利好在逼近

又到天桥底下说书时间。

最近这段时间，关于中美贸易阶段性好转相关新闻越来越逼近消息落地。昨天、今天新闻消息又吹了一波暖风。大家清楚，贸易摩擦带动的就是关税征收的加重，有一大波近两三年业绩受贸易关税征收所影响，若是真有好转，则会利好一些出口美国业务占比大的企业。关于关税豁免最早的文章是我10月21日开始分享在天桥下《20211021：重磅信号！》（点击蓝色字体可详细回顾），当时点了几个逻辑以及风险提示如下：

1、关税豁免，利于净利润提升；

2、海运费大概率下降，利于净利润提升；

3、原材料大概率下降，利于净利润提升；

4、人民币贬值或者趋稳，利于净利润提升。

以上四点在明年都有可能实现，这些都是构成这些行业、企业基本面反转的逻辑。

而在11月3日《重磅决策》（点击蓝色字体可详细回顾），我又在夜报文章加入了PPI向CPI切换的逻辑，利好中下游制造业、消费，内容如下：

现在应该再加入一条逻辑，那就是当前原材料还在高位，但企业已经扛不住成本压力，必须将价格转移出去，所以叠加一条涨价逻辑。

对于国内日常消费品，核心的反转逻辑就是，原材料未来会下降，叠加涨价。

其实本质上就是中下游制造，直接面对C端或B端的企业，盈利预期会有较大改善。而当前是最坏的时刻，接下来成本下降——毛利提升——利好ROE提升——ROE是中长线投资的核心指标——历史的规律是ROE持续上升——对应股价也会长牛。

我的思路很简单，2021年，其实炒下来，大家都是围绕着PPI在炒周期个股。你看疯涨的煤炭，钢铁，有色等，还有硬科技方向的新能源，光伏，前面都是上游锂矿，硅材料涨得好。这些其实都是涨价逻辑。

而当前，有一个预期因素变了。市场认为，价格将从PPI向CPI上传导，并且PPI价格随着美联储资金收紧，大宗商品价格向下是大概率的事项，进而PPI价格也见顶。

PPI见顶，周期方向自然不能是重仓再炒，更何况当前再去炒周期个股，完全没有成本优势，毫无安全感。而CPI要涨，大家可以看到各种消费品在涨价，我天桥下报道过的，酱油，醋，瓜子，酵母，猪价等对应股价都涨得不错。PPI向下，CPI上涨，那资金仓位应该从周期逐步切换到中下游制造、必须消费上面了。

其实，哪怕你只关注第一点逻辑去挖掘票，埋伏好，近期应该是能吃到肉的。而第二，第三点的逻辑其实也一直在兑现。所以将这些条件合起来，找中下游制造方向就对了。

今天我自己跟踪的一些方向，也涨的不错。前期布局了一只线性驱动办公桌龙头，买了后，就是那种天天不停涨的那种。碰到这种，也是撞狗屎运，算是强庄。有一些方向，像床垫这种，涨一下，停一下，这种比较正常，属于洗洗更健康类型。

对了，提醒一下，如果近期这些方向持续大涨，有可能因为关税豁免这个消息落地，出现利好兑现的情况，到时需要结合盘面来分析。

投资的关键不是企业有多好，而是挖掘的业绩逻辑顺不顺，你所找的逻辑能不能一一兑现逻辑，这样长期持股才心不慌。

投资就是要做马前炮，逻辑摆出来，兑现验证。对了，吃肉积累，错了，反思进步。一定是有马前炮的逻辑，提前埋伏，之后验证自己逻辑的对与错。这是我天桥下分享的初心。

马前炮是为了给自己制定交易计划的。凡事预则立，不预则废。你看，大树今天又把生活中的常识，做事的原则应用于投资上，你是不是又收获到了。

投资上，有太多的纪律是来自于生活中的认知以及处事原则了。生活中，积极向上，有做事原则，善于总结的人，投资纪律相信不会差。

纯粹追着热点，整理资料，那没意思，而且还特别容易坑了大家，一追高，duang的一声，凉了。

……

1、今天吃药喝酒行情归来，硬科技逻辑前期涨多了，近期集体进入调整。看节奏，科技的调整还要继续，想上车的朋友，我认为可以缓缓。消费大逻辑没有变，我个人看法，消费大逻辑近期应该是有所强化，主要是三点：1、近期提价逻辑催化；2、上游原材料确实有下降趋势；3、昨天社消数据公布超预期，这应该是短期催化剂。按现在的节奏，大概率在不那么便宜的估值情况下，直接把个股拱到有一定泡沫。所以消费如果直接在四季度高潮了，我会考虑止盈一些方向，包括股票和基金。因为年底了，考虑到基金公司排名，有可能涨得多的都会被砸，你砸他的，他砸你的。你也可以理解为基金经理在盘面上互殴，一切为了排名。

2、午间传出游戏版号可能恢复审批，港股那边腾讯直接拉升，A股的游戏双雄，三七，完美都突了一波，冲高回落。前期因为双减等问题，游戏版号暂停审批，市场悲观过，直接打到估值很低，现在消息面逐步明朗，估值也逐步恢复到合理水平。近期这个方向其实是两点逻辑，困境反转，叠加元宇宙概念，底部起来其实没少涨。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!