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原创：孥孥的大树 孥孥的大树 2022-05-08 - 小 + 大
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又到天桥底下说书时间。 简单公布一下仓位数据。 散户仓位指数76.86%，下降1.59%。 …… 这几天，与后台读者的留言互动，交流下来，就是大家不知道底部在哪里。前期写过一篇《最后的底线》还是不够量化。今天，花了点时间，将我认为最重要的两个指数，一个是全A指数，一个是沪深300指数，对应历史底部的数据都整理了一下。 大家看到当前全A指数（剔除金融，石油石化）离历史上几个大底部还有一定的距离，其实也不用太担心。消化估值有两种方式：一种是下跌，估值就跌了；另一种是业绩增长，估值跌。确实，我回去查阅了历史全A估值水平下跌的情况有，但长期来看是增长趋势的。类似，今年特别困难，就有可能出现类似的情况，所以才叫熬底。 沪深300在几次历史的大底中，目前介于中间位置。股市中有这么一个规律，蓝筹经常是提前企稳。2012年至2014年，大A股的核心资产一直不涨，所以跌到怀疑人生，在8倍的估值。但我认为现在随着国际资本参与我们的市场，对核心资产估值明显抬高，大概率不会到8倍那个估值。从这一点来匹配，当前沪深300一盘棋的话，已经可以与几次历史大底相比较。 如果全A指数和沪深300结合起来看，恰恰说明结构化的问题，有可能是质量好的个股提前企稳，而一些业绩不好的个股，企稳时间会延后。 我按自己的认知给底部区域的特征下一个定义：长时间在一定的区间内窄幅震荡，并且成交量会逐步缩减的过程。 漫长的底部要实现反转，核心是要看到大环境，基本面的好转才行。但往往这事情非常矛盾，因为经过一轮急剧的下跌，市场情绪崩溃，一旦再有点风吹草动，负反馈的情绪会比正常的时期无限放大，这就导致了在恐慌中一次次的将空头吓出，最终剩下一批淡定或者已经麻木不想打开账户的投资者，最终市场无人问津，实现成交量的缩减。如果对比历史，成交量的缩减最终只剩下2-3成，而当前离距离本轮牛市颠峰时还有50%，看来这个指标还需要一些时间来磨。 当然，在熊市下跌的过程中，不代表着阶段性没有机会。阶段性总会有超跌后的反弹行情，主因还是政策主导以及基本面的预期。围观一下，上个通胀周期之下，2011年至2014年沪深300漫长的筑底时期，K线的表现。而相对比咱们这一波，已经跌了15个月了，连像样的反弹都没有。 当然，我还发现一些有意思的现象，虽然2011年至2014年漫长的筑底过程很艰难，下跌过程中几个底部最低点，其实差异并不大。 2012年1月6日，沪深300指数2254点； 2012年12月4日，沪深300指数2102点； 2013年6月25日，沪深300指数2023点； 2014年3月21日，沪深300指数2077点； 几个底部最低点，相差幅度真的就是在一个非常窄的区间，10%以内。从这一点看，2011年至2014年沪深300指数筑底的时间，更能说明，底部就是有一个区间，并且是一个长时间的煎熬过程。这种方式，要么你可以空仓几年，要么定投宽基或者基金组合，我认为是最合适的选择。能空仓几年的是顶尖高手，但也很矛盾，如果你没有仓位在市场中，你对市场敏感度也会减弱。所以，对于普通大众选择的路径只能是后者了。 策略上： 1、定投继续； 2、个股有业绩好转拐点或者持续向好的，右侧出现，才加仓。 今天内容短点，但大家要深刻的记住底部是一个区域，需要时间熬就可以了。 想跟投基金的朋友，大家可以关注另一个公众号“鸡司令”。 基金定投发车消息提醒，关注公众号“大树底下好乘凉工作室”。 今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白嫖，大家记得点“在看”，攒人气。 一切还是辣么Perfect! |
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有料，有趣，让我们一起把经济当故事来学习，雪球2018年度、2019年度十大内容贡献奖得主，广东卫视财经频道特邀评论员！
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