3家重点关注的公司！

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本周市场跌幅不小，尤其是创业板大跌近 7%，市场热门主线医药、新能源、白酒大幅调整，同时还把不少其他行业的个股拖下了水。

展望2021年，我认为确实需要将投资收益预期放低了，毕竟 2019年、2020年已经牛了两年，国家货币政策也要开始转向紧缩，谨慎一些是不会错的。

具体到个股，还是有一些值得挖掘的机会。

一、我个人投资思路的转变

很多关注我时间比较长的朋友，可能发现我文章风格有了比较大的转变。

最开始，我的文章基本上全部是写个股分析，以及投资理念的分享；

随后，我的文章更多是串烧式的点评个股要点和分享投资机会；

现阶段，我主要写的内容，是行业和公司的投资逻辑，以及跟踪顶级机构的投资动向。

相比以前，我的文章长度有所缩减。

不过，这并不是由于我写不出像以前那样的个股分析长文了。

事实上，从国企辞职以后，我花在投资上的时间，比以前多了几倍，看的资料、研报、网上的分析文章，我自己深度思考的时间，更是比以前多得多了。

现在的我认为，相比于分析的细致程度、挖掘的深度，方向的选择、逻辑的思考是否正确，是更重要的事情。

投资，最重要的是选择，而不是努力。

选择的方向正确了，坚持才有意义，逻辑正确了，市场自然会给你回报。

可如果你选择的行业、公司，是完全错误的，那么再坚持，或者分析的再细致，最终也只会亏钱。

另外，对于公司的分析，抓住重点、抓住核心逻辑，才是关键，比洋洋洒洒的长篇大论有用了太多。

再说说对今年市场的展望，每年的A股，除了大熊市之外，都会有一个或几个主流品种，板块涨幅在翻倍以上，走出一批5倍10倍股，而这个板块，都不再是上年爆炒的品种，大多都是好几年没爆炒过的。

但能够被爆炒的公司，又一定是具备想象空间的品种。说白了，炒股就是炒预期，那些成长性太低的行业，或者是夕阳行业，没有机构会愿意捧臭脚。

所以，我们这里先做排除法，所有的夕阳行业，如钢铁、煤炭、火电、高速公路、石油、化肥、传媒、纺织、港口、船舶制造、国际贸易、工程建设、装修、环保、公用事业。

以上这些行业，通通不用关注，很难赚到大钱，亏钱却是大概率。即使是这里面相对质地较好的中国神华、宝钢股份，过去几年也没有给投资者带来足够的回报。

至于去年热炒的几个大行业，也很难出现大机会，所以，剩下的选择，可能就相对容易了。

一是民航机场，很多人大概都听说过，中国还有10亿人从来没有坐过飞机，所以这也是很有潜力的方向。

这个方向，就两家公司值得关注，一是机场龙头上海机场，二是低成本航空公司春秋航空，可以对标美国的长牛股西南航空。

二是旅游，中国旅游业依然处于快速发展期，旅游业最值得关注的龙头，是宋城演艺。

三是保险，中国的保险业依然处于青年期，保险公司关注中国平安、中国太保、港股的友邦保险。

四是新兴的食品饮料公司，如宠物食品、复合调味品、休闲食品等。

不过，整体上，对2021年需要放低预期，因为真正还没有被炒上去的行业，实在是太少了。

二、说几家公司

1、上海机场公布了业绩快报，预计2020年亏损12.1亿元至12.9亿元。

这份业绩在预期之中，真正重要的是上机与中免签订的补充协议，网上已经有了不少解读，我就简单说一句：这份补充协议，短期当然是偏利空的，从原合同的“下有保底，上不封顶”，变成了补充协议的“下不保底，上有封顶”。

但这是疫情影响下，上海机场做出的妥协，一旦全球疫情得以控制，协议肯定还是可以重新谈的。

另外，上海将力争在2021年实现市内免税店新政策落地，新增50个离境退税定点商店。

虽然机场与市内免税店消费场景不同，但对免税流量的瓜分，还是现实存在的，算是一个小利空。

所以，希望市场这一波能砸下来一些，给一点机会。

2、再聊聊生物股份，我看到有朋友问，“如何看待生物股份的高应收款以及该行业竞争比较激烈呢？”

我这里专门做一个解读，应收账款必须动态的看，我们看生物股份应收账款周转天数指标，相比于2019年一季度，是有明显的好转趋势，预计到年报出炉、以及今年一季报，还会进一步转好。

原因很简单，2018年受非瘟影响，生猪存栏量剧烈下滑，猪用疫苗市场产能严重过剩，疫苗生产企业话语权自然降低了不少。

但随着生猪存栏见底回升，猪用疫苗市场会逐渐转向供不应求的状态，应收账款的问题，也就会不复存在。

3、宋城演艺这一次对六间房进行减值，在网上是炸开了锅，各种声讨管理层的观点都有。

周一开盘下跌是极有可能的事情了，但有历史记录证明，对于烂公司，商誉减值不过是加速股价下跌的催化剂。

对于有优质资产的公司来说，卸下包袱后轻装上阵，反而可能是一波大牛股的起势点，比如说当初的人福医药。

因为六间房这个事情，宋城演艺的股价已经徘徊了五年之久，还债的时间，已经够长了，所以这一波下去后，反而可能是机会。

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