就是它了，果断买入！

今天赛道股大涨，面临巨大赎回压力的公募基金松了一口气。最近有不少在牛市爆赚的基金，一波回撤把在牛市赚得利润全亏光了。

前两天有个朋友联系我，说基金亏了30%了，要不要割肉。我给她列了一组数据，

在历史上所有净值腰斩的公募基金中，6年内能够回本的只占不到60%，还有15%的基金腰斩后就再没有回本过。

上一轮牛市中的百亿私募，到这一轮牛市只剩下不到5家，大部分都是出现大幅亏损被迫清盘。

买基金，并不比买股票容易。

由于观察者局限于微观的时间和空间，经常有人过度高估基金经理的alpha，觉得他们能够穿越周期。

当然，在社会的变迁和历史的长河里，甚至金融市场里，所谓的微观的时间可能会持续数年，甚至数十年。

但长期看，能够穿越周期的还是那些能够迭代自己，认知不断提升的少数人。

只寄希望于他人而不提升自己，即使凭借运气赚到了钱，最终也会在时代的浪潮中亏回去，回头看那只是一场梦，一场误以为自己能够暴富的梦

当前浏览器不支持播放音乐或语音，请在微信或其他浏览器中播放 梦一场 音乐： 李健 - 遥远的天空底下

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2022已经过去快两个月了，这两个月和2020年的3月、2021年的3月有相似之处，都是机构抱团股大幅调整，不少个股出现了40%甚至腰斩的调整。

不同之处在于，2020、2021年市场风险偏好还比较高，政策上也有不少暖风。而2022年的这一轮调整，市场风险偏好在指数跌破年线后快速下降，曾经要和机构为伍的那批资金，现在都在喊着机构是欢乐豆、是软脚虾。

就我个人而言，不论是牛市还是熊市，机会总是常有的。我还是之前那个观点，今年对收益的要求要下降，多关注估值底部的错杀机会。

近期我重点关注的是三类机会。

首先是锂矿，可以很明显看到锂矿是这一轮赛道反弹的核心。

之前锂矿大跌的时候，圈内朋友问能不能再持有，我都说再等等，先等一季报出来了再说。

股价和产业趋势并不完全一致，当股价回调到一定程度跌出性价比了，股价和产业趋势又会保持一致，并在反身性的影响下一致性不断加强。

我在前两天的文章里讲过（链接：加仓了），当下市场对锂矿的预期很低，都觉得碳酸锂价格要见顶，还有的甚至觉得碳酸锂价格会回到10万/吨。

市场的预期差越大，那反弹的空间也就越大。中矿资源短短两周涨了60%，即使手握天齐、赣锋这种大票，最近也反弹超过25%。

圈内有位朋友说的好，现在的市场就是要买在哀鸿遍野，卖在人声鼎沸。

其次是硅料。

我在昨天的文章里讲了（链接：买），硅料的逻辑和锂矿是类似的，都是越涨价估值越便宜，且短期内产品价格不会大幅回落，今天通威股份再次上涨3%，两天涨近10%。

按照通威股份一季度46亿计算，2022年全年利润预计在200亿元左右，目前对应PE不到10倍。而通威股份的估值中枢在18-20倍PE，存在一定的预期差。

（图：通威股份PE BAND）

股价短期会受到市场情绪影响，导致估值贵到离谱，也可以便宜到怀疑逻辑。但长期还是由业绩来决定，只要业绩能够兑现，估值有弹性，股价都会有所表现。

至于是以连续大涨的形式修复估值，还是以连续涨停的形式修复，则由市场来决定。

最后来说说立讯精密。

立讯精密的逻辑之前在文章中给大家讲过，这里就不多赘述了。

链接：暴跌

开仓通知

昨天晚上立讯精密也开了一个小范围的交流会，详细纪要我已经发在了圈内。

从立讯的交流看，公司还是比较务实的。在消费电子已经成熟的情况下，积极拓展汽车电子这个第二增长曲线。

按照公司说法，未来3个5年内汽车电子业务可以做到2000亿的营收，而立讯精密去年的营收才1200多亿元，相当于未来能再造一个立讯精密。

短期由于非公开发行预案还没落地，股价很难有好的表现。但还是那句话，短期股价受情绪影响，长期股价由业绩决定。

立讯的消费电子业务能够给立讯提供一个估值底，汽车电子业务则用于提升估值。只能说立讯公告有点生不逢时，如果在2020年的环境下，市场必然会提前把汽车电子的估值打进去。

既然现在没有提估值的大环境，那就耐心等待消费电子业务业绩兑现即可。

虽然机会很多，但今年很多细分行业存在杀逻辑、杀估值的问题，比如CXO、白酒，篇幅有限这里就不多说了，对其他行业逻辑存在疑问的朋友，我们留言区进一步交流~