点评赛道！！

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午后指数小幅跳水，创业板指翻绿，沪指表现较强，涨跌个股四六开，炸板率较高。临近收盘，指数窄幅波动。截止收盘，大盘涨0.50%，创业板指跌0.42%。

板块上看，煤炭、造纸和采掘板块涨幅居前，午后周期股反弹，白酒等抱团板块相继回调，大盘在周期股的加持下维持强势，而创业板走势相对疲软，今天大概率迎来回调。

大家发现没，市场几乎每一次反弹都是白酒作为急先锋，带领一众抱团股强势领涨。所以，在下一次回调至阶段性底部，我会优先考虑白酒作为趋势投资的大方向！

个股梳理

TCL科技：持股中，浮亏1%！

逻辑：面板赛道在这两年的成长性会非常好，近半年持续涨价，叠加今年的面板需求暴增，所以景气度持续向上的逻辑得到验证，大侠做一波长线！

招商银行：持股中，浮盈1%

逻辑：大金融板块少数看好的成长龙头之一，招行凭借其具有特色的业务以及零售业务占比较高的因素，业绩增长非常可观。

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昨天看到评论区留言，有问到CXO龙头药明康德基本面的，今天我们专门来讲讲这赛道是否值得投资，看完之后你就会了解，过去药明康德和泰格医药几年翻几倍的原因。

大家都知道，医药本着弱周期强需求的特性，所以成为了牛股集中地，而研发创新药更是当前各大药企的主流趋势。

而在创新药的基础之上，我认为还有景气度和业绩增速更高的细分赛道---CXO赛道。

目前创新药的大方向主要以抗癌药为主，但是创新药研发也有失败的风险，一旦研发失败，那么高昂的原料成本和人工成本全都打水漂了，所以为了降低风险，CXO医药外包行业应运而生。

CXO医药外包相当于是一个“卖铲子”的赛道，向药企提供研发生产服务，药企不需要建设独立产线去做研发，把这项工作外包给医药外包企业，极大程度节省了研发成本，也降低了失败风险。

而CXO公司只负责向药企提供服务，自身不承担风险，CRO 公司作为“卖铲人”角色具有旱涝保收的优点，不管是否研发成功，营收一分不少。

CXO医药外包服务包括医药CRO研发，CDMO定制研发以及CRO临床等多项研发生产服务。

当前全球CXO市场规模超600亿美元，国内CXO市场也将近83亿美元。CRO是一个千亿级别的大行业，而国内的CRO市场未来还有十倍的成长空间。

一体化和平台化是CRO行业发展的必然趋势，海外CRO 龙头已经验证了这条发展路径。

目前国内能真正实现从临床前到临床再到CMO/CDMO 生产全产业链服务的企业只有药明康德一家。

药明康德是国内最大的CRO公司，其业务范围覆盖整个CRO产业链。

公司能够提供药物发现、临床前研发、临床试验及申报、原料药及制剂生产等全流程的研发、生产服务，覆盖领域既包括小分子药物、也包括细胞治疗、基因治疗以及医疗器械研发测试等领域。

而药明超过50%的营收来自海外，并且公司的客户覆盖面较广，客户粘性较强，对头部客户的依赖性逐步降低，客户群体基数快速增长。

而海外企业对于价格敏感度较低，容忍能力相对较强，所以国内针对海外市场的企业通常在经营水平上，比专注国内市场的企业要好。

药明去年利润增速超过50%，也从侧面印证了CXO行业正处于高景气周期，符合我们一直以来所强调的，投资高景气行业内的核心成长龙头。

在A股投资创新药，最优选必定是恒瑞医药。

而投资CXO医药外包，最优选必定是药明康德。

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任何行业的精英都是攻守兼备的，擅长进攻的同时也要懂得防守，只有做好防守才能保住本金的安全，不会让本金受到非常大的损失，才能在股票市场获得更长久， 不管是短线投机还是长线投资，都是一场马拉松，比的不是在短期内能跑多快，而是长期下来能跑多远。

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