提示一个大机会！

之前让大家关注科技股的时候，有一个先行指标可以做对照，就是十年期国债的走势。这东西越涨意味着收益率（名义利率）越低，股票的估值抬升越容易。

而科技股恰好是属于高弹性的品种，收益率下降，对应着科技股带来的上涨弹性肯定是大于其他品种的。

在2月25日的时候，咱们在夜报里强调过3月的剧本，还提示了科技股可能存在机会。下面这段内容是我当时在小密圈写的简述。

具体到逻辑，再展开给大家认真讲讲：

1、2月份这波商品大涨，都没能带动收益率提高，相反可以判定下行才是最小阻力方向，收益率潜在的下行动能会逐渐释放。对应的宏观背景就是，复苏已经进入阶段性的尾声，仅仅靠供给短缺刺激的商品上涨和真实的通胀隔着太远。

简单说，商品大涨不等于通胀走强，实际通胀比大家预期低很多，经济也并没有想象的那么好，而宏观走弱有利于收益率水平下降。看懂这一条，这轮行情的核心要点基本就懂了。

2、收益率走弱与高弹性成长股，尤其是科技股的关系，上文已经说过。本来想分拆一下DCF现金流折现的估值模型给各位深入聊聊二者的关系，但我之前和一家大私募的TMT工科研究员聊天的时候感觉他都不太懂这东西。

所以我直接说下结论，收益率越往下，债市越涨，越有利于中证500甚至中证1000里面的科技股。

那么从短期的走势来看，半导体、通信和计算机，都在走强。下图是星球里对半导体板块的日常跟踪，红线是支撑、绿线是压力，这轮我预期至少能过掉近端的那根绿色压力线，甚至可以憧憬一下上面的强压力位。

另外，马上开会，事件上会不会来点刺激不好说，如果真的能来，咱们也已经提前布局蹲好，就希望到时候能吹得狠一点，吃到的肉也多一点。

3、对于大宗商品，我还是维持进入震荡的观点，部分品种可能会继续走强。其实，去年7月初调入西部矿业的时候，就在小密圈陆陆续续讲过周期的逻辑。

当时我先是和新财富的周期行业分析师交流取经后，11月底在星球直播深度讲过周期行业的研究思路，也直接明码过几只表现强劲的铜、铝龙头票。

12月初一轮调整，做好功课的球友自然能果断出手，这些品种也都再创新高，例如紫金矿业，12月低点起来甚至快翻倍，云铝这轮起来也是接近翻倍。

接下来，维持去年就做出的判断——有色为代表的大宗商品今年一季度见顶；化工品种与出口挂钩度较高，板块整体见顶可能会在5月前后。具体日子看数据情况和市场情绪，现在算命没意义。

4、港股优质品种的表现，还是会优于A股，今年可能都是这个判断。我关注的优质公司，之前在春节前公开直播的时候当福利贴过图，有关注的人会发现这里面不少宝贝表现都是相当不错的。

但依旧得提醒，没能力去港股的话，尽量不要参与港股交易，容易踩大雷。

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最后咱们再聊聊交易的节奏。

下面这张图是我在小密圈跟踪股池的净值曲线。

可能是运气好，我对这次轮动的节奏感觉还不错，节后就把节前收缩的子弹逐渐打出去维持在高仓位状态。

上周四五趁调整，在星球讲过要开（加）仓的品种，这两个交易日基本是精准踩到意向的价位，然后某支票今天还出现涨停，净值回血很快，离新高也又近了。

不过，也别把市场想这么简单，某个价格能刚巧踩到那更多也是运气。另外，之前大家关注可能出现系统性风险的问题，我直接点名说了，4月某个节点市场可能会出现系统性拐头。

你们可以结合昨晚的文章看看，大致能清楚市场的节奏会是如何：超跌权重白马反弹结束、稍微好一些的中小盘补涨结束，然后开始无差别杀跌。届时，咱可能会大规模收缩站位。

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最后说下小密圈的事。

上次开放端口是在去年的11月份，今年2月底随口聊了一句，不少朋友留言问能不能再开一次。这段时间咱们筹备一下，给有需求的读者开个端口，计划明天开放，到周天就结束。

有兴趣的话千万别错过，错过估计就得等二季度末去了~

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