今天市场小有上涨，半导体行业强势反弹，放量大涨，光伏、消费、白酒等上涨，昨天疯狂大涨的顺周期板块今天回落，跌幅靠前。9月9日，A股两市成交金额又超1.4万亿（今天再破万亿），连续第37个交易日超过万亿元，近37个交易日的累计成交额已破50万亿元，再破2015年大牛市以来的历史记录。两融余额同样创下6年新高，达到1.9万亿元，看到这个数据，南山也有些感叹，市场已经有点疯了，但只要热度不下来，还是可以保持谨慎乐观的。大家还记得去年盛行投资圈的一张神图吗？当初消费、医药、白酒、家电等被誉为男神，牛市涨的多，熊市跌的少；而钢铁、化工、有色等则是屌丝，熊市跌的多，牛市涨的少。
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所以有句话说的好，在A股做投资，千万不能有行业偏见，行业轮动几乎是永远都会存在的事情。做行业轮动，不是单纯看估值，而是要以行业景气度为核心。如果行业加速边际向好、盈利预测上调的时候，高估值向上是可以维持的。一旦这个行业出现边际的减速或者有边际利空，就可能阶段性出现比较大的回撤。可惜有的时候，一种风格或者行业涨的太久、太猛了以后，投资者就会陷入到无限的击鼓传花游戏里，再也走不出来了。
昨天南山还看到有新闻说，一位大妈被套了十多年的资源股，终于快要解套了。
这不由得让南山想到了当初长春高新13年赚100倍的大妈故事，不过更警醒的一点是：高点买入资源股，居然要十几年才能解套？
说白了，这还是因为大宗商品以及与大宗商品相关的周期股，周期维度实在是太长了，也因此周期反转时，爆发力/杀伤力也就会格外巨大而且漫长。
最近有一个明显的感觉，大消费真的很难继续跌下去了，特别是消费里逻辑最强的白酒（茅五泸）和免税（中免）、乳制品（伊利），一直在一个区间里不停来回震荡，但前期的最低点硬是没有击穿。
另一方面，逻辑不那么强的白电、调味品、粮油龙头，则依然显得十分弱势，比如说格力，已经拿出了 140多亿回购，回购的股份占比超过总股份的 5%，但股价就是上不去。
不过整体上来说，南山认为，还是要坚信行业轮动的大规律，“现在已然腐朽者，将来可能重放光彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。”
谁能想到，上半年被锤的要死要活的水泥板块，下半年就开始强势反弹；这几年熬死一批批投资者的周期板块，如今又能龙腾虎啸？说回格力，南山也不会选择现在加仓了，但是依然相信，格力还能有重振雄风的一天，这个重要的转折点，应该就是空调出现涨价信号的那天。
格力如今如此悲催，除了公司战略上的问题外，运气太差也是核心因素。
格力过去几年多元化没有一样成功的先例，这是公司战略和管理层的问题；但疫情严重打击格力的线下经销商体系，今年又遇到铜价大涨导致成本大幅提升，疫情使得国民收入下降，降低消费支出，则是运气不佳的因素。对于铜价的走势，有相关机构预测，短期内不可能跌下来，所以格力想要摆脱困境，就需要产品端提价了，这需要一个契机。已经持有的投资者，可以等待契机出现，还没有上车的投资者，大可以等格力右侧再进场。
休闲卤制品去年也是市场的大牛股，今年以来调整相当巨大，估值回落明显，长期逻辑依然存在，因此也就开始值得关注了。
休闲卤制品的增长逻辑是品牌连锁店相对于夫妻店、小摊贩而言，由于具有规模优势，因此成本方面更低，抗风险能力也更强，食品卫生方面更值得信赖，劣势是标准化的口味可能不如夫妻店的口味。
整体上看，休闲卤制品市场依然十分分散，因此连锁化率提升是一个长期的大逻辑。
这个行业的龙头是绝味食品，今年上半年绝味净利润5.02亿元，同比增长82.91%；营业收入31.44亿元，同比增长30.27%；目前估值为 40倍市盈率，这个估值依然比较贵。
龙二是港股的周黑鸭，这个不多说了，去年股价3块多时，在公众号做过分享。
市场评谈
通常来说跟着市场绕，追热点不是好的策略，而是在心仪的品种大跌之后买入，出错的概率低很多，更具有安全边际！
投资什么品种，要看市场给什么机会，每隔几年，市场大概率会给一次入场的好机会，所以许多时候，没有属于自己的机会时，耐心等待就好。
机会来临一定要选最好的，长期逻辑最硬的品种！
当前来看消费、互联网和医疗显然越来越接近重大机会的可能，互联网己经走上向上进击之路！
总结一下：A股风水轮流转下，周期暴涨，套牢十几年的大妈都解套了，需要思考周期后面是不是还有机会，一家可能的风险；
消费在继续磨底，很可能底部已经快要确认了；格力持有者需要耐心，加仓需要等待右侧入场；
关注消费、大医药和互联网的投资机会！
风险提示：本文仅为个人观点解读，不构成投资指导 点击阅读原文，进入链接开户，享受万1.5(2元起佣金)+南山VIP服务群！
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