高瓴资本8亿买入一家公司！

股票投资，或者说炒股吧，一些顶级机构的动向是值得参考的，目前来看，最优秀的机构还是当属高瓴资本，尽管随着规模的不断扩大，高瓴资本以后的收益率下滑也难以避免。

在进入正题前，南山先说说自己为什么开始慢慢对“炒股”这个词不那么忌讳了，主要原因是，现在愈发觉得“炒股”两字，深得股票投资之精髓。

炒股二字，字意上似乎就是把股票像炒饭做菜一样的去炒，那么从近些年的市场行情来看，一家公司想要有比较好的表现，还真的必须要有一定的热度才行，但热度太高的时候，又会非常的危险。

就像炒菜一样，没有火、没有热量，或者说热量不够，这菜必然是炒不熟的，做不出好味道的菜；但如果火力太猛，热量太冲，菜也就很可能被炒糊了，不能再吃了。

这里面还隐含一个逻辑，如果是热量不够，那么炒出来的菜可能是生的，或者很难吃，但还是可以吃的，就像一些被市场抛弃的冷门股，只要菜本身质量（公司基本面）没什么问题，赚钱也是能赚的，就是过程很难受。

可如果炒菜的温度过高，那就极可能把菜给炒糊了，整个都不能吃了，对应的问题就是，如果市场热度太高，给的估值过高了，投资的危险也是很大的。

当然，这里只是泛泛而谈，什么样的温度叫做太高了，什么样的估值是过高了，都是十分艺术性的事情，不是那么容易把握的事情。

下面进入正题：昨天晚上，汇川技术公告披露了定增结果，定增价格为 58元/股，最终发行对象12家，其中高瓴资本获配近 8亿人民币的股权。

消息出来后，今天汇川技术直接大涨开盘，那么对于个人投资者来讲，这家公司值不值得追呢？

我们先看看汇川技术的基本面，汇川技术主营业务是工业自动化和新能源，是横跨光伏、新能源车、机器人等热门概念的大白马股。

经过十多年的发展，公司从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品供应商，公司是国内工业自动化龙头，布局通用自动化、新能车电控、电梯配套、工业机器人和轨交五大板块。

汇川技术还被业内叫做“小华为”，2020年公司低压变频器产品在中国市场的份额排名第三，占比约12.1%(前两名为ABB/西门子，市场份额分别为14.3%/13.0%)；

通用伺服系统在中国市场份额排名第四(前三均为外资企业，分别为安川/三菱/松下，市场份额分别为11%/11%/10%)；

低压变频器、通用伺服系统产品的市场占有率逐年提升，且均位居内资品牌第一名。

值得一提的是，高瓴资本在近期的一次公开路演中称，未来将会加大力度布局中国的硬科技公司。这一次高瓴入股汇川技术，可以说是其在A股硬科技企业里的一个布局。

从股价上来看，汇川技术是妥妥的大牛股，2020年股价上涨超过 2倍。

所以，对于高瓴资本来讲，这又是一次典型的“追高”，但过一段时间回头再来看，是不是真正的高位接盘，可就不一定了。

说起来，高瓴资本的投资策略，对于格式价投和巴氏价投，真的会感到无法理解：价值投资，难道不应该是利用市场先生犯错，给出低价格后选择买入吗？怎么到了高瓴资本这里，动不动就成了高位接盘了呢？

但回顾高瓴资本过去几年的布局，你不得不感叹，什么是高，什么是低，根本就说不清楚，因为结果往往证明，高瓴资本的“赛道投资”打法，就是很有效。

回到汇川技术这里，南山在芝士财富上看到的数据显示，机构对汇川技术今年的净利润一致预期是 29.7亿，对应60倍市盈率，2022年的利润一致预期是38.5亿，对应市盈率是46倍。

这个估值说很贵不尽然，也绝对不算便宜，一般来讲，高瓴资本入的公司，短期连续大涨是大概率的，但长期表现，还是需要观察跟踪行业景气度。

市场咨询解读：

1、百润股份发布2021年半年度业绩预告，预计半年度营业收入为11.82亿至12.22亿元，同比增长50.00%至55.00%；归属于净利润为3.5亿至3.82亿元，同比增长65.00%至80.00%。

这个业绩是超预期的，百润股份今天高开后一路冲上涨停了。

2、中环股份6月硅片报价降幅最高近10%，光伏产业链价格出现松动。

硅片价格降下来，有利于光伏的扩产，而价格能够降下来，其实也是因为成本开始松动了，对光伏产业链来讲，算是一个小利好。

3、海天味业3名高管合计减持64.9万股，共套现1.36亿元。今年调味品之所以不太行，除了行业大肆扩产，导致竞争激烈以外，老大哥海天味业宣布不提价也是严重打击了市场对调味品行业整体的信心。

海天味业在年初就宣布今年不会提价，在近期的调研中，再次强调了这一点。长远来看，这对于行业的生态是一个好事，否则外部资本会疯狂涌入调味品，但短期来看，对调味品公司的业绩和股价都会有较大影响。

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