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原创：孥孥的大树 孥孥的大树 2022-05-15 - 小 + 大
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又到天桥底下说书时间。 简单回顾下上周仓位数据。 散户仓位指数78.34%，上升1.48%； 股票型基金仓位指数85.88%，下降0.17%； 混合型基金仓位指数80.43%，下降0.52。 ****** 开启一周复盘总结。 首先，先说一件挺可笑的事情。 四月份的社融数据出来了，数据很差。于是，一些空头开始说社融怎么怎么了，经济看不到未来……，崩了等诸多观点。我想说的是，投资这个事情，一定要学会理性思考，客观表达观点，切忌不要屁股决定脑袋。 这件事情，我只想用常识和观察到的现象来反击。 社融数据一出来，我就在雪球/微博上讲了，不要过度解读。原因是，4月份的疫情，全封的城市是上海，而其它半封的城市也不少，并且基本上都是一线和二线城市。人都不出去，你想借贷，都不给你机会办手续，就是这么简单。 接下来会不会好转？ 目前，咱们坚持“动态清零”这个方针不动摇。很多朋友担心，因为这个就看不到将来。我自己是在深圳，深圳的疫情暴发比上海提前一些，而这一波全市封了不到一周，一些重点封控区域在一个月左右。之后，开封，目前全市是每72小时一测，正常进出所有的场所。美中不足的是，每逢放假，家里有小孩子要上学的，无法出市。原因是回来要隔离三天。这样坚持下来，有近两个月了吧，目前一切井然有序。特别是，这几天，有新闻报道的是“15分钟核酸采样圈”，这大概也就是从深圳推广出去的吧。 之前，确实有那么几天对“动态清零”政策抑制经济复苏很不解。但现在看来，全员核酸之下，或许是最适当的方法。不激进，也不躺平，更重要的是安全，非常之符合咱们华夏的文化。 社融数据是和经济密切相关的，经济恢复了，慢慢社融数据也会上来，相信后面几个月，会看到社融数据逐步好转的过程。 另外，有一个至关重要的问题。这一波社融数据，并不是政策上的收紧，不给你借钱了。当前，恰恰是宽货币宽信用的时期，利率一直在降。特别是，房贷利率的松动，楼市的政策松绑。虽然，这是不得已而为之的办法，但阶段性还需要“夜壶”的时候，将合理的购房需求释放出来，后期肯定也可以看到一些效果。 房子始终还是大招。毕竟，这是透支未来的收入来弥补当前经济的发展。我说过，你300万的房子，200万是贷款的。而这未来30年的房贷200万元，用于刺激当前经济。这是每个购房者对当前经济的贡献。 延伸再讲一下，从楼市松绑的政策节奏来看。目前从三四线城市逐步松到二线城市，就剩下没有打开口子的一线城市。像周五，深圳边上的东莞，也出了松绑政策。慢慢地，部分一线城市也会被经济的下行撕开楼市松绑的口子。一些观望的人群，看到利率下降，购房成本下行，也会逐步进场购房。在这里不要奢求大家再去炒房，但相比去年，买房的人会多，对经济有正贡献就可以了。我们要理解的是投资相对变化的一个过程。 我们要学会动态的眼光看事情。不要看着当前不行，就喊将来不行。我经历的周期，每一波都是稀巴烂，但最终都柳暗花明又一村。当然，有一个痛点也必须说一下，就是周期上行的幅度肯定也没以前高，所以就是边观察，边求证，预期不要过高。特别是在中美经济周期错位的情况下，我们的宽松对经济的刺激，会打折扣。 讲完上述预期之后，再讲一下当前股市的反应。 老股民应该清楚，股市是提前抢跑，炒预期的。当前这波股市上涨，一方面确实是前期过度悲观，跌多了。在当前预期有好转的情况下，开始反弹。 没错，有预期好转，才会反弹。试想一下，如果市场看到的是一直悲观，那它会继续跌。但当前恰恰，市场以上涨的表现来证实了，预期的好转。所以，这是啪啪的打了空军，过度悲观朋友的脸。 以上思考，一环扣一环，有兴趣的可以多读几遍。 ****** 过去一周，全球资本市场表现挺有意思。 美股大跌、A股在美股大跌的不利因素下，表现相对坚挺，我周一的时候就讲了一个观点，利空不跌反涨，多看一层，目前的表现符合预期。同时，美股纳指触达850日均线之后，立马开始反弹。有时候指标就是这么神奇。事后，还有很多朋友与我讨论这均线的这么准的问题。 其实，也有不准的时候，2008年次贷危机就被严重击穿，市场表现出来的是经济衰退。而当前在这里出现反弹，是短暂的超跌反弹，还是就此罢兵，向上。咱继续跟踪中。 对于大A股的表现，逻辑就是我上述讲的，目前是炒经济好转的预期。典型的，大家都知道汽车方向的困境，而这一波很明显的是汽车板块的表现相对强势，这些细节都说明了市场炒预期的方向。 当然，客观的讲，咱也没有必要吹牛市立马就来。我更想讲的是，这里预期修复一段时间，抢跑结束后，肯定又是再次等待确认基本面的过程。所以，肯定是反复震荡的。但当前这个节点，我还是选择坚定做多。 确认，有些朋友在过去十天的反弹中，持仓表现一般，但个股有差异，这些只能具体问题具体分析。目前来看，纯粹的中下游制造表现相对好一些，中小票表现好一些。而我们要相信，市场在一波急跌之后，资金选择了这一些方向，肯定是有备而来，所以中下游制造这个方向会持续一些时间的行情。从逻辑上有两点：其一：复工复产。我在写总结这会，刚好上海发布了消息“5月16日将分阶段推动复商复市”。其二：大宗商品的下降预期。 这应该就是当前市场选择的主线。 相反，没有资金选择的方向，你真的要重新审视行业、个股的逻辑。如果长期看逻辑没问题的，就安心等。如果逻辑有问题的，特别是上游资源品的，要考虑在美联储加息下，人家加息就是为了干掉通胀的，你这些资源品就是打压的对象。诸君，这个方向真的要三思，是否要考虑边打边撤退。 写到这，下午央妈来了一招，对首套房商贷利率下限调整。其实，这就是变相降息了，贷款的大头其实就是房贷。我以前做地产研究行当时，每逢降低购房者成本时，成交量就会逐步上来，慢慢的恢复市场人气，进而价格稳住。我发了这个降利率的贴子，很多朋友回贴说没用。哈哈，每轮政策开始出台时，大家都喊没用。恰恰相反，慢慢地就有用了。这东西利好地产是自然的，但我认为，指不准券商会在变相降息中受益。虽然，底部反弹后期还会有震荡，大行情也不会一下就来，但这些都是前期的铺排。 央妈最终还是发狠话了！有央妈支持，股市不用担心。 …… 想跟投基金的朋友，大家可以关注另一个公众号“鸡司令”。 基金定投发车消息提醒，关注公众号“大树底下好乘凉工作室”。 今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白嫖，大家记得点“在看”，攒人气。 一切还是辣么Perfect! |
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有料，有趣，让我们一起把经济当故事来学习，雪球2018年度、2019年度十大内容贡献奖得主，广东卫视财经频道特邀评论员！
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