灯下黑，这事有毒

又到天桥底下说书时间。

今天市场的表现，是超预期了，科技成长占上风。时间点已经到9月中下旬了，其实离国庆前已经没有几个交易日，再叠加上节前效应，估计9月剩下的日子都是打酱油的时间。10月份除开国庆，回来就快到中旬，时间点刚好就是三季度报炒预报的时间。所以，当前完全有可能现在有些资金已经在埋伏三季度报业绩预期。当前还是那么几个高景气度的行业，新能源，光伏，军工，半导体，周期，医药中的CXO。

这些方向刚好也经过一波调整，资金还是会持续的炒作。从走势观察，这几个方向调整一下，又会大涨一下，基本上一直有资金在其中参与。景气度方向的涨和非景气度方向的跌，维持了指数区间震荡。而某些宽基，若是占景气度高的比重大，趋势则是涨。若占景气度低的比重小，非景气度高的行业大，趋势则是低。

典型的，中证500中，周期占比25%+，景气度好，业绩上涨，中证500指数涨。而沪深300，周期占比不足10%，大金融、消费多，这些是今年大盘负责拖后腿的，所以沪深300也就跌。后期消费没有好转，则有可能会继续影响沪深300指数的表现，挨打也就没啥意外的，有了认知，心里准备也就有了。

之前纯粹喊着定投宽基也能盈，没太多关注成份的问题。直到今年这种割裂的行情出现，才发现，涨和跌，还是和行业成分有莫大关系。

……

顺着上面的思考。

一家企业的股价很难敌得过整个行业的趋势。整个行业景气度向上，企业对应的股价更容易顺势而为。而景气度向下，一家企业也容易摔跟头。最大的迷幻区是景气度向下后，以为企业的成长性可以，市场往往思考的是以量补价的逻辑，希望能弥补成长性。事实上，这种逻辑多数时候不靠谱。所以，还是需要去挖掘行业的景气度，其次才是对应的公司，自上而下的逻辑更顺。

投资上的顺势而为与逆向思考应该是结合着来。困境可以布局，但在没有好转前信号前，不要盲目重仓。

典型的，猪周期过往的牧原股份，以量补价逻辑不顺畅。

典型的，今年的消费方向，大环境不好，消费不行，哪怕是一些个股业绩还是不错，但也很难脱颖而出，一样挨打。

相反，前期我讲过，快递价格战过去了，最黑暗的时刻过去。看了最新的消息，中通董事长说接下来不会打价格战，虽然快递还没有启动涨价，但快递股最近突突突的上涨，抢跑信号明显。

上面猪周期，消费属于还在下跌的阶段，可以和右侧的快递个股做一个典型的对比。你会发现快递行业从高位砸到底部，一年时间跌了70%，然后再横盘了半年，之后才有这一波主升浪。

这个行当其实非常好懂，几个垄断式的快递公司，每个月都有10-20亿的快递单量，以10亿为例，如果快递价格涨1毛钱，就是多出来一亿的收入。而现在的快递费，平均一单是2块出头，去年高峰时期是3元钱。虽然还没有说要涨快递费，但行业空间想象力是有的。还有一个事情大家给忽视了，快递单量，每年其实增速有20%-30%，这是一个量上涨的行业，只不过去年快递行业内部打价格战，量价齐升逻辑受损。量涨价涨是最完美的逻辑，就好像当前的周期股。而当前快递行业是量涨价平的逻辑，已经在抢跑。如果没有快递涨价，那风口停，股价也就正常表现。如果快递费涨了，那就是催化剂。

投资总结起来挺有意思，左侧是用来埋伏，你要有足够的耐心和资金来慢慢买入，注意这里强调的是两点，一个是慢，一个是有资金。但似乎，市场上的散户绝大多数是“急”且“子弹”有限，所以左侧对大家来说难。而右侧则需要在起跑点抢跑，这个不排除当你发现的时候已经起涨了，这就需要你一次性建仓的魄力和胆识，要看得非常准。

投资需要足够的耐心，是左侧还是右侧，自己心里要有点逼数。

不过，我发现，前几周组建的走出寒冬中的快递行业微信交流群，发现投资容易出现灯下黑的现象，大家不太看好自身行业，所以我估计大家也怎么收集筹码。投资灯下黑，这事有毒。

我自己不断反思总结，不断进步。

……

1、本田宣布，预计8-9月在日本的工厂汽车产量将比原计划减少6成。而此前，通用、福特等多家工厂在此因为“缺芯”而停产。因车辆供应不足，今年8月份，美国汽车平均售价已超过4.1万美元，创历史新高。缺芯问题一直超预期延后，之前大A股一些汽配股，认为缺芯缓和了，股价提前抢跑一波，但发现又是缺芯，最近又统统跌回来了，典型的坐过山车。

2、周一港股的地产股大跌，今天大A股开市，地产板块猛涨，以上涨的姿态来证明木有系统性风险。我看各大群也没有人讨论系统性风险的事情了，果然是下跌时妖魔鬼怪的言论多。

3、工业富联：拟以10亿至15亿元回购股份。看了一下，上市两年多，股价还趴着，代工行业，缺少催化剂。回购不用于注销的，都是变相给员工发奖金，算不上什么利好。

4、9月LPR报价与上月持平，木有放水。木有放水，大A股结构化行情继续。估计从现在到下个月下旬前，炒的是高景气度行业。之后市场进入防守状态，炒的可能是低估和跌得多的板块。

今天基金定投继续发车，资金规划好，仓位管理做好，一直抄底一直爽。有想跟投大树基金的朋友，微信公众号后台对话框回复“跟投”二字获取详细操作方法。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

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