市场风向变了

关于周期的逻辑，小韭已经说了几天了，这里就不再赘述了。没有看前两天文章的朋友，可以点击链接回看：（链接：时隔2年，汇率再回6.5时代！；半年翻倍了）

这两天创业板和上证指数走势相差很大。上证指数还在震荡向上，创业板指却从2800点回落到2600点，下跌了近10%。究其原因，创业板权重股杀跌是指数大跌的关键所在。

看看创业板指的前十大权重股，一半都是医药股。昨天智飞生物下跌了11%，爱尔眼科、迈瑞医药、沃森生物等医药股都跌超3%。

年初疫情最严重时期，创业板指数大涨，上证指数却一直横盘甚至还有所下跌。这是因为当时医药股涨得最猛，创业板指有近一半权重都是医药，自然就大涨了。

相比之下，上证指数的权重股都是银行、保险、食品饮料，这两天金融股涨势不错，上证指数比创业板指走得强也就不稀奇了。

为什么最近银行、保险大涨呢？主要还是因为它们太便宜了，银行板块目前的市净率（PB）为0.71倍，历史上最低是0.7倍PB。

也就是说，银行股目前处于历史最低估值区间。

像银行一哥工商银行，PB已经跌到了历史上最便宜的位置，跌破了0.7倍PB。现在银行股涨不起来，主要还是因为缺乏催化。而小韭觉得，让银行股上涨的催化不久就会出现，耐心等待即可。

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这两天也和圈内小镰刀们在讨论，为什么宁德时代、比亚迪、万华化学、紫金矿业这种千亿市值的公司，涨得会如此快。核心原因有两个：

第一个原因，也是最关键是原因，是我在圈内所说的外资定价权加强。

明年市场最大的增量资金在外资，而外资又偏爱行业龙头，强者恒强，龙头公司的估值会越来越贵。你觉得贵，但是股价却一直在涨。因此你能看到100倍PE的海天味业，50倍PE的茅台，估值贵得让人受不了，但是股价却一直在涨。

第二个原因，是游资风格的转变。

市场是不断进化的。过去市场喜欢炒小炒新，但是现在的市场更适合炒有基本面的大票，而顶级游资已经意识到了这点，他们在大票上大手笔的买入，加速了大票价值的兑现。

如果你去复盘下电动车、光伏、周期股龙头公司的走势，经常能看到顶级游资花了几个亿甚至十几个亿资金去买一家公司。

换句话说，连游资都意识到基本面的重要性，意识到要买龙头公司，你还在想着怎么去挖掘黑马，怎么在小市值公司上连续收获几个涨停板，这怎么可能稳定盈利呢？

再不关注基本面，真的要被市场淘汰了。

为了让大家能够对基本面有更深的理解，对财经资讯更加敏感，小韭会在视频号里给大家分享更多的干货，没有关注小韭视频号的可以扫描下方二维码关注：

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热点新闻解读：

1、通威股份：与天合光能深度合作，大手笔打造硅料+硅片+电池“一体化”布局，共同投资4万吨硅料、15GW拉棒+切片、15GW电池产能。项目总投资额达150亿元

明年光伏产业链最紧张的环节就是硅料，仔细研究光伏行业，会发现每年都会有一个环节供给不足，比如19年的硅片、20年的玻璃。抓住供求矛盾最大的环节，就能抓住光伏产业链最大的投资机会。

2、知名分析师在电话会议中称，tws明年上半年出货量可能不会有同比增长，或者同比增长不到10%。

机构上调或者下修预期都很正常，而这个预期本身就是偏主观的。苹果在未来几年依旧是消费电子第一品牌，销量会维持在高位。预期的下修，让此前亢奋的市场冷静下来，是一件好事。预期下修，才可能让实际销量超出市场预期。

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