卖出，还是得卖出！

昨天留言区里，有一位朋友问到，中国平安被套了十个点，该怎么办？

建议大家再去看下我在【韭粉专属号】上写的分析，关于中国平安的情况，我在文中都有讲过。

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对于该不该买、该不该卖这种问题，我一般是不太愿意回答的，毕竟每个人的投资体系不同，对于回撤的容忍度、仓位控制的能力、预期收益率都不同，那结论自然是不一样的。

但考虑到不少朋友对价值投资有点误解，且关于平安这个问题比较典型，我决定今天专门讲一讲。

投资股票，就是在投资公司，投资未来景气度高的方向。未来景气度不明朗，即使过去是牛股，也不代表未来依旧是牛股。

昨天早上，我就在韭粉专属号里强调过，保险股只适合在利率高的阶段投资，低利率时期则不适合投资保险股。

从股价表现上，中国平安从2017年11月开始，就处于一个震荡状态，如果你为了追求长期复利增长，在那时候买入平安并持有至今，你会错过6倍涨幅的茅台、10倍涨幅的中免、12倍涨幅的隆基...

从下图可以看到，2017年开始，我国就进入了降息周期。利率的下行也使得中国平安处于长期横盘的状态。

虽然2021年全市场都在预期要加息，但在央行没有明确加息前，平安依旧不具备性价比。

很多人觉得买入平安就是价值投资，我觉得这种理解是非常浅层的。

价值投资，是要发掘出一个行业、一家企业增长的价值，确保业绩能够兑现，并且在可容忍的期限能会出现股价上涨的催化。这也就是我反复强调的想逻辑、算业绩、找催化的价值投资体系。

大多数普通投资者会面临生活的压力，需要稳定的现金流以维持家庭日常开支，不可能像机构那样同时买入上百家公司，也不可能像机构那样买入一家公司后可以忍受股价连续三五年不上涨。

因此价值投资，不单是要找到值得投资的公司，同时也要避开那些短期可能有负面影响的公司。

人人都有生病的时候、会面临低谷期，企业亦是如此，不可能一帆风顺。

在企业处于低谷期的时候，作为普通投资者的我们，不太可能始终陪伴这家企业度过困境，万一这家企业最终没能挺过难关呢？

比如诺基亚、柯达、乐视，哪家不是曾经的优质企业？最后都走向了灭亡。

但不代表企业一出问题就直接放弃不看了，如果企业只是短期处于低谷，当它走出困境的时候，我们去投资这类企业往往能够获得丰厚的回报，也就是大家常说的困境反转。

我看过很多大V在鼓吹抄底上海机场、三一重工等等大白马，我承认这些公司都是非常优质的企业，在和管理层交流的时候也能明显感觉到他们是有真材实料的。

但我在之前的文章中也讲过，上海机场（链接：惊呆，刚被称神，就踩了个大雷）、三一重工（链接：来了，来了，见底信号来了！）目前都存在一些瑕疵，在短期投资逻辑不够硬，缺乏催化的情况下，哪怕估值便宜我也不会去参与。

我当时明确给了卖出观点的时候，还有人后台留言称准备抄底。事实证明，这个底都抄在了半山腰上

机构等三五年等得起，但我相信绝大部分朋友的资金都是有时间成本的，都等不起这么久的时间。

投资，既要追求胜率，也要追求效率。价值投资绝不是简单的抱团大白马，不加思考的无脑抱团不单赚不到钱，甚至还会损失本金。

每天的文章和留言区，我都会分享投资机会，也会提醒一些风险。在这点滴的积累中，一段时间之后你会发现通过自己的坚持与努力，不经意间自己形成了正确的价值投资理念，完成了一件很有意义的事情。

......

再来说下我对指数的看法，节前效应导致指数弱势，但指数很难跌破4月15日的低点。看看最近的平均仓位和估值情况，节后行情可期~

温馨提示：大家看完文章，投票完以后，记得看一下留言区哦！很多问题都能在留言区里解决~

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