清仓了...

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大家好，我是南山。

今天股市是全线走强了，其中走势最强的还是生物医药板块，主要原因是受到了集采的利好刺激，领涨的就是昨天在集采获得大丰收的恒瑞医药，具体情况昨天的文章已经说过了，这里就不多讲了。

清仓一只股票

今天主要做的一个操作是清仓了一只股票：韵达股份。是否需要卖出韵达，我内心早有考虑，但直到今天才痛下决心。

如同段永平所说的，一旦发现是不正确的事，就要马上停止，不管多大的代价往往都会是最小的代价。

想想还真是如此，如果我尽早承认自己当初买入时思考的盲点，尽快做出清仓动作，无疑能够省掉不少浪费的时间，也会损失更小。

这一波韵达的损失，把从赣锋锂业赚来的，直接给亏掉了 30%，实在是可惜。

回顾我买入的原因，主要是认为快递战可能将要结束了，而价格战结束后，剩下的几个快递公司必然会是最大的受益者，其中顺丰的确定性最高，中通、韵达、圆通的确定性次之。

而我犯的错误，首先则是低估了快递巨头打价格战的决心，低估了快递价格战持续的时间；

其次是，就算价格战将在一年内结束，最具确定性的公司里，韵达只能跟圆通并列排在第三，远远不是最具确定性的选择；

最后，也是最关键的是，快递行业，尤其是四通一达，本身提供的服务几乎毫无差异性可言。所以即使韵达最后能够杀出来，从长期角度而言，似乎依然很容易被新进入的资本颠覆，比如说最近几年，极兔快递的崛起就迅速无比。

除此之外，我对快递行业也进行了更深层次的思考，那就是，这个行业的模式似乎并不是那么的优秀。

因为从经营上看，快递公司高度依赖中转站、网点（虽说主要是加盟制）以及快递员，可以说是一个重资产的生意模式，对人力资本的投入也极其庞大——也就是说，这是一门需要投入很多资本的生意。

从收入端来看，由于电商快递本身缺乏差异性，所以这门生意天然很难赚到超额利润。

高投入而低回报，这是极差极差的模式啊。但我当初却更多着眼于快递行业的高速成长，更忽略了这种高速增长也缺乏持续性，已经快到头了。

想到这里，我不得不感叹一句，买股票，估值的重要性一定是排在公司质地的后面的。

当初之所以选择韵达，而没有配置顺丰，就是觉得顺丰的估值贵了点，回头来看，我对顺丰估值的判断不算错，因为现在顺丰的股价相比当初，也基本上没怎么涨，但买入的韵达，却是在补仓后亏了 20%。

虽然只是轻仓，但这一次的教训可谓沉重，不过也警醒了自己，以后买股票还是必须遵循自己的原则，即只买行业真正具备竞争力优势的龙头公司，或者细分行业的隐形冠军。

就像目前持有的腾讯、格力、平安、老板电器、生物股份、海螺水泥等，怎么都不会亏掉本金，最多也就是输时间罢了。

从目前的持仓表现看，腾讯浮盈 60%+，格力建仓期短，也浮盈 10%+了，老板电器持有近两年，翻倍在望，生物股份、海螺水泥还需努力。

至于安车检测，我也不会很悲观，因为也是细分行业的老大，竞争优势不需要过于担心。

对未来的布局思考

这里说下我对未来的一些思考，我将会逐步放弃对银行、地产的跟踪，因为这些行业增长前景实在欠佳，因此也很难诞生大牛股。

说实话，过去两年，我选中并持有了银行股里股价涨幅最好的公司之一，平安银行，获得的收益仅是翻倍左右，而更多的银行股，两年的时间不仅没赚钱，反而还亏的厉害。

相比之下，许多命相更好的行业里，最好的一批公司，过去两年10倍股也不再少数。

展望未来，我比较确定的事情是，由于银行、地产较低的成长性（银行地产的高增长永远成为了历史），以及高杠杆带来的内在高风险，将很难受到主流资金的青睐，甚至还会进一步减仓，股价表现可想而知。

同时我也会放弃跟踪绝大多数的周期股、科技股，不是因为这两个行业不好，其实这两类行业一旦爆发，也能诞生许多 5 倍股甚至 10倍股，极少数科技股几年内暴涨百倍也有可能。

但这两大类行业，对于普通人来说实在是太难跟踪了。

我保持密切追踪的行业，主要将是食品饮料、医药、医疗、家电、白酒、互联网、日化、先进制造等行业。

历史证明，这些行业牛股辈出，而面向未来，这些行业还会有很多机会，只是需要耐心发现和等待。

说说市场

1、北向资金今天净买入超过80亿，其中恒瑞医药净买入12.44亿，长春高新净买入2.57亿，贵州茅台净买入2.48亿，泸州老窖净买入2.40亿。海康威视、美的集团、中国平安被净卖出额居前，分别为4.09亿、3.21亿、2.57亿。

北向资金有个很有意思的特征，往往是当天大盘涨的时候，北向资金大幅净流入，而大盘跌的时候小幅净流出，经过过去一个月的折腾，北向资金月净买入超过了 360亿，属实厉害。

2、今天市场整体上涨，恭喜吃肉的朋友们，未来的日子，坚持选择基本面良好的公司长期持有，必能有较好的回报。

展望2021年，我相对来说会更悲观些，毕竟股市已经持续了两年的结构化牛市，许多白马股涨幅非常可观，不能寄希望于市场无限拔高公司的估值，所以谨慎一些总是没错的。

但我国股市未来在经济层面的重要性越来越大，成为更加重要的投资、融资、理财渠道又是毫无疑问的事情，所以我还是会重仓持有股票资产，但现阶段绝不会融资。

今天就到这里了。本文仅供参考，不作为投资建议。

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