A股走出了股灾的感觉...

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今天市场低开低走，尽管下午略有拉升，指数跌幅不算大，但个股却走出了股灾的感觉：

行业板块只有木业家具、银行上涨，其余板块全部下跌，上涨的公司只有800多家，下跌的公司却有3200多家，跌幅超过5%的公司，就有400多家...怎一个惨字了得！

不过，作为一个整体而言可以称之为投资大师的北向资金，今天逆市净买入67.71亿元。

关于大盘风险的问题，昨天的文章我简单说了下，但如果市场的下跌来的比较早，反而就不需要过于担心了。

因为，风险往往是涨出来的，机会往往是跌出来的。

一、用数据说说这轮股灾式牛市

我在网上看到了一个数据统计，自2019年01月03日开始，上证指数创下2464点的收盘最低点位，截止到2021年2月3日，正好两年，上证指数涨幅43%。创业板指从1214点涨到3223点，涨幅高达165%。

统计自2019年1月3日已经上市的 3601只股票显示：

截止至2020年09月3日，共680只股票创下新低；

截止至2020年11月3日，共899只股票创下新低；

截止至2021年1月3日，共1061只股票创下新低；

截止至2021年2月3日，共1456只股票创下新低；

说实话，这个数据让我也有些惊讶，行情走的这么好，消费医药科技等这几年的当红炸子鸡就不必多说了，许多周期白马其实也走出了相当炸裂的表现，就连一向被称为三傻的银行、保险、地产，事实上这两年表现也不会这么惨。

只能说，被市场和主力资金忽视的小票，实在是太惨了！

我也多多少少能够体会到，部分朋友持有一些小市值股票跌跌不休，心情一定是糟透了。

很多小盘股（100亿元以下）业绩不错，估值也不贵，股价还是跌个不停，有一个通俗的解释是：在注册制下，市场会给小盘股不确定性折价和流动性折价，所以绝大多数小盘股的长期走势就是折上折……

其实，小盘股之所以跌跌不休，除了注册制导致的小票供给过剩外，还有一个很重大的宏观背景是，中国各大行业已经十分饱和了，行业龙头公司已经十分稳固，小公司想要逆袭的难度，比十几年前大了不知道多少个等级。

所以我们可以看到，近几年各行业的龙头白马，持续享受着越来越高的估值溢价。

尤其是2020年至今，由于大放水的缘故，明星白马公司的估值进一步快速拉升。

但过高的估值，背后又意味着什么？

我认为高估值不一定就会跌，但过高的估值下，未来的投资收益预期会大幅下降也是必然的。

所以，我的应对策略是，一方面关注港股的机会，另一方面挖掘受疫情影响而表现不佳的大型龙头公司。

还有一个特别重要的方向是，A股市值 200亿~900亿区间的公司里，依然存在一批质地过硬，估值相对合理的优秀公司。

比如说我多次分享过的生物股份、宋城演艺，站在目前的位置，是值得长期看好的。

二、说说市场

1、中国平安今天逆势大涨 4%，对于中国平安，我这几天已经观点很明确的说到了两次，但重要的话，还是需要说三遍：

鹏华匠心精选（王宗合）、兴全趋势（董承非）、中欧时代先锋（周应波）、兴全合润（谢治宇）、兴全合宜（谢治宇）、富国天惠（朱少醒）等多家明星基金已经在2020年四季度大举加仓中国平安！

一定要坚定信念，现在就是中国平安最困难的时候，如果这时候逃走，大概就相当于1949年加入国军。

昨天中国平安公布年报后，可以看到的一个统计是，公募基金对中国平安的持仓占比，从2020年三季度的 5.86%上升到了2020年四季度的 7.09%。

今年，银行、保险有可能成为新的抱团方向之一。

2、茅台今天大涨近 6%，创下历史新高，果然是“一酱功成万股枯”......

3、上海机场今天跌幅缩小至 1.84%，成交量相比昨天大幅下降，但依然高达 44亿，换手率 7%。对于上海机场，我会继续保持跟踪。

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