干货！说只小众赛道的龙头股！

A股8月开门红！茅台暴力拉升、科技股大跌，市场风格又要转换？

周一沪深两市双双低开，开盘震荡走低，但半小时后金融股迎来异动，在证券板块快速拉升的带动下，银行、保险等悉数走强，并带领指数不断回升，虽后双双翻红。此后，消费以及各类“茅族”表现强势，推动指数不断走强，沪指全天大涨66.94点，涨幅超过创指。

面对周一的行情，有人感叹，反弹的力度还是出乎意料的，毕竟券商为代表的金融以及各“茅族”的大涨令人措手不及。对于证券板块的上行，更多的还在于中报业绩预喜的提振。而消费等标的股的回升，大概率也是源于超跌反弹。但无论是大金融还是大消费，想要走出趋势性的行情，估计概率比较低，毕竟当前并非全面宽松，而流动性虽然短期活跃，但总体仍是边际收紧，不利于这些板块的持续上行。

萝卜君认为，主线不死则消费就只能是反弹：目半导体指数目前跌幅近-5%，有点严重，芯片指数跌幅近-2%，这个还好。目前斯达半导跌停，北方华创几乎跌停，现在该怎么办，还能不能低吸？这是当前大家最关心的两个问题。

从板块指数来说即便是中阴K线，也不会出现破位的情况，破位了才能确认不行，没有破位就无法给出结论。周一的恐慌性调整不是第一次，但也可能是危险都最后一次。面对周一的大涨行情，市场出现了三个好现象：

一是大盘量能明显放大。前期萝卜君也分析过多次，大盘上涨要放量，下跌就要缩量，这就是一种量价吻合，特别是目前大盘即将上攻到大盘5日线附近就更需要放量对冲计划撤离的资金，这样大盘才能走的更远。 

二是北向资金在连续3天流入以后，周一继续大幅流入。自大盘见到3312点以后，北向资金就开始流入，到周一北向资金共流入近200亿元，这么大的资金流入，说明大盘行情没有结束。

三是蓝筹股出现热点轮动。前期市场走强的主要是有色、煤炭等周期股，周一这些板块全线回调，但券商、保险、地产启动，说明蓝筹股出现正常轮动，说明大盘下跌空间有限。 

从市场短期趋势看，沪指在放量突破3450点一线后，短线有继续向3500点一线发起挑战的潜力，在该关口附近18日线下行与89日线死叉相交，所以该平台附近的抛压不可小觑。但最终能否成功，还是要取决于核心资产价值股。不然，沪指还是会回到震荡调整格局。大概率会向下回踩，构筑二次底部，往往V型反弹后，指数不会一帆风顺的突破。创业板的话，经过近期的修复再次走到前期小高点成交密集区附近，同样也是关注该成交区间的抛压。 

总结：周一蓝筹的止跌反弹是指数上涨的关键，但这并不是蓝筹扭转大势的节点，短期可能蓝筹会有一波行情，但大势上成长依然是主线，锂电池，科技，光伏，后期仍需重点关注。

最近，猪肉的价格让大家纷纷猜测，未来价格如何发展，此前，萝卜君在《触底反弹?说几只成长股！》有详细的讲过，大家感兴趣可以点击链接，自行查看。

猪肉价格发生波动，促使着人们开始寻找价格更为稳定的猪肉替代品，“植物肉”这个概念走进了大家的视野。

资本的涌入

如果大家是肯德基的铁粉，那对植物肉应该不会陌生，早在去年，肯德基就推出了多款植物肉产品。

所谓的植物肉，简单的说就是一种以植物蛋白为原料的人造肉，可以最大限度的模拟真实肉品的外观和口感，也被称为素肉。

就在上月，多家外国公司开始进军我国的植物肉赛道。在上月13日，澳大利亚植物肉巨头“V2 Food”正式宣布进军中国市场，14日，雀巢公司旗下的植物肉品牌嘉植肴宣布，其已经向国内90家企业提供植物基餐食。15日，世界植物肉第一股Beyond Meat正式登陆京东商城，开始布局在中国的首个电商渠道。

短短三日，巨头们就在中国的植物肉赛道刷足了存在感。在去年，中国市场针对植物肉公司的投资多达20余起，约占整个食品和保健品赛道的10%，全球植物肉行业投融资规模更是超过80亿元，堪比一些科技赛道的投融资规模。

纵使资本一再涌入，但作为一种新兴的领域，它真的会被人认可吗？

“假肉”高价？

在去年，仅有43.3%的消费者了解到植物肉，然而，在这部分人中，仅有30%能正确认识植物肉，而这30%的人群中，仅约25%购买过植物肉。所以，就这个数据来看，植物肉在中国市场的深度和转化率还是较低的。

