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又是个不太平的周末。
美国当地时间12月18日，由于美国声称的南海“军事化问题”、人权问题（大规模核酸检测）、“网络窃密”等等，将77家企业和个人实体列入“实体清单”，进行出口管制。
其中包括了法国、德国、意大利等国家。当然中国占据了“绝对优势”，包括1家香港在内，总共有60家实体属于中国。
https://public-inspection.federalregister.gov/2020-28031.pdf虽然实体清单提了不止一次，但是上了实体清单，对这些企业会有什么影响，我估计很多人还不是很清楚。
大白话解释，实体清单就是用来对出口，再出口或者国内转运进行限制的工具。打个比方，之前华为上了实体清单，而国内多数科技公司很依赖进口国外的高端芯片，老美把“进口”这条路掐死后，就发生了华为卖掉“荣耀”，壮士断腕的事情。有人说那先从美国公司出口到越南，再从越南出口到国内行不行？也是不可以的，注意上边加粗部分“再出口”三个字，也包括在条款内。国内媒体很多都是标题党，涉及企业基本都没列明，我还是把具体名单贴出来，建议大家挨个看看，排排雷，避免出现类似于中交建那样持续阴跌还不知道原因的情况。至于咱们这儿的反制措施，可能会先想办法锤一锤袋鼠国，这个难度不大。但是商务部对老美的表态暂时只有这么一句“中方对此坚决反对，将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益”。
说实话，有点有点陈词滥调。另外，近期中芯国际的事还在持续发酵，美国这次采取了精细化操作——将中芯的产品供应一分为二：
1、实体清单：中芯国际需要的大部分产品在这个清单，未来仍有可能获得，但是需要美国供应商帮助申请许可证。2）拒绝出口清单：美国特别申明了，10纳米及以下制程的产品，会直接切断。理由是，这部分有可能被用于中国的“军民融合”。这基本上就是从中芯的上游掐住了中芯发展先进制程的咽喉。这个黑天鹅我认为已经算是在资本市场的预期中，最早咱也说过：华为和中芯被美制裁后，他们的路会很难走，所以你们要投资这类公司，得做好长时间面对黑天鹅的准备。还得再额外说句，中芯国际不仅自己会在这个过程中受到影响，还会对下游客户的正常经营活动产生影响，这事之前聊过，下面这份中芯国际主要客户构成的估算清单，也和你们分享过。中央经济工作会议的通稿有了，年底这个会议是指导明年经济和产业发展的，全文字数很多，咱们单独拎几个要点出来点评下：1、明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。评：做投资的都喜欢关注财政和货币政策的动向，这意思差不多是：货币和财政在明年可能都会有适度的退出，毕竟疫情的影响在国内不大了，那么多的支持政策并非常规动作，但肯定不会360度掉头急转弯，退出过快过猛的可能性很低，会对实体经济和金融市场产生冲击。2、增强产业链供应链自主可控能力，尽快解决一批“卡脖子”问题。评：早前上头领导就说过，宁可要经济的质量，要科技的进步，也不要单纯的GDP增速。结合近期华为的命运和中芯国际的遭遇，科技创新与自主可控的主题长期还是值得关注的。评：不知道你们有没有觉得，今年看到的新词很多，需求侧改革也许就是需求侧管理的升级版，都包含了扩大内需的任务。不过，拉动内需，尤其靠消费支撑经济的难度很大，也提了很多很多年，最终还是回到房地产拉动经济。我是觉得短时间大概率看不到效果，别对此抱有太多幻想。评：年初吹的通信“新基建”，吭哧吭哧跌了年尾。有些故事还是听听就好，入戏别太深。评：哈，针对谁？你们心里应该都知道，就是那些互联网巨头。这些企业靠平台拿捏着社会民生的流通和分配环节，上游搞生产的利润被压榨，下游吃瓜群众也跟着改变消费行为。这些相关企业的股价现在一直在阴跌，侧面也说明平台型企业的这种存在已经触动了蛋糕，上头也担心巨头搞事情，踩了这一脚急刹车，治治不良之风。我估计这类企业的发展陷入停滞的时间会很长，2020年也将成为这些巨头的顶峰，之后将在政策的调控下开始走下坡路。关于全国部分地区的限电限产的问题。现在卖方的说法基本就是：在寒潮的冲击下，部分省内发电负荷明显不足。说实话，电力投资今年领跑三大投资，那么多基础设施投资每年天量投下去，竟然还会缺电？？我了解到的情况是，缺电是因为电厂不开机，不开机的原因也不是因为煤炭涨价压力，主要是环保不让开机。具体原因说不好，一些游资炒炒煤炭和电力公司，我觉得逻辑不正，再追进去还是容易吃亏，没什么意思。隆基公告称：高领拟158.41亿元受让隆基股份6%股权。光伏这东西，景气度维持3-5年都没有太大问题，这大概率也是高领冲进隆基这类龙头企业的根本原因——挑选优质赛道，关键龙头。![]()
说太多似乎意义也不大，因为大家也都清楚市场处于抱团状态，而且这种状态几乎到了极致。至于原因也很简单，年底资金都想尽量避免踩雷、追逐确定性，越是确定的地方越是高溢价，而且上升趋势十分稳固。很多人可能思来想去后觉得“打不过就加入”，甚至还有人在劝我多聊聊这块的机会，你们干脆拿根大葱捅死我算了，研究不行，追高都是一把好手，真是好家伙。
最后说句正经话，现在才去抱团，性价比不高，风险却很大。与其每天焦虑买什么，不如耐心等等适合的机会再买。
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