这个方向炸裂！！

昨日两市量能超1.2万亿，两市上涨家数超1700家，外资流入近80亿，截止收盘，大盘涨0.16%，创业板跌1.09%。

盘面上看，厨卫电器、房地产服务和食品加工制造板块领涨市场，PVDF、盐湖提锂和军工板块领跌，资金往大消费和医药医疗轮转，机构抛售新能源筹码。

这两天的盘面略显诡异，降准消息落地后不涨反跌，大资金的观望情绪非常严重，盘面存量资金博弈，要么白马蓝筹，要么新能源，要么题材一日游，就这3个方向相互轮动。

昨天大侠也提到了，降准主要利好房地产和大金融板块。

周末领导也说了托房价，稳预期稳刚需，从盘面客观性而言，利好低估值的房地产产业链，如钢铁水泥建材等。

国家变相向房地产市场注入流动性，扶持中小地产商发展，但“房住不炒”的政策主旋律不变。

至于大金融板块，锚定财富管理和居民资产入市的大趋势即可。

那么基金保有量较大，资管实力较强的公司必然站在这轮趋势的正中央。

招商银行的资管实力和零售客户群体，完美契合这轮居民资产入市的大趋势，

其一占据国内基金保有量的龙头宝座，其二业务主要针对零售客户端，业绩弹性较高。

银行有招商，券商有东财。

实诚点说，东财的资管实力不如东方证券和广发证券，毕竟东财是后起之秀。

不过由于其互联网基因较强，搭建了国内用户基数最高的炒股软件---东方财富，以及旗下的天天基金平台，基金保有量稳居NO.4

东财能够利用金融渠道进行流量变现，后期潜在增量巨大。

大侠认为，从中期来看，东方证券和广发证券的成长性会更好，从长期来看，招商银行和东方财富的确定性和成长性会更高。

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至于对明年行情的布局，大消费必不可缺，近期新能源板块的筹码松动，部分资金流向大消费，所以值得重点关注。

2021年以来，食品饮料板块跌 8.9%，

软饮料和啤酒绝对涨幅排名位列第一、第二，分别为+12.7%和+4.8%，也是仅有的两个上涨的子行业。

白酒下跌5.9%，乳制品、速冻、休闲食品跌幅超过10%，黄酒、肉制品、调味品跌幅超过30%。

2021 年 1-8 月白酒行业营收和净利增速分别为 20.9%、32.4%，上市公司白酒收入、净利分别同比+19.6%和+19.3%。

整体消费疲软的背景下，由于收入结构变化、白酒消费的棘轮效应、集中度提升的趋势。

白酒的消费反而展现出来很强的韧性，特别是中高端酒。

所以，大侠一直以来都把高端白酒看成是奢侈品消费。

对标海外的LV和爱马仕，回顾欧股这些年的行情，也就只有LV和爱马仕走出长牛行情。

这就印证了高端奢侈品背后的消费韧性，高端消费习惯一旦养成，不管经济周期如何变化，都无法撼动其消费需求。

展望2022年，大侠认为白酒仍是增长确定性最好的子行业。

虽然部分公司 4 季度进行控货，可能对报表业绩有影响，但换个角度来看，这些公司 2022 年春节的开门红将非常亮眼。

白酒行业价格带如图所示：

高端白酒茅五泸占比约30%，对应了国内消费力最强的商务群体。

随着高端酒价格持续提升，次高端白酒打开了价格上涨空间，次高端白酒价位将扩展至 300-800元。

次高端白酒由于自身基数较低，随着产品涨价以及品牌力的提升将实现业绩高增，弹性比一线高端白酒要强。

大侠建议关注次高端的水井坊和酒鬼酒。长线依然看好茅五泸。

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