实锤，不好的信号！

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下本周的仓位数据。

满仓比例43.48%，上升2.08%；

仓位指数76.78%，上升0.54%；

股票型基金仓位指数88.24%，下降0.62%；

混合型基金仓位指数84.55%，下降0.58%；

近期的情况是散户仓位震荡中上升，而公募基金的仓位是震荡中有下降的味道。散户抄底能赢？？？

……

去年大树写过一篇文章，内容是“杠杆率与上证指数”的走势关系。今天我们更新一些数据，再来复盘一下。

最新一期，央妈公布了宏观杠杆率276.8%，比上年末低2.6%，数据说明在去杠杆。

去杠杆是什么意思？

说白了，就是不放水，钱在收紧。大树手头上只有国家资产负债研究中心公布的实体经济部门杠杆率，之前做过下图的规律，最新的2021年第一季度数据还没公布。但大树对比了央妈公布的前几年的数据节奏二者节奏一致，有些小差异，但数据变动方向是一致的。基于此，大树认为大概率国家资产负债研究中心即将公布的杠杆率也会是下降的。

这意味着，我们现阶段是进入去杠杆的阶段。2017-2018年那时去杠杆，上面是有讲的，现在去杠杆上面是不讲的，因为太影响市场情绪了。现在叫稳杠杆，郑智正确很重要。

简单的理解。

加杠杆=资金面宽松=放水=利好股市；

缓慢加杠杆=资金面中性=正常=股市中性；

去杠杆=资金面收紧=收水=利空股市。

大家可以看到上图，大树标识了绿、红、黄的颜色，对应的结论大树总结如下：

绿色区域=去杠杆=上证指数跌；

红色区域=快速加杠杆=上证指数涨；

黄色区域=缓慢加杠杆=偏向震荡；

其实，从去年四季度开始至今，实体经济的杠杆率都是呈现下降的趋势，也就是最右边绿色部分，大树标识了个红色箭头，可以看到咱们当前股市行情也表现不好。可以看过去过去这十几年，有三次大的去杠杆。

2008年去杠杆、跌；

2011年去杠杆，跌；

2018年去杠杆，跌。

虽然市场喊着资金面回到中性，但事实上呈现出来的数据就是去杠杆，对应历史数据，股市的表现也非常一般。这不是个好信号，算是再一次，实锤资金面收紧，股市难有大行情。

反正，大树保持降低大A股预期。急不来，安心定投基金，慢慢搜集筹码。

有时候你听到上面喊的我们“不急转弯”，给大家按摩了，但实际干的事就是在收紧，去杠杆是事实。也不能怪上面，因为现在所做的一切都是为了防美国收割。如果都像2008年次贷危机后一样顺着美国政策去放水，那最大的风险是房地产泡沫会炸。但目前，上面必须稳住这颗巨核炸弹。

我还是认为A股会洗啊洗，成交额会进一步下降，天桥底下的阅读量还会进一步下降，很多人现在是没了脾气也没有了耐心。

……

1、美国上周五公布的非农数据远不及预期。这数据现在是错乱的。因为美国现在给失业的人发的补贴，比他们去找工作领的工资还高。自然而然，大量的人可以不去上班，光吃补贴就够了。而美国印的大量钞票则向类似中国的出口国直接购买东西。光靠印几张纸就买了我们辛苦生产的产品，这就是收割。这事情，必须必须给美国竖个中指，来一句，麻辣隔壁。

有读者问怎么办，钱在贬值？

这事情非常蛋疼，当前最大的矛盾是持有现金贬值和一投出就亏损的矛盾。大树的看法是闲钱还是得买些好的资产，否则钱在手上贬值。虽然大A行情不好做，但大树还是没建议大家彻底空仓。因为，指不准通胀下去，钱真的贼多，很多方向不经意的跑出来，在这年头是有可能的。但又因为不好做，叫大家控制一下节奏，确实也存在更好的机会，捡更便宜的筹码。大树的策略就是减了仓位，腾出资金，慢慢收集筹码。减少回撤，又能捡些便宜，算是一种折中的策略。

2、万科A：前4个月合同销售金额2292亿元，同比增长23%。业绩稳如狗，股价这几年也是稳如狗。要靠它发财不现实，但在这个位置赚个比银行理财好的收益是大概率的事情。

3、明天不出意外，会正常发车定投基金。公众号回复“跟投”二字，可以获得跟投基金方法。

顺祝，天桥下的妈妈们，母亲节快乐。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!

行情不好，换个股票帐户转运！

省钱是最大的利好。在大树这里开户有两套佣金方案，大家可以自由选择。

方案1：钱少的建议此方案。股票万1.8全包。多数树粉都可以大大的省钱，每笔交易省个3.2元，买跟卖各算一次，你每个月有多少笔交易，你自己算算能省多少？多数树粉喜欢这个。

方案2：大户建议选这个，实际佣金不到万1.3，按常规正常收费。

以上两种方案ETF交易都一样，万1 ，最低一笔2毛。

开户过程中如果碰到问题，可以添加下方微信号：nanshankefu3，进行详细咨询。

大家可以走心直接扫下方二维码开户，一定要扫下方二维码才能享受到优惠。