这两家公司被严重错杀了！

今天A股弱势反弹，上证指数下跌0.48%，深证上涨0.24%，创业板上涨0.84%。市场成交量依然低迷，两市合计成交6715亿元，行业板块多数收跌。

值得注意的是，在连续多日净流出后，北向资金延续昨天的加仓动作，今天大举净买入84.71亿元。

北向资金似乎有这样一种势头：在市场涨的多一些后，就疯狂卖出，跌多一点后，又开始大举加仓，这个T做的太6了。

今天主要说两家被错杀的公司。

首先说一句，前天南山再次分享了《我的全部股票池！》，文章中也讲了，南山全部跟踪的公司，也只有133家（今天再次删减一家降到了 132家），我文章的内容更多是围绕我的股票池内的公司论述。

可能部分朋友会觉得，我一段时间内总是只讲几家或者十几家公司，但这实属正常，毕竟真正好的投资机会，并不总是出现的。

另外，这几天由于家里有事的缘故，前面几天都没有出最新的原创文章，各位读者朋友多担待些。

下面进入正题：

一、美的集团

说起美的，南山认为最恰当的评价是下面几点：

1、美的这家公司，在经营管理理念上极为先进，大股东充分放权管理层，是中国制造企业里为数不多的具有现代管理风范的企业（尤其是对比格力而言）；

2、美的渠道布局极为均衡，线上线下同步发展，对比行业内某些公司，显然是跟上了时代的脚步，享受了互联网时代的渠道红利；

3、产品多元化做的极其出色，特别是在近年来快速发展的小家电赛道上的布局，做出了很好的成绩。

美的在电饭煲、电压锅、电水壶、电磁炉、破壁机等8个细分品类里排行业第一。

此外，还在扫地机器人、吸尘器、净水器等近10个细分品类中，市场份额都排在前二到前四之列。

不仅仅反映了美的多元化做的出色，也足以见得美的竞争力之强大。

4、美的集团的空调业务也已经迎头赶上，2020年全渠道销量，首次超过了格力，再次证明了美的强大的市场影响力；

5、美的还收购了库卡，进军智能制造机器人领域，同时对智能家居也有所布局，可见美的在经营战略上有足够的前瞻性。

在牛市氛围里，这些逻辑市场是极为认可的，美的股价2020年也因此大有表现；

可一旦熊市来临，这些逻辑似乎就暂时被市场忘记了，即使美的推出了回购一亿股的宏伟计划，并火速执行，耗资73亿买入9999万股，股价却依然相对弱势。

结合估值来看，南山认为尽管美的相比一大票杀跌 40% 以上的白马股跌幅要小，但还是一定程度上跌的多了些。

南山预测，美的2020年的净利润能有接近 300亿，对应目前 5500亿的市值，已经处于合理区间了，期待中的完美击球点，也许要来了。

二、中国平安

过去几年，中国平安的股价真的伤透了铁杆粉丝的心，现在平安 76块多的股价，相比2018年1月的高点几乎没涨。

犹记得当年，中国平安与贵州茅台被誉为A股的大小股王（茅台是大王），再看如今，只留下了一地悲伤。

这两年很多大红大紫的好赛道公司，走一遍中国平安的老路（甚至更糟）是完全可能的。

进入正题，平安过去几年股价停滞不前，主要原因有下面几点：

1、消化估值，2018年中国平安的估值超过了 2倍pev，进入了历史级的高估区间，但企业内在增长速度却没那么快，接下来几年自然是要还债的；

2、企业转型，中国平安此前依靠代理人“人海战术”得到快速发展，可是2019年后，这条路就不太好走了，代理人总数量开始下降，往精英代理人方向的改革却迟迟不见成效；

3、管理层动荡，从高管频频离职可见一二；

4、投资失误，过去几年平安权益资产重仓银行、地产，但过去 2 年是属于成长行业的牛市，平安权益资产收益差强人意，还踩到了汇丰和华夏幸福的雷。

5、疫情对保险行业造成了重大创伤。

到现在，首先看估值，中国平安静态pev已经降到了 1.05 倍，企业转型也进入稳态，管理层动荡则已经成为过去，而投资失误已经计入了股价中。

更值得注意的是，随着疫情解封，保险行业最大的压制因素也得到了解除。

展望2021年，保险行业业绩回暖已经成为了业内共识，说到底，股价又是由业绩和情绪推动的。

所以，这一波中国平安的萎靡，南山也觉得着实有些奇怪。

三、说说市场

今天中国中免和宋城演艺午盘杀跌，收盘前一直没有任何利空消息。

到晚间，中国中免发布了一季报，显示中免一季度总营收181.34亿元，同比增长127.48%；净利润28.49亿元。

此前市场预期中免一季度净利润是 30亿，差一亿多就直接跌停，可以说市场已经是惊弓之鸟了，也说明了现在内幕交易依然相当严重。

至于宋城演艺，我也只能哀叹一句，“每天杀两三个大白马，今天算是轮到我啦。。。”

到现在我依然没有看到关于宋城演艺的利空消息，只是市场有传言，说宋城演艺是某基金的重仓股，可能为了应对赎回而减仓，导致了连锁式下跌。

另外有传言，日本福岛排泄核废料，会对三亚宋城景区也有影响。

但这两个解释似乎还不够有力，后面再看看吧，说不定是加仓的机会。

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介绍一家值得“重点关注的公司”，主要是由于文章写到的公司，而可能出现经营逻辑上的重大改变；

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