今天，看空中国平安！

今天百年华诞，外资不能买，内资却趁着利好疯狂砸盘，上午指数高开低走，下午才在三傻的带领下一度翻红。

有的内资总喜欢趁着重大日子搞事情，按照范志毅的话讲就是——（此处省略五个字）。

不过如果你每天都来参与投票，看我在韭粉专属号上发的投票结果的话，应该知道今天是要谨慎的。

（来源：韭粉专属号）

每一次看涨比例和平均仓位都触及警戒线的时候，市场情绪往往不会很好。这已经成为了一种规律，大家留心就好。

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昨天我看到小康股份的定增名单里，看到了一家熟悉的公司，深圳同威投资。

这家公司的核心成员，就是那个刚刚清仓平安，被投资者成为“平安十年铁粉”，曾与但斌、林园齐名的李驰。

（来源：小康股份公告）

根据公告看，李驰接了小康1亿元的定增，但李驰所在公司的管理规模才不到5亿。换句话说，小康至少占到同威投资仓位的20%，这已经算是绝对重仓股了。

至于小康股份是不是李驰看来的下一个大波段，我不好评价，但我认可李驰清仓平安。在我看来，平安未来并不是一个好的标的。

早在4月26日，我就在韭粉专属号上分析过中国平安（链接：中国平安，一点都不平安），那时候就已经给了不看好平安的结论了。

今天再来讨论下为什么不看好平安的长期价值。

第一条原因是，平安的产品并没有差异化。

段永平说过，所谓差异化就是用户需要但其他竞争对手满足不了的某些东西。能够长期维持的差异化就是护城河。

要理解这种差异化，最简单的办法就是把自己当消费者，想象一下自己的体验，问问自己愿不愿意买平安的产品。

平安过去是代理人模式，但现在随着互联网KOL的兴起，代理人模式失效了。

以前买保险很多都是熟人经济，大家买保险基本离不开这个场景：

“X姐/X哥，最近平安又新推出了一个XX险，我觉得挺适合你的情况的。要不你看看这个宣传单，帮我个忙，买一份保险？”

以前信息传递不顺畅，非业内人士根本不会去比较不同产品之间的优劣，既然平安是大公司，那么产品多半就不会差。再加上又是熟人推荐的产品，可以买一份试试。

但现在大家购买保险的场景是：

当你想要购买保险却不知道哪个产品好的时候，你会去B站、知乎等平台看大V的文章，看到几款产品的比较，从最高保额、投保年龄、保费等多个比较指标看，XX产品无疑是更优的。

对现在的投保人而言，更看重的是性价比，而非平安这个招牌。

一个做不出差异化的产品，是很难长期获得竞争优势的。

第二条原因，买股票就是买公司，研究一家公司首先要做的就是看报表，研究其商业模式，而不是我觉得这家公司不错，大家也都说这是一家好公司，我就果断买入。

在我刚入行的时候，领导要求的就是覆盖公司的招股书、定期财报都要看过，重点公告都要过一遍。

我看过中国平安的财报，说实话看得云里雾里，只觉得业务条线极其复杂，更不要说对其进行收入拆分了。

2020年年报一共342页，但光是“投资”这两个关键词就出现了1137次，又能有几个人梳理过平安的对外投资情况呢？

投资不是过家家，投入的都是真金白银。连报表都不看就敢重仓买入，是不是有点把投资当成儿戏了？

这第三条原因，则是性价比问题。

冯柳说过，他做投资买的是赔率，作为投资者，性价比及投资回报率及风险考评才是关键。

很多人觉得买平安就是价值投资，买入平安就能取得稳定的收益。

但大家可以拉长周期，对平安的股价进行复盘，就会发现平安在07-08年，09-10年、11-12年、15年出现过四次腰斩，单次跌幅超过20%的更是高达两位数。

（图：中国平安股价图）

对于一家年化收益率不到15%，却要忍受回调20%甚至腰斩的情况，赔率甚至都不到1，我觉得性价比是很低的。

平安确实是一家优秀的公司，但好公司不代表就是一家值得投资的公司。

以上仅是小韭的一点拙见，真理越辩越明，欢迎大家在留言区做进一步交流

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明天外资回流，大家对明天行情怎么看呢？一起投票看看结果吧！

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