司，想持有、买入或是卖出，观点有分歧是正常的，不过直接过来羞辱我，那可就大大的不对了。

今天出现大跌的，还有新能车产业链的一些龙头公司，如宁德时代、恩捷股份、璞泰来、赣锋锂业等。

新能车这个赛道，我也说过很多次了。以十年的角度来看，这个赛道具备确定性的高增长潜力，但是随着行业龙头一涨再涨，现阶段已经不适合再入场了。

02

再说说市场：

1、今天的招商证券策略会上，招商证券策略首席分析师指出，A股自2020年四季度到2021年上半年处在典型的复苏期，体现为基本面驱动的特征；下半年可能会面临较大的估值下行压力。

2021年预期回报率将会明显低于2020年。

2021年可以布局“三个超预期”和“一个必须防”。

“三个超预期”分别是：中国出口有望超预期，出口链；全球通胀有望超预期，通胀链；疫情控制有望超预期，出行链。“一个必须防”是：必须提防新增社融年内转为负增长所带来的风险。

需要关注从“抱团300”到“挖票800”。业绩改善的行业、板块和个股在明显增多，此前机构主要关注核心300，伴随企业盈利全面改善，值得挖掘的个股机会将会明显增多。但剩下3000多只股票仍缺乏关注和机会。

在具体策略上，基于行业景气度变化可关注以下行业配置方向：

主线一：海外供需缺口将促使我国出口继续改善，关注海外需求扩张且对我国依存度高的领域，如家具、机电产品、汽车零部件、医疗设备、精细化工品等；

主线二：库存低位且需求向好的行业可能涨价，关注大宗商品、地产后周期消费品等；

主线三：疫情受损板块如出行服务和线下消费具备较大反弹空间，如航空运输、景点、机场等。

这位老哥说的话我大体同意，现阶段，投资确实是越来越难了，毕竟好公司很少有便宜的，而烂公司便宜是便宜，长期收益却不会有多好。所以对于2021年，必须把预期放得更低一点。

随着行业龙头都大涨后，估值基本在高位了，下一步需要更多挖掘细分行业的隐形冠军，可能才能寻找到一些值得期待的机会。

不得不吐槽一句，A股所谓的“招商策略会魔咒”，可真是灵呀，今天就再次把大盘带下来了

2、昨天有个爆炸性的消息，据称某知名私募GY 被调查，有人说或许会落得像徐翔一样的下场，不过后来该私募紧急辟谣了。

谣传被查的私募经理，今年几乎与高瓴资本名声齐平，市场上也有很多抄他作业的。

但我一直倾向于，这位大佬的作业最好不要抄，因为他的操作过快，普通散户很难跟过来。

现在看来，谨慎一些绝对是没错的。

精选好股

最近市场频频发生白马股崩盘的惨况，所以今天的精选好股，是一只防守性十足的公司。大家点击公众号右下角的“在看”，然后进入公众号对话框，输入“1118”，会自动弹出这家防守性强劲、估值较低的行业龙头公司。

注意了，必须是点击在看，不是旁边的点赞，并且总“在看”数超过300个，才能收到哦~

今天就到这里了。本文仅供参考，不作为投资建议。

点击阅读原文，可获取佣金 万1.5（2元起） 的开户福利。