成长，暴力回归！

今日市场成长风格轮动回归，背后逻辑依然是前面讲过的，稳增长不起，高景气难兴，稳增长兑现，高景气转机，原因为先有信用扩张（大部队要来）、才能消除系统性风险担忧（大盘搭台）、而后是追逐未来之星（成长唱戏）。

新能源板块领涨市场，尤其小秘圈提示的光伏主线龙头大幅反弹，多头的尽头是空头，二空头的尽头是多头，所以我们在调整的最悲观底部明确提示重视光伏主线龙头由机构被动减仓错杀带来的绝望性价比机会，并对看好产业链及重点标的进行了一系列的机构深度调研跟踪来坚定大家的信心：

近期光伏行业发生了一系列的超预期催化，板块反弹之前已在小秘圈进行了如下跟踪提示：

1、一月装机超预期，分布式发展势头迅猛。根据能源局月度调度数据显示，1月光伏装机总量为7.38gw，同比+501%，其中分布式4.69gw，同比+336%，集中式2.68gw，同比+165% 。光伏装机需求超预期。原因一是组件价格略下行，收益率提振非常明显；二是去年有些装机延后到1月确认。机构判断第一条为核心原因，因为同比增速很快，第二点为次要原因，如果按照年化数据来看全年装机将到80GW以上，分布式装机会来到50GW以上，1月份虽然数据历史上算比较好的，但并不是全年最旺的月份，数据比较超预期。

2、分布式经济性好，资源分布广泛，市场持续火热。2021年全国户用光伏新增约90万套，新增装机规模为21.6GW，占全国总装机约40%。当前分布式光伏总装机成本约为3.3元/w，远低于集中式电站，且资源地区广泛。预计2022年全国户用市场有望达到30GW以上，需求持续旺盛。此外，工商业光伏受双控、限电等影响，装机规模大幅提升，预计2022年将贡献10GW以上装机增量。同时，整县推进大背景将为分布式光伏发展提供150GW以上广阔空间。

3、根据索比光伏网报道，华电集团2022年光伏组件及逆变器框架采购招标已经开标。根据招标公告，对组件的要求为530Wp及以上，招标容量15GW，其中单面单玻1GW，双面双玻14GW。从价格上来看，本次投标价格重最高价在1.91元/w左右，最低价在1.81元/w左右，前6大组件厂报价均价在1.88元/w左右。以当前240元/Kg的硅料价格测算，垂直一体化组件厂依旧可以维持在单瓦1毛左右的非硅成本（1.88元/w的组件报价测算），总体盈利水平较好。从规模来看，本次开标规模15GW是今年以来最大规模的光伏组件招标。今年以来，国内各大集团招标加速启动，目前已有超过39GW的组件招标开始启动，2022年国内光伏装机需求有望高速增长。

4、隆基股份第3次上调硅片价格，行业开工率全面回升：2月22日，隆基M10/M6/G1硅片（165um）报价上调为6.50/5.45/5.25元/片，涨幅约2%，相比于2021年12月低点价格涨幅约10%。近期下游需求旺盛带动硅片开工率提升，硅片产能已接近硅料供应的上限，因此机构判断本次硅片涨价主要为下游需求带动下对近期硅料涨价的传导。从供给端的角度来看，目前光伏产业链一线企业开工率均已提至75%以上，多数专业化硅片企业满产，短期内产能增量有限。由于下游需求保持旺盛，一体化企业开工率维持在80%-100%之间，其余企业开工率提升至80%-100%之间。

5、从投资策略看，经过前期的筹码再平衡的过程，近期光伏行业的调整已经基本到位了。光伏行业今年的核心矛盾是硅料的产能投放，今年硅料的量肯定够，300GW以上光伏装机没问题，将呈现出前紧后松的局面。大的向下的拐点应该会出现在下半年，即使最悲观也会出现在年底的情况。但是硅料边际宽松的节点应该会出现在3-4月，有15万吨的新增产能投放市场。如果硅料供给充足，会进一步推动需求爆发，这个时候平抑上游原材料价格，整个光伏板块的爆发力还是会比较强的，会出现量、利、EPS、PE同步上升的情况。这一点值得大家重点关注。所以硅料3-4月开始至上半年缓慢下行，下半年下行斜率加大，行业景气度和驱动强度也会逐季提升。行业基本面强劲，支撑板块回暖。一季度将呈现淡季不淡行情，行业基本面展望强劲，不具备继续回调基础。站在当前时点，光伏2022年中长期展望越来越清晰，将呈现加速增长的局面。行业需求旺盛，排产回暖，基本面强劲，超预期可期。随着硅料产能的投产，光伏已经进入逐季度增长的加速期，继续看好重点提示的小秘圈最新光伏主线龙头。

最后想对大家说：

机会是跌出来的，哪一次股市筑底不是这样的？

跌倒哀鸿遍野，跌倒无人问津，成交量萎靡，最后都会被证明是阶段性底部。

每次大盘情绪引发的下跌都是泥沙俱下，在泥沙的瀑布下，有泡沫的刺破，同时也伴随金子的掉落。

情绪的飓风会把泥沙和金子都会吹向街头，每次下跌都是考验辨别真知之时。

大部分投资者在下跌恐惧中瑟瑟发抖，但真正的价值投资者却在恐慌的大军下，悠哉默默的独自捡金，淡定播种。

那是真正价值投资者的春天。

在几秒钟内看到本质的人，和花半辈子也看不清一件事本质的人，自然是不一样的命运。

同样，用几周作为投资周期的人，和用五年作为周期的人，自然也是不一样的结果。