危险！先别碰！

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昨日两市量能超1.1万亿，两市上涨家数超2000家，市场开盘即跳水，不少人归咎于外资， 截止收盘，外资净流出不到1亿，本质上依然内资在做困兽斗。

创业板跌势较狠，午间收盘一度跌至3%，午后大盘与创业板双双回升，尤其在尾盘，大盘单边拉升即将红盘，截止收盘，大盘微跌0.11%，创业板跌1.79%。

盘面上看，农业、氟化工和化工新材料板块涨幅居前，医美、医疗器械和眼科医疗板块领跌。

主要是权重板块的出货行为导致市场大跌，而权重股中，抱团最激烈的可选医疗和CXO赛道龙头相继大跌。

至于抱团激烈，就代表着当前正处于高景气周期，机构预期一致性看好其未来业绩增速。

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葛兰的中欧医疗基金第一重仓是药明康德，下来就是爱尔眼科、迈瑞医疗和泰格医药等，都是近两年医药医疗赛道，表现最好的一批核心资产。

这两年股价直接走牛，上市公司的经营情况也证明了，当下的业绩足以支撑目前的估值，所以它们每次回调，最终都新高了。

一路涨上来，股价都翻倍了，还不允许人家调整个20%？

前期你们一直盼着爱尔眼科、通策医疗和药明康德股价大跌，顺势抄底，不知道真正跌下来了，你们是否有足够的勇气进场？

现在还不是最佳的进场时机，估计这批医药核心资产还得震荡一段时间，不要单手接飞刀，亏钱被套别来找我哈！

适当的时候我会提醒大家，这段时间如果有持股的朋友，安心持股，景气度持续向上的好赛道龙头，回调空间十分有限，接下来就是找买点的时候。

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我重点提一下，CXO赛道近期的消息面，微信群都在转发，其实在我看来，

就是资金在股价高位，高抛低吸的伎俩而已，然后市场顺势讲了鬼故事。

对CXO赛道认知不深的投资者就信以为真，在股价大跌时信以为真，纷纷卖出廉价筹码给机构。

认知不足是导致普通人亏损的主要根源。

信仰来源于信心，信心来源于认知，缺乏认知的散户，终究成为大户的点心。

上周末CDE官网发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床试验研发指导原则》（征求意见稿）。

我直接说重点：

指导原则基本明确了不支持“me-worse”的态度，虽然会导致部分此类项目不再立项，但目前头部药企和biotech新立项基本以脱离了这一阶段。

且新立项的很多靶点尚无药物在国内上市，best-in-class药物的诞生更是需要时间，因此实际的冲击很小。

抛开情绪因素，政策对CRO行业景气度实际影响非常有限，对于一线CRO公司可能长期看是正面影响。

很多人错误的以为，CXO行业就是简单的吃国内工程师红利，其实除了药明系等一些平台型龙头之外，其他公司确实是这样吧。

但CXO不是单纯的产能为王，而是你有很牛的技术、能做别人做不了的，才能拿到比较高的价格、甚至是商业化分成。

对于很多中小型CXO公司来说，CDE新政也谈不上多大影响，因为政策本身是希望呵护行业的健康发展，希望行业少一些投机，多一些真研发。

但问题是，很多中小型CXO公司本身估值已经有泡沫了，出啥消息了就有人想跑，导致这位置也没法统一去说咋样。

但当前的局面，景气度依然不错，估计也跌不了多少。

经过上述分析，大家也初步了解，其实CDE新政对于CXO龙头短期并不造成任何影响，对长期则是利好。

至于这两天CXO龙头暴跌，在大侠看来就是逻辑和估值兑现的过程，高估值背后所反映的高预期。

市场在这半年内，把CXO三年的逻辑差不多反映在股价上，尤其是二三线CXO公司走势比龙头更强，与次高端白酒逻辑相类似。

不管是白酒，还是CXO，行业龙头在估值回调后，价格回归到合理区间，依然有非常可观的向上空间！

大侠：个人现阶段重仓卧倒，风偏不高者可选择减仓，关注市场回调后，核心资产的大级别套利机会！