上车的机会，别错过了！

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大家好，我是南山。

最近几天市场很是疲软，但回头一看，各大指数涨幅还算可观，最差的上证指数涨了快10个点，最好的创业板涨了 49.5%，个股翻倍的也实在为数不少。

今年只要屁股够硬的人，都能赚到钱，最怕的就是跳来跳去追涨杀跌的。

这个事情带来的启示是，重仓买入自己看好的股票后，一定要拿住、坐稳才行，千万不能看到别人的股票涨上天了就急匆匆的跑去追高。

说实话，我今年上半年也是一度非常苦逼，不过现在熬完之后回头看，收益居然也还很不错，除了选股的因素外，我觉得“拿得住”也是非常重要的原因。

股票投资是需要忽略价格波动，但是无论哪种投资都不应该忽略价格因素。另外，只有足够优秀的公司股票才值得长期持有，而人总会犯错误，会买入那些不怎么优秀的股票，这个时候就需要及时改正错误。

而随着市场最近的持续波动和调整，其实很多公司上车的机会，慢慢就要来了，我今天也将会在小鹅通直播讲讲食品饮料行业的一些机会，这场直播是免费的，有时间的朋友，欢迎扫码去收听。

01

今年已经明显暴涨过的公司，还是尽量规避比较好，虽然有部分公司是可能实现业绩大幅增长消化估值的，但我觉得寻找持续超预期增长的公司，也挺难的。

具体到美股、港股、A 股，其实都存在典型的价值成长风格轮换特征。而中长期行业发展趋势需关注人口、技术、产业政策，中短期要更注重盈利与估值匹配。

所以买入那些估值 80-100倍，业绩增长 20%~30% 的成长股，说实话短期风险真的挺大的。

从A股历史来看，市场风格的变化主要受经济基本面、相对估值、企业盈利、流动性四个因素的影响。

经济基本面向好时往往更利价值股；相对估值触及风格区间极值时易促成风格转变；市场盈利趋势是影响风格的核心变量，盈利趋势分化是风格切换的分水岭；流动性对风格的影响并不稳定。

从今年上半年来看，经济基本面就属于较差的情况，所以成长股狂飙，而下半年经济明显好转，“顺周期”、金融地产等价值股也就有所表现了。

从A股过去几年看，2009-2010 年、2013-2015 年 A 股成长股表现突出，2016-2018 年整体价值占优，2019 年到2020年中，风格回归成长。

接下来的一段时间，也许依然还会是成长股的表演，然后时间来到 2021年上半年，科技、医药、消费等成长行业，可能会有一波布局的机会。

其实，我最近也是一直在研究医药、食品饮料行业，就等着明年机会来临的时候，直接重仓买入。

现阶段，我重仓的股票，依然是互联网龙头、保险龙头、几只家电龙头股、港股教育龙头、港股奶粉龙头，总体上估值让人满意，成长空间也依然存在。

02

从公募基金三季报，我们也可以看到一些趋势，分大类板块来看，三季度公募基金在必选消费、可选消费、成长、金融、周期及其他的持股市值占比依次为 29.41%、9.85%、22.48%、9.81%、6.46%和 22.25%；

与2020 年二季度相比，环比变化依次为-5.99、2.48、-3.44、2.41、-0.03 和 4.56 个百分点，大幅减配必选消费、成长板块，增配可选消费、金融板块。

2020 年三季度公募基金对主板、创业板和中小板的持股占比分别为 58.12%、19.19%和 22.69%，与2020 年二季度相比主板和中小板分别提升 2.42 和 1.47 个百分点，创业板下降 3.89 个百分点。

以各板块自由流通市值占比为参考，公募基金分别超配中小板、创业板 3.09 和 4.10 个百分点，低配主板 7.19 个百分点。

相比各板块自由流通市值占比，三季度公募基金仍大幅超配必选消费、可选消费和成长板块，低配周期和金融板块。

我们从最近市场的行情可以判断，公募基金减持消费、医药和科技的趋势，依然在延续。

最近市场行情波动很大，很多朋友估计都超级难受，我今天的文章，主要是转发了前段时间的观点，因为要将比较多的时间精力用来准备今天的直播，跟大家聊聊行情，也重点说说目前食品饮料行业的一些机会。

大家直接扫描下面的二维码就可以免费进入直播间了。

（直播今天晚上8点正式开始）

今天就到这里了。本文仅供参考，不作为投资建议。