注意，这个指数9连降了！

来小韭本硕六年金融，机构行业研究员出身。

公众号基于价值投资视角，围绕科技股、消费股、医药股、周期股、新能源股等重点行业及个股机会进行分析。

追求稳定复利，控制回撤、减少账户波动，拥抱价投未来。

记得关注并星标小韭的公众号哟～

   

    

不知道大家所在的城市最近天气如何呢？最近上海实在是太热了，小韭已经热晕了，必须靠空调才能解暑

本来预约了周末的瑜伽课，但因为YQ健身房又推迟营业了说起来小韭已经4个月没见到教练姐姐了，只能趁着天黑后去江边跑跑步，呼吸下新鲜空气。

周末CPI、PPI最新数据出炉，其中6月PPI同比增加6.1%，CPI同比增加2.5%。从去年10月以来，PPI已经同比9连降。

PPI中文名为生产价格指数，是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数。PPI共调查9大类商品，包括燃料、有色金属、化工、纸浆、建材、农副产品、纺织原料、工控产品。

简单来讲，PPI上涨较快的时期，利润会向采掘、有色等上游行业集中。相信有不少朋友还记得去年是周期大年，很多化工品、黑色系价格都暴涨，发哥连发N道函都阻止不了动力煤的飙涨

而在PPI下行周期，则利好对原材料价格敏感的行业，之前过得有多惨，现在就过得有多好。尤其是一些行业因为上游原料成本快速下降，而产品出厂价因库存、下游需求等原因存在粘性，形成了双重利好，促进盈利快速改善。

今年比较特殊，新能源是为数不多处于上升期的行业，此前受到上游涨价困扰的电池、一体化压铸环节均会受益。

在周五时，小韭在圈内提示动力电池环节盈利开始改善了。为什么这么说呢？

根据第三方报价，近期锂电原料价格变化如下：

可以看到大部分原料较3月降幅达到20%以上，碳酸锂价格尚且坚挺，主要原因是新增产能释放不及预期。

按照单耗测算，目前原料的下降幅度可以给磷酸铁锂和三元电池分别带来10%和13%的毛利率提升空间。

从宁德时代过去5年的毛利率、净利率情况可以看到，宁德时代动力电池毛利率在27%左右，而今年一季度毛利率下降到14%，原材料成本上升是宁德一季度业绩大幅不及预期的主要原因。

原料下降已是大趋势，意味着宁德毛利率修复到过去水平也只是时间问题。另有消息称，宁德7月开始给特斯拉的电池涨幅超20%，之前预期是10%。

尽管宁德中报业绩改善幅度可能一般，但抛开曾总的个人形象不谈，宁德时代目前依旧是动力电池行业的第一梯队，最坏时点也已经过去。

除了盈利有望修复这个利好外，宁德近期也有一个催化——钠电池。

2021年5月，曾总在股东大会上表示，宁德时代研究的钠电池技术已经成熟。同年7月，宁德时代推出钠离子电池，并表示已经进行钠离子电池产业化布局，计划2023年形成基本产业链。

传艺科技在之前的调研中称，预期一期2GWh钠电池将于2022年底实现产品中试，并于2023年投产。

从传艺科技的回复函中可以看到，宁德的能量密度和放电保持率处于行业领先地位，性能好于一级市场估值一年涨了800%的中科海钠。

考虑明年的毛利率改善，预计宁德时代2023年净利润400亿元，估值处于相对底部。

对动力电池有问题的朋友，欢迎在留言区同小韭交流。

......

在明天的韭粉专属号上，我会讲一家值得关注的公司。还没有关注韭粉专属号的朋友可以点击下方链接关注

韭粉专属号

本号专用于分享： 每个交易日的重要新闻及解读； 每天晚上“小镰刀”涨跌比投票结果及分析； 以及其他....夜报号没讲到悄悄话~~

305篇原创内容

公众号