强烈关注！一个专属的“军工配置股票龙头”！

投资明灯

专注趋势分析，跟随政策炒股，发掘核心投资逻辑！

32篇原创内容

公众号

● 事件  截至2 月3日，29 省市已开两会，全国两会在3月4-5日召开。

● 核心观点   2021 年地方两会总体延续了中央经济工作会议的主基调，产业布局围绕‚十四五‛规划展开，集中表现为：稳增长仍是硬要求、均设定 GDP 目标，科技创新、产业链提升、促消费是三大重点。政策主基调仍是稳字当头、不急转弯，政策收紧、防风险是必选项，但节奏和力度会比较缓和。

● 释放信号  产业转型升级是重中之重，先进制造业、现代服务业、数字经济是三大方向。 

〉先进制造业：主要集中在汽车、集成电路、高端装备等领域，与十四五规划基本一致 。

〉现代服务业：主要以各地现有优势产业为基础，具有较强的地方特色。

〉数字经济：数字经济与实体经济融合是看点。

投资明灯继续环绕“十四五规划”，国家大器高端装备先进制造的军工装备去作出分析。

◆ 亮点一  讲述军工装备大飞机发动力文章：【讲一个投资主线！今年看他就对了！】

对于大飞机，是一轮由基本驱动的价值投资大行情，国防政策的变化，与军工新采购模式，逆转了军工板块的基本面，是业绩与估值双击的大机会，而不是一个题材炒作的主题投资机会。

什么样的机会才是确定性的大机会？是业绩与估值双击的机会，才是确定性的大机会。只有业绩的大幅增长没有估值的大幅扩张，或者只有估值的大幅扩张没有业绩的大幅增长，都不是好机会，两者缺一不可。

19年的芯片、消费电子；20年的白酒、新能源汽车与光伏，都是业绩与估值双击的大机会，21年的军工大飞机也是如此。如果带着偏见去看大飞机，或者灯下黑去看大飞机，就容易犯下19年灯下黑看芯片的错误，而错失本轮大飞机行情。

这轮大飞机行情，与19年的芯片股行情相似度会更高，它们都是高科技都是战略科技，都是短板产业，市场给大飞机的估值水平，会显著高于新能源汽车，将会给到与芯片股类似的高估值。

大飞机的产业链非常长非常广，与芯片产业链有的一拼，要比新能源汽车的产业链更复杂。从产业链来看，大飞机产业链最核心的环节在于发动机，相当于新能源汽车的锂电池，也是价值量最大的环节。

大飞机最核心的标的是航发动力，对标新能源汽车总龙头宁德时代。不管是大飞机还是军工股，都需要由航发动力来主攻，决定了大飞机与军工的高度，也将会决定整个内循环产业链供应链的辐射作用，经济会议把产业链供应链提升国家生产力作为重点方向，也是一回事，是一个国家名片带动产业链升级的十四五规划方向。

●  大飞机已经提前锁定了2021年的一个主线品种大概率也是21年最牛逼的品种。

走出去的国家名片

飞机产业链主要是由上游研发设计、中游飞机制造及下游航空运输、通用航空和维修服务等行业构成。一架飞机主要由300-500万个零部件组成，这些零部件需要数千个供应商生产，产业链也更长，号称是“工业皇冠上的明珠”，位于产业链的最高端，对其它科技具有明显的带动作用。

所以，大飞机复制高铁的成功之路，是完全可以期待的，它的赛道也会超过高铁！

飞机产业链主要是由上游研发设计、中游飞机制造及下游航空运输、通用航空和维修服务等行业构成。一架飞机主要由300-500万个零部件组成，这些零部件需要数千个供应商生产，部件主要包括机体、发动机、机载设备(含航电设备和机电设备)、内装饰以及其它五大部分。

不管是对力学、材料科学、自动控制、电子技术、信息技术、制造技术、冶金、医学、气象学等基础科学技术的发展，还是对新材料、新能源、计算机技术、先进微电子技术等新兴科学技术的诞生，都起了很大的推动作用。

大飞机复制高铁的成功之路，在未来十四五规划中是值得期待的，投资明灯认为它的赛道会超过高铁！！！

“军工行情”级别

第一：“短期波动”行情，主要是由于“事件主题催化”所形成的，板块的上涨一般只能够持续几日，不超过一周时间，并且行情结束后，会集体性下跌回调，因此，这类“短期波动”行情不建议参与，因为时间、节奏很难把握。

第二：“趋势上涨”行情，就类似于2020年7~8月的军工行情，其中驱动本轮行情最主要的内因是：基于国防现代化建设的“十四五规划”，这种行情的主线是以“盈利预期改善为主线”的，所以不是短期波动行情，因此，这类行情才有可参与的价值。

趋势上涨行情，是我们选股的目标，也就是我上面所说的发动机龙头航发动力中长线趋势都已经成为方向。

对于军工板块在2021年的“投资主线”，则核心参考的行情驱动因素仍是“十四五规划”对于军工板块整体在盈利改善预期下的趋势性行情，因此这类行情才具备一定的可参与度。

航发动力短期修复回调到了合适的位置，但是对于个股波动，普通投资者会很难驾驭，一旦出现一些回调会让投资者迷失没方向，大家最这个政策行业放心，或许采用定投加仓配置模式。更好的方式是投资者采用基金方向去买进入多品种的军工配置基金（军工ETF），无论从波动性和稳健性都能得到有效风险对冲。

作为军工龙头配置，有一个专属的军工配置的股票龙头。投资明灯梳理该基金配置了核心的龙头股票，截止四季度显示该基金配置龙头屡创新高。

我已经给大家选好军工ETF基金，供大家参考。

大家获取该基金的方式如下：

但凡关注投资明灯公众号的粉丝，点击右下角，“点赞+在看”的粉丝；

进入公众号并在首页对话框中输入关键词【0219】，即可获取该基金ETF代码持仓股票池。（切记，只有“点赞+在看”的粉丝，才能收到哦！）

最后，特别提醒：关注投资明灯，令你的投资更有方向。