之所以是这样，萝卜君认为是这种“假肉”比真肉还要贵导致的。

普通肉类中含有的激素，会使人们患癌症、心脏病等病症的风险大幅增加。而植物肉，正是踩准了这个“痛点”，打着健康的口号，拥有着高价的法宝。

另一方面是就植物肉的制作工艺来说，它需要将高浓度的植物分离出蛋白，之后再通过挤压，使其成为含水量高的“拉丝蛋白”，从而达到模拟动物肉的外观和口感。目前，这种挤压工艺分为干式法和湿式法，技术难度非常大，其中挤压机对于物料水分、机筒温度等的控制，成为了该领域企业核心的技术壁垒。因此，“拉丝蛋白”的制作成本算是较高的。

总的来说，就是成本端价格高和消费端的价值理念强，共同促使了“假肉”的高价。

这使得人造肉企业的盈利能力远远的超过了传统肉类公司。例如，今年一季度的双汇其毛利率是16.26%，而植物肉第一股的Beyond Meat的毛利率却高达30.2%。

除了看企业业绩，超市里的价格更是直接反映了二者的价差。例如，盒马超市里售卖的重量为226g的“植物蛋白汉堡肉饼”价格为59.9元，但仅20元其实就可以买到同等重量的牛肉饼。这么一比较，用20元吃真肉不香吗，有必要真的去用3倍高价去消费“健康”？

而且，很大部分尝试过植物肉的消费者，都有反馈过一种想法，因为前面说到的拉丝蛋白的成本较高，企业往往为了降低成本，偷工减料，增加一些添加剂去辅助口感，这是否背离了健康的初衷？

所以，从现阶段来看，植物肉仍然是属于一种新兴的小众品类，没有太多的信用保证和标准，也没达到一定规模化的生产，成本的控制还是有限的，进而呈现出“不景气”的现象。

但是，长期来看，人造肉可以减少轻畜牧业对环境的负面影响，节省大量自然资源，可以为实现“碳中和”，减少一定的二氧化碳的排放，未来，这个发展有很大可能受到国家的支持。而且伴随着健康理念的渗透，再叠加资本的追捧，植物肉的产品或将实现规模化的生产，这样就可以降低在研发、设备、生产、运输等各个环节的成本，进而使植物肉摆脱这种“高价”的状态。

在低价下，人们对植物肉的态度也或将向平民化转变，需求也就自然上来了。而且，这么多资本的布局，不也是因为资本看上了其可观的盈利能力吗？

数据显示，在2019年，全球的植物肉市场规模约为121亿美元，而在2025年，这个市场预计达到279亿美元，复合增速可以达到15%。其中，中国和泰国对植物肉的需求或将在未来5年内增加200%，推动植物肉销量增速的不断提升。

技术壁垒背后的白马

前面我说过，企业的技术水平是该行业的一大壁垒，在这样的背景下，双塔食品的提取技术处于全球的领先地位，目前公司的提取技术对豌豆蛋白的提纯度可以达到88%，年产能达7万吨左右，在全球市场的占比达30%到40%。

值得一提的是，公司所提供的高端豌豆蛋白的平均每吨售价是3000美元，但是，在全球市场上，同等产品的价格在3600美元左右，所以，公司的产品面对下游市场，可以有较低的成本或者有较低的定价，存在一定的竞争力。因此，需求端对于低价是充分的，伴随需求的向好，公司的产能有着一定的压力。对此公司主要通过自建和合作的方式去扩大豌豆蛋白产能。

但是，还要提醒大家的是，公司原材料豌豆的主要供应商很大部分是来自国外，其中加拿大的占比超过50%。而且，公司的豌豆蛋白产品的90%都会出口到美国、欧盟等国家，国内的销售占比相对较少。目前来看，现在的业务并没有受到中美贸易战的影响，但如果中美贸易矛盾进一步的计划，公司的业绩将会受到影响。

此外，还有金字火腿也在上半年在投资者互动平台表示，植物肉是公司确定的未来业务重点。目前，公司上架了多款与植物肉相关产品。相比双塔食品对植物肉的专攻，金字火腿是调理肉制品、传统肉制品和植物肉三者并进，同时拓宽渠道发展线上，提升品牌竞争力，增厚公司业绩。未来，随着重点业务的转移，叠加转型后的业务的高景气，成长空间是可期的。

最后，萝卜君再给大家总结下几点风险：猪肉采购价格波动的超预期、贸易摩擦加剧、新品销售没有受到消费者认可、食品安全问题，这些风险对公司乃至行业发展都有很大的影响。 

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