妈呀，赚得钱都被抢走了！

最近全国热浪来袭，真的是酷暑难耐。小韭又是个怕热体质，每年大暑都会熬一锅蜜桃糖水，好吃不发胖，干净又卫生

上周世界动力电池大会在宜宾召开，结果电池大会硬生生开成了吐槽大会，广汽吐槽动力电池占整车成本的60%，就是在给宁德时代打工，赚得钱都被上游抢走了；宁德的曾总又说锂储量有很多，并不是一个紧缺资源，上游原材料涨价太疯狂太不理性了。

小韭在之前的文章中讲过（链接：注意，这个指数9连降了！），随着大宗和上游部分原材料的降价，宁德最坏时点已经过去。

但是从最近几个交易日的走势看，市场显然对大宗和原材料降价的敏感度不高。尽管代表远期价格的锂精矿拍卖价已经回落，但大部分投资者还在预期下半年锂供求差距增加，锂价下半年甚至明年还要涨价。

锂价上涨，市场担心宁德一季度的业绩低于预期只是一个开始，下一个季度业绩依旧可能低于预期。

宁德二季度没有披露业绩预告，有担心是正常的。等待业绩出炉后，相信市场会对锂价对宁德业绩的影响有个理性的判断。

市场对宁德的第二大担心，来自于市占率的见顶。

过去宁德业绩的高增，主要受到新能源车销量高增和市占率增长的双击刺激。

从销量看，新能源车销量实现3年3倍增长，单车带电量也有提升，按照这一趋势预计在2024年新能源车动力电池就将迎来TWh（1TWh=1000GWh）的时代。

从市占率看，宁德时代2021年累计装车量达到96.7GWh，同比增长167%，市占率高达32.6%，同比提升了8pct。

如果大家研究过制造业，就会发现行业龙头市占率基本维持在30%左右，总有一部分资金会觉得宁德市占率已经达到天花板，广汽要开始自建电池了，未来整车都有可能自建电池，宁王大势已去。

而宁德公告进入北美福特供应链，可以暂时打消市占率见顶的疑虑。目前动力电池单GWh投资成本在3亿元左右，有资金实力自建电池的整车厂还是少数。

制造业还有一个核心壁垒叫know how，就和炒股一样，大家都是看的同一个盘，有的人赚了一个反弹就跑，而有的人依靠自身认知一路坚守到山顶取得了巨额回报，二者的差距越拉越大。

对制造业企业来说，把成本、良率等压缩到极致就是一种know how，是一种壁垒。企业是逐利的，不是所有整车厂都具备电池规模生产能力，整车厂只会选择对自己最有利的经营方式。

当然，还有一些朋友只是单纯不喜欢曾总，所以主观看空宁德。这种心理小韭能理解，但小韭经历了疫情，以及最近几年的国产替代、碳中和行情后意识到，时运才是最重要的。

一家能够从日韩手中抢下份额并持续巩固竞争优势的企业，即使老板的话偶尔说的有些不中听，也瑕不掩瑜了。

如果未来宁德能派一个职业经理人同市场交流，那更会是一个加分项。

宁德还有一个月出中报，相信在中报前后，一些资金在想清楚宁德未来的增长点后，会做出理性的决策。

对宁德还有疑问的朋友，也可以留言同小韭交流。

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