利空落地！

又到天桥底下说书时间。

简单公布下本周仓位数据：

满仓比例50.86%，上升2.85%；

仓位指数82.40%，上升2.25%；

散户仓位有种剧烈上升的味道，逼近历史新高。估计是上周某些方向涨得不错，大追特追。机构仓位数据还没公布，暂不发布。

……

前面我讲到，大A股三季度报公布业绩已经结束。没有细去统计有多少个股业绩不及预期，但大家应该是可以感受到由于上游原材料涨价，导致中下游业绩不及预期的非常多。而业绩出来后市场还是分化的，有预期，有景气度的方向市场会解读为利空落地，出现大涨。而没有概念，不起眼的方向，遭到市场抛弃的方向，则是下跌，继续寻底之中。

解读为利空落地的方向，如高景气度的新能源车、光伏；容易传导致消费端的，必须消费品等食品。

提供一个重要思考，也是重复强调的，四季度除了保守防守策略外，市场还会利空四季度的行情来埋伏并抢跑明年要布局打CALL的方向。从近一两周市场来看，高景气度的新能源车、光伏肯定还是受市场青睐了。而今年表现不景气的消费方向，近期表现特别好，则有可能是明年主攻的方向。

逻辑其实很好理解：

今年因为疫情反复影响——消费不及预期——特别是在叠加上游材料涨价，企业压力成本之下，今年业绩都非常不好——进而，在未来原材料高价不可持续，转头向下，利于企业成本降低，释润释放出来——这是一条大的主线。

并且，消费是历来的长牛方向，有这么一个预期和想象空间在，市场抢跑非常好理解。而且这一波，未必就是白酒主打，反而有可能是与人们息息相关的消费品相关，大家可以沿着这个主线去找。另外，若是疫情真好转，旅游出行非常值得关注。

不是马后炮，这条逻辑，一直贯穿在我近，期的夜报中。所以，我说，利空落地。你如果不想追新能源、光伏，那么消费可能是明年一条不错的主线。一般来说，明年一些主流方向，在11月券商作为鼓吹手会出来吹，到时我们跟踪一下机构的看法。

接下来时间将进入业绩真空期，三季度报超预期以及我上面讲的有想象力的企业将会有表现，而低于预期市场不认可的方向，估计也会进入难受的阶段。

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1、先提醒个大事，本周11月4日，美联储议息会议，大概率宣布缩减购债（QE）计划，若落地意味着全球资金整体收紧，这对大宗商品价格会有一定的冲击，持有与大宗相关周期股的朋友要有心里准备。若是按2013年上一轮美联储收紧的情况，开始收紧的时候对市场是有冲击的，特别是高估值方向，但长期更看重企业基本面，业绩持续增长，股价突突突，可以忽略这一些。

2、药明康德：三季度8.87亿，同比增长36%，扣非9.8亿，同比增长87%，前三季度35.6亿，同比增长50%。业绩稳步增长，符合预期。合同负债25.4亿，上个季度是20亿，去年9月是12.8亿元，同比快翻倍了，环比也有20%的增长，预示着接下来的业绩还是会出彩。

3、三七互娱：游戏茅半年度对前三季度业绩预估是16-17亿元，三季度是7.46至8.46亿元之间。实际出来业绩是，三季度8.67亿元，前三季度净利润是17.21元，略超预期。股东户数锐减，筹码集中度提升，年初21万，当前13万，人少了心齐，容易带。

4、正帆科技：三季度业绩5328万，同比增长174%，前三季度1.07亿元，同比增长132%，合同负债同比继续保持稳定增长，股东户数减少，筹码集中度提升。从历史规律看，公司四季度业绩占比会大些，还会继续表现不错。

5、纸茅周五临结束前突然发布涨价预期，2022年1月1日开始生效。我开玩笑的说，这是终于知道，吃完东西该擦嘴了，该惦记还需要纸巾了吧。

6、中国中免：前三季度84.9亿元，同比增长168%，知名基金经理刘彥春增持。三季度时疫情影响，业绩还是有所影响。刚好8月份我在海南三亚，本来暑假是旺季，但因为疫情，只有正常时间的十分之一游客，所以没有人和你抢海滩。但是，我前期关注国庆消费数据，免税茅国庆的数据是创下了单日销售额历史新高，所以对四季度业绩不太多担心的。估计是很多暑假没去三亚的朋友，扎堆国庆去玩了。我认为，更多的属于利空落地，不慌。

7、中国10月官方制造业PMI为49.2，预期49.7。数据大家自己看，股票仓位不要冲动就是了，结构化行情反正会继续。逆向思维，逢大跌大买，大涨莫追。结构化行情会是接下来的主流，明年不见得就那么顺利。良心一句劝，没有选择能力的，安心定投基金吧。

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今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!