接下来怎么办？

昨晚锦泓集团披露了上半年业绩预告，预计上半年盈利1.26-1.40亿元，扣除非经常性损益后盈利1.07-1.19亿元。

这个业绩是低于我的预期，也是低于市场预期的。

原因是一季报盈利0.95亿元，折合下来二季度盈利在3000-4500万元之间。

而盈利预期最低的券商，对锦泓二季度的盈利预测在7800万元。

有人会说，这是要为了定增压股价，刻意隐藏了利润；也有人说，这是因为二季度是淡季的原因，导致环比利润下降。

不管用什么理由解释，业绩预告结果确实是低于大部分的预期。

这笔投资没有成功，但总体伤害应该不会很大，原因有二：

第一是占总仓位比例不高，不到10%。老朋友都知道我是分散投资的，虽然短期爆发力不如重仓的强，但能够控制风险。

第二是买入的成本低。我的成本在20元出头，也没有在高位选择边涨边加仓。因此这笔投资的结果大概率在微亏到保本之间，曾经一度盈利颇丰，如今坐了一个过山车。

关于锦泓GMV的数据，我一直都是在跟踪的，数据确实不错。

我也去线下走过多家门店，不论是款式还是店员的热情度、专业度，在服装品牌里都是领先的。

说明草根调研有效，但也是会有误差的。样本量不够大，实际结果可能就会和预期不符。

我们每个人都是普通人，市场变幻莫测随时都在变动。

所以哪怕我的胜率再高，也有遇到黑天鹅的可能。

可以这么说，没有任何一个投资经理没碰到过雷。

比如我的前领导就遇到过五个一字跌停，也有的投资经理遇到过光伏的531新政，民办教育促进法、医药集采等等政策雷。

只要在这个市场上一天，总有踩雷的时候，业绩不及预期、大股东减持、政策突变等，要说完全避免是不可能的。

因此我们要时刻保持对市场的敬畏，不因为一时赚钱了就洋洋得意，觉得自己战胜了市场。

投资，首先要想得是风险，也就是要有底线思维。一笔投资最坏的结果就是损失全部本金，你承受的起多大程度的本金损失，就买入相对应的仓位。

比如对我而言，我能接受的就是损失全部本金的20%，所以我的单公司、单一行业配置仓位最高不会超过20%。

其次，要考虑性价比。当一笔投资向上的风险远高于向下的风险时，这笔投资才值得参与。

对我而言，我觉得在理论上当前买入价向下空间仅有10%，向上空间达到50%时，是具备性价比的。

如果向下可能跌20，30%，向上可能只有20-30%的空间，这类投资的性价比在我看来是不够的。

总结下来就是，仓位和成本解决风控问题，风控解决心态问题。

当然，任何一个体系都不会百分百的完美，碰到一次雷不代表投资体系就失效了，转而寻找下一个“完美”的体系，世上从来就不存在最锋利的盾和矛。

好的投资体系，是可以在市场变动中不断打磨精进，提高成功概率。

保持理性、保持对市场的敬畏、保持对研究的热爱。

共勉

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