侮辱性极强

又到天桥底下说书时间。

昨晚美股涨了一波，道琼斯指数又创历史新高。真的是美股不是在新高就是在新高的路上。对比一下咱们A股，虽然人家没有正面杀伤我们，但对我们的股市真的是侮辱性极强。

昨天纳斯达克指数也是在三个缺口理论之后，又开始有企稳的信号，然后昨晚就大涨了。缺口理论真的有点神奇。

今天地产股领涨，主要是消息面又出现网传22个重点城市将推行住宅用地“集中供地”模式，利好地产龙头企业、算是直接催化整个板块突突突大涨。话说这个缺口理论，这一波在保利地产上充分验证了一波。

保利地产之前下跌，出现三个缺口，大树在天桥下的原图。来自2021年2月2日的文章《向大佬看齐》（点击原文可回顾）

截止到今天保利地产的走势如下。不过今天这个成交量巨大，并不是什么好事情，证明分歧大，需要警惕。万科也是这样，今天直接也拱破了其32元的魔咒，不过美中不足的是成交量巨大，这种最担心的是短期回调的问题。要短期去追的，还是要谨慎一下，别太冲动。

反正这次“技术面+基本面”结合在保利地产上的实操，还算是相当的完美。

基本面本身不差。

技术面出现下跌衰竭的缺口。

消息面再来一波催化，美滋滋20cm到手。

从这个节奏来看，市场换了一大波龙头重新抱团了。之前的抱团股大跌就是调仓的结果，而近期有不少低估的板块，还有一些二线龙头走得好，其实就是调仓有资金进入的结果。

大树认为一定要重视疫情后周期复苏板块，旅游，院线等。

……

开始今晚的烧脑文和硬逻辑，下一站埋伏的目标。

这几个月，美国十年国债收益率快速上行，压制了黄金价格，黄金价格也足足的回调了半年之久。

这就有了疑问了，美国一直无节操的大放水，黄金其实也是一种商品，只是比较特殊，原则放水之下，砖头都涨了，但黄金却跌了。

2018年到去年大树其实是一直有操作方向的，后来突破2000美元/盎司后阶段性清仓了。本来这目标价格是2021年才会实现的，结果2020年中就到了，还是短期抢跑过严重的问题。

随后，黄金价格从2089美元/盎司调整到现在的1800美元/盎司左右。

大树还是贴一图，按着图讲，有理有据，大家也更直观。

与现在可比的是2008年次贷危机之后美联储的大放水。大树把2008年至2011年美联储大放水之后，整个美国国债收益率与黄金走势对比标识了红、绿区间，结论如下：

1、红色区域：美国十年国债收益率上行为主，黄金价格震荡或者下跌；

2、绿色区域：美国十年国债收益率下行为主，黄金价格强势上涨！

大家可以戳大上图看看是否这样一个规律。

当然，大家始终不要忘记，2008年底至2011年，美联储一直在大放水，就是放到连砖头都会涨价那种。这个背景很重要，因为咱们从去年开始，美联储也是这样一个基调，放水放到砖头都瞎涨。

但事实上，国债收益率并不是一直会上涨，大家也可以看到哪怕是2008年至2011年间，国债收益率也是在波动的，并不是一直上涨。

上图中第一个红色区域，美国十年国债收益率上行的时间点大约是2009年1月至2009年5月，上涨将近半年，但这期间，黄金表现一般般。

第一个绿色区域，也就是随后2009年6月至11月，国债收益率上行到一定阶段后，又开始怂了，这期间黄金收益率突突突的进入一波主升浪。

后面的区域，大树就不再赘述，因为规律都跟我上面讲的一样。

为什么会发生这样的情况？

这里再补充一个知识点。

实际上，更精准的讲，黄金的价格其实跟实际利率负相关。

实际利率=名义利率-通胀数据。

所以上面名义利率和通胀数据的变动都会改变实际利率的数值。

实际利率下跌，利好黄金；

实际利率上行，利空黄金；

大树再来分享经济复苏假设结果的两个逻辑：

1、预期经济复苏，国债收益率上行。但国债收益率上行肯定有一个度，到了一定程度它就会休息。如果继续强势复苏——那么通胀数据会上来，变大了——根据实际利率=名义利率-通胀数据——那么实际利率会下降——黄金是跟实际利率负相关——利好黄金，刺激价格上行。

2、预期经济复苏，国债收益率上行。但有可能阶段性的结果是经济不及预期的时候——市场发现抢跑过度了——那么国债收益率会下来——根据实际利率=名义利率-通胀数据——那么实际利率会下降——市场会继续放水，还是利好黄金。

结合2008年放水之后来看，其国债收益率在上行是分阶段的，并非一直上行。

整体的规律是：快速上涨一波后，回调一段时间，再有阶段性的行情。而持续的大放水之下，黄金则对应的是每一次调整但又会持续的上行。

按照美联储的尿性，他们在政策上实际是很拖沓。一般说一年要退出的，有可能是一年半甚至更长久。所以按他们现在的看法，今年肯定不会货币政策收紧，而且一直在强调通胀可以保持在2%甚至以上这个水平。

所以，大树认为放水还会持续，连砖都涨了，黄金的价格在阶段性充分调整后，后期还会上涨。而现在，美国国债收益率从去年8月初见底，上行至今也已经半年了，我认为阶段性有可能到了一定位置。

现在美国国债收益率是1.38%，而在疫情出现前是1.5%-1.8%，阶段性上行应该是有限了。

如果未来不上行？

那按2008年，上述规律国债利率不上行了，下行或者震荡，那就是黄金上涨的时候。

大树看法，现阶段或许美国国债收益率在经济复苏之下，第一波冲刺还在进行，但有可能进入尾声，当它休息的时候，就是黄金再次上涨之时，所以有可能接下来这几个月是埋伏黄金不错的时机。

天桥下仅是说书，投资有风险，入市须谨慎。

今天发了一波黄金指数基金定投。

想参与大树跟车基金定投的朋友，可以按下图指引，在大树的公众号下查阅文章，有详细的跟车操作说明。

1、万华化学上调3月份MDI价格至28000元/吨，价格突突突的涨。原油涨得太凶了，化工品等原材料都在涨。

2、传苏宁易购：或将转身为国有控股企业。

就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!

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