暴涨式回血

又到天桥底下说书时间。

行情还是不错，市场还是有了明显的主线，就是复工复产的主题。其中，实体制造第一大产业，汽车方向是靓点，前面跌惨的赛道股也持续硬气。前期有多困难，现在反弹就有多强烈。

今天，另一个暴涨的主线，是港股市场。如果单纯从技术面来看，港股应该是筑了双重底，没破，又开启了反弹的趋势。而这其中，涉及到中概股方向，截至目前为主，已经扫清了政策障碍，政策底已现。从最新消息来看，前期曾发布研报看空中概股摩根大通，最新一期的研报，全面上调至看多中概股。其中，腾讯、阿里、美团、网易被上调至超配状态。

我个人的看法很坚定，中概股科技股方向政策底已经焊牢，国内政策在这种困难的大环境之下，肯定不会再乱来了（刚刚，我正在恰饭，出台的消息，领导又说了要支持平台经济发展）。剩下的，就是考验业绩验证的逻辑了。我只关注两个龙头，企鹅更多是求稳，游戏，金融，还是广告，这些还是得看经济周期好与坏，靓点在于出海赚钱，有增长点。另一个是外卖茅，我从自身的感受来看。以前手机里会有订机票，订酒店，还有大众点评啥的APP，现在我只需要安装一个外卖茅的APP，实现，外卖、买菜，买药，订酒店、订飞机等等功能。一个APP搞定了N个APP的功能。就从这一点常识来看，我认为逻辑上也是没问题的。

情绪做多之下，今天恒生科技涨幅5%+，暴涨式回血。这个方向，后期我还是坚定做多。定投的基金组合中有，死嗑回血、赚钱为止。

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大A股，我继续看多。

虽然最近反弹行情持续了有十多个交易日了，一些方向表现也比较弱，但整体处于良性的轮动之中。我认为核心还是审视逻辑，如果没有逻辑没问题，宁可熬一熬，也不要割肉换股。

从资金面的逻辑上来看，咱们这一波放水持续的时间，相比较会长一些。这些年的经济周期观察下来，2015年之前，放水时间会比较长，但因为每次都把房子搞成大涨，后面的放水相对就比较克制，基本上就一个季度放水结束。而从去年年底至今，咱们处于持续放水状态，但因为这波受到疫情的影响，所以放水是持续到现在。到了近期，经济越差，连央妈都跑出来喊话，要下调房贷利率下降20个基点。这说明，宽货币宽信用还在持续。

市场目测这一波放水还会持续到六月份，后面继续观察。所以，在这之前我认为大A股还是相对安全的，不用过多折腾了。有时候，股市就是货币效应，叠加大环境持续恢复些，现阶段乐观些。要关注放水啥时候停，过去这几年，每次放水有停的信号时，就需要阶段谨慎些。

当然，咱们这一波受疫情的影响，与2020年初受疫的影响有相同，也有不同。我看了天风证券策略团队整合的观点，学习了一下，人家整合的不错，顺便分享给大家。

一、国内方面：两次疫情前的经济周期趋势完全相反。

（1）库存周期：20年疫情之前，底部启动；22年疫情之前，高位见顶。

（2）中长期贷款增速：20年疫情之前，底部趋势回升；22年疫情之前，持续回落。

（3）PMI：20年疫情之前，小幅震荡回升；22年疫情之前，持续回落。

（4）失业率：20年疫情之前，维持在5-5.2%；22年疫情之前，4.9%快速上升到5.8%。

（5）房地产：20年疫情之前，销售小幅回暖、投资维持强势；22年疫情之前，销售、投资大幅回落。

二、海外方面：两次疫情后面临的海外货币政策周期和海外供需情况明显不同。

（1）美联储：20年疫情后，大放水；22年疫情前后，二十年来最大力度、最快速度的收缩。

（2）海外需求：20年疫情后，库存低位、消费需求快速恢复；22年疫情前后，库存高位、消费需求很难再变得更好。

（3）海外供给：20年疫情后，恢复缓慢；22年疫情后，产能利用率基本回到疫情前。

很明显的对比，当前的大环境没有2020年友好。2020年在触底之后，开始了一年多的牛市行情。而当前，虽然指数也回到相对低位，但大环境没那么友好。也注定了，咱们当前的上行之路不会那么顺利，但还是值得扛一扛，回口老血再说。

好了，资金面有了，宏观层面的观察也有了，就等逻辑演变就行。

少折腾，多点耐心。

……

1、千金藤素概念股，昨晚一堆企业出来澄清与千金藤素无关，今天果然埋人。这些玩虚的概念，就是常在路边走，随时会湿鞋的节奏。一旦套住，有可能就没然后了。两个字，少玩。

2、北上资金净流入59亿，这是近一个月比较硬气的一次，昨天才怼了它，二狗今天听话。而恰恰今天是软妹币上涨的日子。前期软妹币一路泄气，从呼应关系来看，二者密切相关，也直接影响到大A股的走势。

3、京东集团第一季度净营收2397亿元，好于预期，美股盘前大涨9%+。

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基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

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