渣男，大涨！

又到天桥底下说书时间。

美国昨晚刚公布最新一期的CPI数据，低于预期。于是，市场突突突地大幅上涨。从逻辑上来讲，通胀压下来了，意味着加息幅度可能会减缓。离目前最近的是9月份的加息时间点，原先预期会加75个基点的，目前更多的认为是50个基点。

少加息，自然对全球股市来说是好事。

从目前的逻辑来看，美联储加息这事件对全球资本市场的影响已经接近中后期，简单说，按节奏加，对股市影响不大。这个在上个月议息会议我已经分享过观点。

……

少加息，对于A股自然也是好。

对于我们国内经济，这一波定调弱复苏差不多是既定事实。不过，有可能把好戏留在后头。如果从数字游戏来讲，今天基数低，留着给明年更大的空间。

简单说，基数低了，要向上增长，容易点。

今天市场大金融，特别是券商方向大涨。

有朋友问我什么情况？

在这里梳理一下，咱们国内以往降息的几个条件：

1、CPI不能过高；

2、人民币汇率要适当的强劲；

3、美联储不要处于加息周期。

未必需要全部匹配这么几个点，但如果三者皆匹配，那降息可能来得更自然些。

细心的朋友，应该最近会看到我经常分享的一个观点。如果美联储明确不加息了，那么我们则有可能会降息。

而昨晚，美国那边CPI下来，意味着美联储加息周期的减少或者提前结束。这就意味着，中国在降息的预期上多了一个筹码。

而券商对降息预期最为敏感，所以大涨。

券商也是A股典型的渣男，没有全面放水之后，持股体验不会好，经常是波段式的行情。

如果讲远一点，很多政策刺激经济，都不如降息来得有效。而现在降息预期稍微有点点改善，大A股也就狂欢了。

虽然，现在还没有降息的全部条件，但市场总是爱幻想，爱抢跑，打提前量。

……

昨晚，从天桥下很明显感受到大家对港股的失望，情绪崩了。也有朋友直接一把清空港股相关基金。从互动的情况看，真的是情绪冰点。

港股这么多年跟踪下来，最终我自己的结论是，它其实就是A股的一个板块，有其独特属性，比如互联网，创新医药以及一些创新科技，有些行业在A股是稀有的，适当的补充。

港股运行的规律，过去这几年和沪深300还是正相关的。大家都属于白马，蓝筹大票的范畴，很多时候是沪深300牛市了，港股估值有了对标，那资金会去拔对应的估值。

下图，大家可以戳大看下，会更明朗。

我个人看法，盯港股基本与盯沪深300一码事，而沪深300指数历史上的规律与经济周期正相关。经济有向好预期，筑底后，向上。当前，咱们在经济底部，复苏路上碰上各种困难，但弱复苏也是复苏，大趋势还是向上。同时，今年基数低了，给明年经济增长又腾挪出空间，大周期还是向上，所以真的不用过度悲观。

这些年跟踪政策下来，深知国家治理经济问题之难，经常会出现既要……又要……还要，诸如此类的表述。有些受限，在于我们自身还不够强大，受限于美国，但也看到在政策上拿捏力度上的进步，我个人是充分相信并等待下一轮经济复苏的。

周期就是周期，在扛不住的时候，你只要死命记住大树说的——当前是底部区域，不要轻易割肉。宽基，你真不用怕，个股另当别说。

目标明确了，我们要的就是等待经济周期归来，这就可以了。

北上资金，在多日净流出之后，今天终于实现大幅净流入132亿，二狗开始回心转意了。

以往的规律，二狗净流入超100亿以上的，往往会有阶段性行情。相信，这波也不例会，至少来个像样的反弹。

……

题外话，但与资金面有关。

今天收到个电话，应该是金融中介，每五年续一次，共25年，利率3.55% 上来就直接说可以置换房贷。而过去几年房贷利率首套好的话在4%出头，高的话逼近5%，二套就更不用说了5%以上至6%左右。

这种现象说明资金还是充裕，且没有去处，又开始在房地产搞小动作。

另外，有一些银行下调了贷款利率，有可能是贷款指标完不成，用低利率吸引客户贷款。

大家都在想办法，保住工作，稳住饭碗，各种方式推动经济复苏。

基金方向，昨天出手定投了，今天大涨，就没有发车了。但如果有回调，指不准我明天会发车。想跟车的朋友，看下图操作即可。

想跟投基金的朋友，大家可以关注另一个公众号“鸡司令”，会有基金知识学习和发车信号提醒。

鸡司令

基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

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