一个重要方向

又到天桥底下说书时间。

先说一点，昨晚文章留了个尾巴，就是验证假期规律。今天是节后第一天，市场释放的情绪不是很好。按照规律，是不是接下来一段时间都不那么乐观？这规律是不是有效，大家可以一起跟踪观察一下。

今天市场涨的多，跌的少，指数没跌多少，但抱团茅又跌到粪坑里去了。个股涨得多，但反而是多数人难受，这是近期的现象。顺周期今天异军突出，有色、化工在通胀预期之下，开启了新一轮的进攻。这种现象跟美股类似，它们最近高估的纳指下跌，传统行业更多的道指上涨。咱们各类抱团茅高估消化估值，而传统行业在通胀预期下表现也不错。大树今天帐户冷热各半，因为仓库里还存着好多顺周期的货色，算是顶住压力，帐户还好。

有读者问，抗通胀哪些方向。大树答：

1、原材料，包括原油，有色（铜，铝）等，主动式抗通胀。

2、黄金，被动式抗通胀。

顺道提示个风险，现在进场顺周期，性价比不算很高，大家悠着点。

另外，大树讲过一条逻辑，通胀之下无牛市的逻辑。

在通胀预期之下，原油、有色等原材料突突突的上涨，肯定是造成CPI、PPI的上涨。大树前面讲过一个规律，拱下去的副作用：

现在涨的是顺周期，也就是上游的原材料——原材料涨价——制造业的成本上涨——造出来的产品涨价——消费者要买入的价格就高了——最终表现就是物价涨了。

物价涨了，关键是工资永远就涨的比物价慢——大家购买力下降——需求下降——制造业造出来的商品不可能一直涨价——上游企业原材料又居高不下，又不能传导到下游去——企业利润被压缩——没利润，没业绩——股价难上行——通胀之下无牛市。

……

最近有个问题被天桥下的读者朋友频繁灵魂拷打——越南股票市场怎么看？

之前在天桥下大树互动点过一些境外可以跟投的方向，越南是其中一个比较有潜力的区域。大树整理了一些资料，分享给大家。

其实要关注越南市场，我们就必须找长线的逻辑。

大树自己的思考是城镇化发展规律的大逻辑。简单分享如下：

从全球发展规律来看，二战后，制造业其实就是在一次又一次廉价劳动力剥削为目的产业转移。

欧美国家发展了，产业转移至日本、韩国；

日本、韩国发展了，产业转移至中国；

中国现在发展了，产业转移至东南亚。

大家近些年应该感受到，随着中国经济发展，城镇化进程到了中后期，土地成本、人力成本上升，制造业不得不迁移到内陆或者是东南亚去。

而越南市场就是其中一个产业转移的区域。

从这个逻辑来看，越南未来要经历的就是过去20-30年中国发展的情况，经济快速发展、城镇化率加快，自然也会有各种优秀的企业冒出头来。

另一点比较牛皮的是，越南有近1亿人口，劳动人口占比近70%，廉价劳动力多，潜在消费能力强。目前城镇化率是39%，这个城镇化率的水平是中国2002年的水平，刚好是20年前。

大树看了一下，目前越南方向的基金只有天弘基金一家发行了。

致富代码：008763；

管理费率：1.2%；

托管费率：0.3%；

截止目前，表现如下：

20年前，咱们是地产蓬勃发展的时期。而这只天弘的越南基金，投资主要就是银行、地产、基建、原材料。另外，人口多，消费也是其布局的主线。这两条主线比较匹配我长线逻辑的认知。因为过去这20年，这些大A股市场走过的逻辑，有可能都会复制的在越南市场出现。

我个人倒是觉得，既然分析下来越南是20年前的中国，那还不如好好长持。说不定，捂着，忘记它，真的会出奇迹。这是越南鸡，大树是纳入观察了。

以上仅是个人思考，投鸡有风险，入市需谨慎。另外提个醒，基金要玩，坚持三点原则。其一，用闲钱；其二，坚持定投；其三，按年为维度来看待。

……

1、今天疫苗股大跌，带动了整个医药板块表现不给力。主要原因，我认为还是跟拜登政府表态要放弃疫苗专利，扩大疫苗生产有关。这事情进展不会那么快，一方面需要美国国会最后通过。另一方面，疫苗生产也有一定的技术壁垒，很难短期内被其它药企快速掌握。小小的黑天鹅事件，疫苗股短期上肯定会影响，但长期疫苗也是出牛股的大阵营，这长线逻辑不变。

2、影视、旅游板块，节前嚣张，今天利好兑现，如期挨打了一顿，满头疱。这个尿性，这么多年一直没变过。我看个股跌的不少，这么惨，估计印度疫情的反复影响还是影响到大家的预期的。这两个方向，包括机场方向要彻底好转，真的是得看到世界人民共同抗疫的成果。如果这一波埋伏这些方向挨套，要发泄，真的就得让印度阿三去背锅，他们的骚操作，很让人匪夷所思。大树目标不在于这么短视，放长眼点看整个行业困境反转会持续下去，继续坚守，顺便练练屁股神功。

3、统计了一下，今天解禁占总股本多的，均出现大跌的情况。有伊戈尔、均胜电子、中金公司、南京证券。大环境不好，一碰上解禁，不管三七二十一就是砸，小小利空被无限放大。总结这点小规律，如果要布局的方向，有解禁比较多的，不凡等过了解禁那天再布局，说不定价格会更好。

4、黄金今天是近两个月以来第五次挑战1800美元/盎司。有一个好的信号是，全球最大的黄金基金SDPR，连续两次增持黄金，这是近几个月以来比较少见的。

5、深圳楼市调控加码，大银行开始上调房贷利率，购房成本上行，将“房住不炒”坚持到底。

6、今天定投发车正常进行，坚持收集筹码。

对了，今天赶早场，去看了《悬崖之上》这片还是不错。讲的是共产党在艰苦时期的谍战事件，虽然剧情不是普遍大众口味，但里面都是老戏骨，演技精湛。如果是共产党员和爱国教育的，我认为可以看一看，今天生活来自不易。

就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!

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