闪崩了，卖出，狠狠地卖出！

温馨提示：每天的福利早报都会在“韭粉专属号”上更新，大家记得点下方链接关注哦~

每天早上9点前，小韭早报送眼前，用最精简的文字，了解最重要的信息。

韭粉专属号

本号专用于分享： 每个交易日的重要新闻及解读； 每天晚上“小镰刀”涨跌比投票结果及分析； 以及其他....夜报号没讲到悄悄话~~

4篇原创内容

公众号

最近的市场是真的不给力，昨天给一颗糖，今天又说这糖有毒。昨天还只有2家跌停，今天跌停数量超过了30家，是昨天的15倍。

跌幅靠前的，大家也都知道了，就是昨天晚上传的全市场风声鹤唳的电子烟新政。

美股的雾芯科技大跌48%，港股的思摩尔国际也跌超25%。

不过我看了下市场的解读，都没有说到点上去，只能说研究是有圈层的，你花了半天进行的解读，在研究深刻的人眼中，那只能算作是常识，是市场共识。

有人觉得电子烟不能在网上售卖了，这是利空。对有这种观点的人，我觉得他根本就没看过电子烟，只是蹭了个热点瞎评论一通。

电子烟在很早之前就禁止在线上售卖了。虽然说有微商这种特殊渠道可以买到，但很多微商本身也是线下实体店的店主，他们主要的获客还是来自于线下，线上只是方便了回头客购买。

再说了，电子烟禁止线上卖，你有见过这些电子烟相关公司利润下降吗？都没有下降，怎么算是利空呢？

还有人觉得终端零售牌照和烟草牌照一样，这对品牌商来说是个利空。持这种观点的人，我觉得是有点过度解读了。

昨天的电话会议里，专家也说了这个牌照只是一个许可证，只要合规都可以领取。类似于大家常说的营业执照，只不过这个营业执照比普通的营业执照难度大一些。

真正的利空，在我看来有两个。

其一，是税收。之前只是收取了一个增值税，卖33元一颗的烟弹，只收5元的税。而此前根据相关的交流情况，大家觉得税率会提高，但不会按照烟草来收，综合下来税率在30%左右，也就是一颗烟弹收10元的税。

但现在雾化烟进入烟草管理后，一颗烟弹收税估计就在65%，也就是一颗烟弹要收20元的税。

这部分增加的税大概率是由消费者来承担，本来33元就能买到的烟弹，现在要花40元甚至50元，这对低收入群体来说不是一个好消息，也不利于行业渗透率的快速提升。但对行业不是毁灭性的打击。

其二，才是我觉得最大的潜在利空。既然雾化烟如此赚钱，加热不燃烧烟草又绕不过专利保护，那么中烟完全可以自己下场踢球，培养出一个品牌商来。

这就像共享单车时代，摩拜和OFO两强相争，结果谁都没赢，最后的赢家是投靠了阿里的哈罗单车。

如果中烟学习阿里，那对悦刻来说才是一个真正的大利空。而对思摩尔来说，做得是代工，且客户以四大国际烟草公司为主，影响倒没那么大。

有的人做研究，可能结果是对的，但是过程却是大错特错，这样靠运气蒙结果的话，也是很难做好研究的。

股市是人对整个社会认知最好的变现场所，市场总会给认知最深刻的人最大的回报。要提高认知，光靠听别人观点是没用的，还要多想多思考，把别人的观点总结归纳成自己的，才行。

我刚做研究员的时候，也觉得老板说的都是对的，卖方的观点也都很全面。

但时间久了就会发现，这个市场只有独立思考才能做出正确的判断，总是听老板的、听各路卖方解读，自己是很难获得提升的。

经过上面一波的分析，相信大家对电子烟板块哪些能够抄底，哪些该谨慎观望甚至是坚决卖出的，也有了自己的判断。答案已经放在圈内了，小镰刀们可以去查看下。

......

昨天关于茅台是否愿意抄底的结果挺有意思，近一半人愿意抄底，还有超过3成的人觉得还不是底。

如果人人都觉得能抄底了，那说明茅台根本不可能跌到1800，因为总有人会抢跑。正是有了一部分的看空党，才能让我们有抄底的好机会。

最近仓位比较平稳，不知道今天大跌大家有没有杀跌呢？

今日福利:

昨天关于电子烟的会议纪要我已经放在了后台，点击右下角在看数量超过888个后，进入公众号主页，在对话框内输入“0323”就可以收到这篇纪要。

记得点在看领取资料哦