绝地反击，坚定出手这3个！
原创：南山之路 南山之路 2021-12-07
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前天的文章《周末惊魂大事，一个利好浮现！》里，南山我对当下互联网行业的情况，与13-14年的白酒做了对比，结论是互联网行业可能处于最后的也是最可怕的调整阶段，需要信心和耐心。目前的市场，中长线方面，南山最乐观的是互联网、白酒和游戏板块。互联网行业的逻辑是政策底得到确认，行业估值已经跌至谷底，随时可能绝地反击；
白酒板块，主要是景气度和估值匹配度较好，尤其景气度是大消费板块里少见的维持高景气的细分行业，白酒行业，主要的推动力是业绩增长带动行情向上；游戏板块，已经确认了市场底，接下来随着行业景气度的回升，会受到市场资金的关注。南山此前有专门强调过，游戏板块大底已经确定，回头来看市场已经有所表现，但离完全修复还有不少距离。
现在的节点，南山如果要出手，一定会坚定选择以上板块的核心公司，比如阿港的社交龙头TX、本地生活龙头美T、高端白酒二哥三弟、大A的游戏龙头等。
以上这些公司，南山在星球都进行了很详细的分析，这主要得益于星球发帖不限条数的优势。
至于免税、旅游、酒店、机场等板块，疫情的干扰带来了一定程度的不确定性，这个阶段难判断中短期走势，但逻辑上来讲，这些板块必定会有起底反转的一天。
这里面酒店龙头走势相对更强，主要原因是酒店的需求相对刚性，差旅不可能不住酒店。短期来看，最乐观的是地产产业链的消费建材细分龙头。如防水东方雨虹、坚朗五金、涂料三棵树以及家居龙头等，会受益于 Z策对地产的边际放松而得到炒作。
但中线来看，Z策扭转需要时间，执行更需要时间，在此期间地产行业基本面会继续下滑，带动整个产业链基本面向下，整个板块中线依然可能走出一个“市场底”。
南山在星球很早就有对地产产业链的跟踪，并在高层会议的当晚，就分享了以上逻辑。在市场不断的摸爬滚打中，南山的投资理念也在不断进化，现在思考投资方向会更加多维化。但浓缩起来是三个点，投资要从确定性、景气度、估值三方面因素考量。地产行业总的增量空间已经不大，长期确定性很一般，这就是南山现在对地产行业会极度谨慎，同时会对仍具成长性的消费建材保持关注的原因。
确定性、景气度、估值三要素缺一不可，所以考虑到景气度可能会边际下滑，估值却高企的情况，南山近期一直对电动车板块保持十分谨慎的态度。
1、南山午评由南山执笔，简短、清晰；
2、南山午评每周更新5篇，每个工作日13:10左右发布文章。主要覆盖南山重点跟踪的行业和公司，观点会比较直接。
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