危险，还不能抄底！

这两天大家纠结的点无疑是XX股最近跌得多，能不能抄底；接下来还能涨什么板块。

今天市场反弹的时候估计也有不少朋友头脑一热就冲了进去，但事后看大多数都是盘中富贵。

小韭觉得有的朋友陷入了“强者思维”而非“弱者思维”。

“强者思维”，一般都觉得自己是最聪明的，自己知道市场上很多不知道的信息，明明业绩这么好、估值这么便宜，不涨不是人。

甚至有的朋友还觉得自己有定价权，买了就应该涨。

冯柳的“弱者思维”，背后隐含的意思是市场是不可知的，也许我们已经了解了很多，但我们总体上说知道的不够多。

事实上我们更接近于不是无所不知，而是一无所知。

正因为我们一无所知，我们就更要从常识、从概率上去判断一家公司能不能抄底，风险大于收益的，都不适合抄底。

面对当下市场，我觉得有一点是可以明确的，当前有政策风险的、业绩不太行的板块暂时都不能抄底。

比如今天证券日报提到，互联网行业该回归到“水电煤”的初心了，要打出精彩的“下半场”；人民日报也提到要切实维护外卖小哥的正当权益。

我在今天的韭粉专属号上也旗帜鲜明地指出美团接下来要盈利就更难了（链接：美团难了）。美团今天虽然大涨，但我觉得依旧不是抄底的好时候。

（来源：韭粉专属号）

过去两年，终局思维很火。

“终局思维”就是在做一件事的过程中，要时常思考一下这件事最终达成的目标，然后“以终为始”，站在未来看现在，修正自己当下正在做的事情。

用大白话解释就是等跑马圈地结束后，算出未来一年能赚多少钱，把这个预期计算在股价内。

美团的几块业务包括外卖、到店、社区团购、新业务。

截至2020年年底,全国外卖总体订单量将达到171.2亿单,同比增长7.5%。

外卖服务的终局思维就是外卖订单量还会继续增长，如果未来美团订单量能够占到8成甚至9成，每单赚1块钱就能多出约150亿元的利润。

但这是在牺牲外卖员部分权益的情况下测算出来的利润，假设美团要给外卖员交社保、不再用算法逼迫着他们在马路上飞车，美团的外卖业务别说盈利了，未来能够不亏钱都算很不错。

因此，如果政策持续对互联网企业进行打压，美团的终局思维就破坏了，从一个能用30，40倍PE甚至是PS估值的互联网公司，变成了一个只有10倍PE不到的公用事业公司。

换做任何一家公司，哪怕盈利增速再快，都禁不住估值体系的向下重估。

除此之外，美团还有一个问题就是海外投资者占比高。

我昨天看了一些机构投资者的观点，也和一些关系密切的专业投资者交流了下，形成了一个共识——

外资都在跑路，纯多头的外资基本都是卖盘，仅有对冲基金因为对冲需要在主动买入。短期外资占比高的公司还是要小心。

（来源：韭菜价投联盟）

截至目前，美团国际投资者、港股通投资者、港资投资者、中资投资者持股比例约为70.1%、7.4%、2.2%、1.9%，国际投资者占比过大，如果出现外资跑路的情况，对美团的股价冲击会很大。

昨晚复盘的时候，也发现了一篇报告，统计了A股外资持仓现状，其中一张图显示目前外资占比前三的为食品饮料、医药以及电气设备。

报告全文链接我已经放在了后台，具体领取方式如下：

第一步：文末点在看。

第二步：在公众号主页聊天框输入“0728”就可以领取A股外资持仓现状的报告，参考示例见下图：

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