炸裂，涨到疯狂...

1、地产股为什么涨（这是今天被问到最多的问题）

这里咱们要反问一句，为什么就不能涨？对于地产来说，基本面上销售仍然有增长，前端利润率已企稳，政策虽然持续打压，但都不是一刀切式的打压政策，而都是在帮助市场实现平稳发展。

反观地产股估值，三四倍PE、一倍PB以下的公司比比皆是，差不多已经涵盖了破产的预期，估值和基金仓位双双刷新历史新低。所以这种修正在当下也就显得很正常。

2、消息面的扰动影响大吗

今天很多大V也都在对《宅地集中供给政策》做点评与解读。专业点的卖方老师还给了一堆数据、自媒体大V就给你娓娓道来讲故事。

首先，这传闻的真实性我觉得都还存疑。其次，我也不太在乎这则消息，因为我不太懂、而且我认为核心逻辑在第一点。

3、公司的优质顺序

“三条红线”新政下，地产股的选股逻辑（特别是在博反弹/反转时）跟之前不同了。之前选弹性只看利润表，而业绩增速高的公司往往杠杆上（资产负债表弱），所以2017年涨幅最高的股票是恒大融创碧桂园。

现在利润表好的公司首先得是资产负债表强的公司（包括资产负债表在快速改善通道上的）。当三张表的逻辑关系一致起来，地产股的长投资逻辑就出现了。

顺着这个逻辑，A股公司排序：万科A、保利、金地、金科、阳光城、中南；港股公司排序：融创、中海、华润、龙湖、旭辉、宝龙、越秀。

4、有没有什么潜在风险

最大风险就是，地产可能不会被资金青睐。毕竟到了今天，地产股研究员才脱下美团黄外套，摘下袋鼠头盔，拿出电动车座子下面珍藏多年的研报，纷纷赶回公司，眼含热泪，感叹一句：低估的地产，是A股最后的温柔...

……

这里不得不多说一句，昨晚半夜，我还在听天风暴跌后的按摩大会，各大分析师全部登场，8点讲到11点。地保银的分析师，分别推的万科+保利、太保+太平、招行+兴业。今天不管有没有消息刺激，盘面上这些东西都还不错。

当然，也有人解释地产大涨是因为兴全大佬看好。

咱就当个乐子笑笑，不做评价。

其实，1月中下旬我在星球直播后，给的21年的调仓思路，精选了银地保的龙头企业，给了三家核心公司的代码，想着就用了三傻拿来压仓。

最开始是防御抱团崩塌会流向洼地的思路。没想到一个月看下来成了进攻性的品种，最近净值就靠这三傻硬撑。

相关思路，在上周的周末也有提及，可以仔细去看看，咱可没心思去马后炮，还是那句话，功夫得下在行情出现之前。

相关链接：资金关注方向的机会与风险

……

回到市场，简单说几句。

虽然科技今天没有像昨天那样突出，但是拿来配置的银行、保险、地产三傻似乎才是最近一段时间的新主线。万科保利都能涨停，核心逻辑就是：地产被压制太久、估值的性价比确实不错、龙头—定胜出、承接抱团资金等等。

三傻表现突出，那大烂臭肯定一马当先，上证50和沪深300指数都还可以，对里面的中证500和中证1000稍微就有点难看。

最近不少人津津乐道的涨跌，其实对于每个人的感受都是不一样的。今天指数看起来可能比前几天好不少，但上涨家数不到下跌家数的50%，而头几天指数很差但上涨家数都是不少的，至少比下跌家数多。

所以只能说冷暖自知，不同的持仓一定会有不同的感受。当然，对于永远只追逐热门品种的人来说，按照这个轮动速度和风格转换速度，可能每天感受到的都是心凉。

接下来，轮动还会持续，有没有新主线说不好，反正已经提前蹲了，运气来了就轮到。但中证500指数，我纯看技术面，可以预期新高，对应的就是成长(科技)。

中午在星球预测了一下3月的大类资产变化情况，包括利率走势预期、A股风格轮动的预期以及大热的商品行情，等这周周报我详细写一篇，再分享出来给各位做个决策的参考，别忘了到时候来看~

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