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坐等起飞!

佚名   大侠云中龙   2021-02-13 - 小 + 大

加餐课----军工
由于大侠持仓中有中航沈飞,下面我将用一小段篇幅分析一下这家公司以及行业情况,而且我也反复提示大家,军工板块可以做到两会前,我对军工尤其是总装平台公司的业绩是抱有非常大的信心。
 
1.总装厂中航沈飞业绩符合预期
军工的总装厂有航发动力(预期增速:23%)、中航沈飞(预期增速:62%)、中航西飞(预期增速:20%),洪都航空(预期增速:84%),中直股份(预期增速:23%)和航天彩虹(预期增速:66%)。 

中航沈飞2020年预计净利润增速为62%,超预期值为7%,主要基于三个方面: 

 1、三季度营收高速增长
 上半年公司受疫情影响营收增速较低,2020年三季度公司努力均衡生产,销售产品增加,公司单季实现营业收入7.32亿元,同比大幅增长59%,实现归母净利润3.13亿元,同比增长64.74%,扣非归母净利润2.99亿元,同比增长63.37%。

 2、毛利率改善,盈利能力提升 
 公司前三季度实现扣非净利润7.6亿元,同比增长28%,增速高于当期营收。前三季度,公司毛利率达到9.28%,同比增加0.5pct。 

 3、生产进度良好,收入确认进度加快
 从资产负债表看,公司前三季度期末应付账款、应付票据、预付账款较期初分别增加12%、26%和40%,主要是采购增加所致,反映当前生产进度较好。期末预收账款和合同负债较期初下降85%,主要是前期预收账款随产品销售在当期确认收入所致,反映目前收入确认进度的加快。 

所以,我在总装平台的几个核心龙头中,选中了中航沈飞,业绩表现也并没有让我失望,我会坚持做到两会前,除非跌破我的止盈线,否则将坚定持有!



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