糟糕，机构跑路了！

今天指数跌幅不算很大，但个股伤害却很大。今天涨停家数超过20家，且跌幅靠前的公司基本都是赛道股。

在11月8日的文章中（链接：清仓，一键清仓！），我就明确表示锂电中游供不应求的局面即将过去，未来某个节点会出现业绩、估值的双杀。

记得文章发出后，后台有问具体要清仓什么公司的，也有人来冷嘲热讽说第二天大涨，我又看错了balabala的。

坦白说，没有人可以精准预测股价的顶底，也没有人能够做到每次决策都保证是正确的。

投资是一个概率游戏，做大概率对的事情，那么结果就不会太差。

以锂电中游为例，最近一年频繁的扩产公告，导致2023年会有大量新增产能投放。

一边是需求保持稳定增长，另一边是供给的快速扩张，导致的结果就是供大于求，竞争对手之间打价格战，超额利润下降。

我们能够判断供给过剩的大致时间节点，但无法精准预判股价见顶的时间。

既然现阶段再去参与锂电中游的性价比已经不足，那么对没有持仓的人来说，最好的办法就是只观望，不参与。

虽然可能错过潜在的疯狗浪，但可以避开见顶时的股价坠落风险。

对有持仓的人来说，要明白一个道理，

一只鸟儿，愈飞愈高，想要找到虚空尽头。终究，只是达到自身的极限，而必须回到地面上来。

没有只涨不跌的股票，即使短期涨的很高，但只要价格脱离了价值，长期一定会均值回归。

在市场高潮的时候保持一份警醒，才能避免浮盈加仓一把亏完的悲剧。

......

至于今天光伏、风电、周期板块的杀跌，没有别的原因。如果说一个板块跌有自身的原因，那么这么多赛道板块同时杀跌，大概率就是机构调仓引发的。

有的朋友关注我时间比较久，知道我曾经说过年底因为公募基金的考核、排名，导致调仓比较剧烈，不少板块也会因机构调仓而发生大波动。

每年到年底的时候，有的基金经理当年业绩不错，年终奖稳稳地收入囊中，这时候他们就会开始选择获利了结。

他们的内心想法是：反正年终奖都已经稳了，没有必要再担惊受怕，担心持仓在最后一个月时间里大跌。

这个时候他们宁愿买一点今年涨的少的或者跌的多的做个配置，而不会选择继续买入今年涨的多的板块。

而还有的基金经理辛苦工作了一年，有机会拿到全年收益冠军。今年拿了冠军，就能增添知名度，会有媒体采访，投资者的热议，从而为明年扩张规模打下基础。

大家稍微研究下就会发现，排名靠前的基金行业配置都是比较集中的，持仓相似度很高。

像今年排名靠前的几家基金，重仓股基本都是在新能源上。

那么要冲击最后的冠军，只有两种办法，要么猛买自己的重仓股，要么就是猛砸对手的重仓股。

至于选择拉还是砸，是没有规律的，符合市场的随机漫步性。

基金经理也是普通人，既然是人，就免不了情绪交易，追涨杀跌。

显然，这一次这些基金经理们选择了杀跌。

虽然有时候因为市场机制的问题，导致机构也经常做出情绪化的交易。

但企业自身价值并不会因机构买卖而改变，我们专注于研究企业自身价值就好，不要太在意机构短期的买卖。

等到排名节点一过，明年业绩有高增长的、估值便宜的板块，依旧会得到机构的青睐。

不妨趁着最近机构无心布局的时候，多去想想明年哪些行业景气度会提升，且当前估值又不贵。

......

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