大涨50%，还要接着涨！

今天因为宁德的鬼故事导致创业板大跌，沪深两市一度不到600家公司上涨，磷化工板块却逆势上涨，板块中2/3个股今天红盘。

前两天我在文章中提到了磷矿石国内产能第一的云天化（链接：今天，直接上代码！），有小镰刀表示已经赚到了一整年的学费

今天就来分享下，我为什么会挖掘到云天化的投资机会：

早在去年，我就讲过对周期股来说，涨价是最强的催化剂。产品一旦涨价，周期股的弹性巨大。

去年是周期大年，诞生了合盛硅业、中远海控、湖北宜化等一批周期牛股，涨幅多的接近10倍，最少的也有3倍；

今年虽然没有去年火爆，但依旧有不少产品延续了高景气度，

比如碳酸锂去年6月才不到10万/吨的价格，目前已经达到了50万/吨；

硅料去年5月从15万/吨涨到6月的20万/吨，上周硅料价格再次上涨，达到了26万/吨；

磷矿石去年同期600元/吨，近期价格突破了900元/吨。

磷矿石涨价，预计二季度磷化工板块大多数企业业绩有望实现环比同比的明显提升，尤其是矿产丰富企业更为受益。

磷本身属于不可再生资源，磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来由于疫情减产、安全检查等原因降低了国内市场流通的磷矿量。

海外因为俄乌战争加剧了粮食危机，摩洛哥磷矿石价格从4月以来价格跳涨，从下图中能清楚看到过去3年摩洛哥磷矿石走势相对平稳，去年有过一波上涨，最近几个月价格上涨斜率极大。

（图：摩洛哥磷矿石价格走势）

磷矿石涨价，最利好的是一体化企业。磷矿石下游是磷酸一铵、二铵等磷肥，部分磷肥厂商不具备磷矿石产能，需要外购磷矿石。

以磷酸二铵为例，生产一吨磷酸二铵需要1.6-1.8吨磷矿石+1.5吨硫酸+0.13-0.22吨合成氨。

因此磷酸二铵厂家的利润为磷酸二铵价格-外购磷矿石成本-硫酸成本-合成氨成本-人工/加工费。

随着磷矿石价格的持续上涨，已经有一些成本管控能力弱的磷肥厂商出现了亏损现象。对一体化企业来说，除了磷肥的利润外，还可以赚取磷矿石的利润。

云天化是国内磷矿石产能最大的一体化企业，拥有1450万吨磷矿石产能。磷矿石的成本大约为300-400元/吨，云天化一季报业绩16.5亿元，同比增长186%，接近去年全年1/2的利润。

而磷矿石价格主要涨幅在二季度，预计云天化的中报业绩将保持环比大增。

也就是说，云天化的主要催化有二：一个是磷矿石价格的持续上涨；另一个是中报业绩可能超预期。

从去年给大家挖掘的新安股份、中远海控、湖北宜化，到今年的通威股份、云天化，我的投资体系一直都没有变：想逻辑、算业绩、找催化，在周期股中沿着涨价寻找机会，直到找到符合的标的。

小韭知道有的朋友投资多年，最擅长的就是看到机构股涨的好，开始拼命补课基本面知识；看到短线妖股多，转而又去学习龙头战法、低吸大法。

其实这有点像猴子掰玉米，掰一个掉一个，其实是有点得不偿失的。不如专注于一个适合自己的交易模式，选择一个赛道去深耕。

小韭还记得前领导给我说过，投资初期，一招鲜就能吃遍天。把自己覆盖的行业研究明白了，一年找到一两个机会，就可以成为顶级研究员。

对于大部分普通投资者来说，研究深度不如专业的研究员，交易能力不如职业投资人，但是能够把一套适合自己的投资体系弄懂并运用于实践，就已经能够跑赢M2收益了。

善弈者通盘无妙手；

善战者无赫赫之功；

善医者无煌煌之名；

......

成功的战略在于稳定性和可持续性，成功是在忍耐和煎熬中慢慢打磨而成的。