闪崩，跌停！

又到天桥底下说书时间。

昨晚，美联储公布FOMC会议纪要，认为在通胀大幅下降之前，还是会加息，但同时也承认存在过度紧缩的风险，预计接下来加息速度会有所放缓。从长期来看，作为全球央妈的美联储，放缓加息动作，对股票市场是好事。

整体来看，美联储的加息后续对A股影响比较有限，咱们更多的是回到以国内经济复苏为主的节奏。

A股盘面还是冰火两重天，现在的情况是，科技、信息强势股继续涨上天，只要基本面的逻辑符合当前科技和业绩景气度的要求。而弱势股跌得莫名其妙，哪怕实际上是有业绩的。

美股回调，今天全球股市基本也共振回调下，A股也不例外。碎碎念，在天桥下说了好几回，定投日跌下，好让我买一笔。果然，运气还不错，又相对收集到便宜的筹码，今天继续定投一波基金组合。

想关注我一直定投的基金组合，可以按下图步骤简单操作一下。（另，天天基金APP，搜索对应的组合名称，也能找到组合），并且关注“鸡司令”公众号。

……

咨询猪周期相关的朋友不少，统一回复一下跟踪的新观点。

7月份，母猪存栏数据出来了4298万头（国家是要求正常保有4100万头），环比增0.5%，这意味着，5月、6月、7月，母猪是持续增长的。

我们从供求关系来看一下，预期猪价的情况。

先有些基础的概念。

本轮母猪存栏的低点在4月份4177万头，而前面的数据国家要求的是4100万头，这应该是一个供应相对平衡的母猪存栏量。而这一波，最低一个月也就4177万头，低于4200万头的则是3、4、5月，这三个月份。

所以，这里有一个先决条件是这轮猪周期的母猪底线一直在国家要求的保有量之上。好，那正常情况下，只要不压栏，合理出栏，供应并不会显著紧张，按逻辑猪价飞涨不了多少。

一般来说，进入秋冬季，大家消费肉会多点。一方面是胃口好点，另一方面，则是有些区域会做一些腊肠，灌肠等。所以，按逻辑，扛过这个夏天，慢慢的进入了下半年需求会多些。

从供应的情况看下图。

我圈中的区域是2021年12月，往后几个月母猪存栏是一直在下降的。而一头生猪要从生下来，育肥到出栏，变成饭桌上吃的猪肉，行业是按十个月来推算的。往后推算10个月左右，则是明年的2月份，基本上是春节前后，猪肉整体供应会紧张一点。

前段时间外三元毛猪收购价达到23元+，最近逐步回落到21元左右。其实，23元这个猪价，已经超越了正常猪肉期的高点了。2019年的猪周期纯粹是因为非洲猪瘟导致母猪锐减，才会出现天价猪肉。

有下图为证。

近期又因为学校开学，临近中秋等原因，预期阶段性会上涨。再往后其实也慢慢入秋，冬天到了，猪肉到了消费旺季。所以，整体上看来，供应有保证，需求会恢复，我认为更多的是会维持一个合理的价格震荡，要冲击到特别高的位置也不现实。

现在全行业的完全成本在18元/公斤左右，也就是维持在当前这个区间波动20-22元区间震荡，一头猪赚400-500元左右，其实这样是比较合理的。

当然，这个方向还有一个预期差的可能。

最近，随着美联储加息后，大宗商品是下降的，所以饲料的原材料按逻辑应该是下降趋势，虽然近期有调价上涨。据测算，如果原材料下降，饲料成本占养殖成本的60%，那粮价下降可以进一步降低养殖成本。这个取决于原材料下降的幅度。比如，成本再降个5毛，一块，其实，利润又不一样了。毕竟，猪企现在都是冲着百万，甚至几千万级的出栏量。

总体来看。

往后的猪价到明年春节前的猪价应该会维持一个猪企可盈利的区间，这样来看，猪企今年的第三，第四季度以及明年一季度盈利问题不大。但往后是否猪周期还会有继续上行，这个暂时推断不出来，只能跟踪接下来母猪存栏的情况。

母猪若是少了，那自然是看多。如果，母猪每个月都增加，那这个猪周期的成色也就非常普通，未必有更好的表现了。

这应该是从去年三季度以来，第三次比较系统地梳理养殖行业对应的情况，前面是两个波段。预期这里有可能第三个波段行情出现，但也就是波段，我个人预期不会太高。

毕竟，这是周期股。在去年那种低成本的位置，你怎么搞都没事，而这个位置，确实有些猪股也涨了一倍了，谈不上性价比，只能说因为业绩开始要好转，拐点真正出现，还有些预期，但未必有超预期的表现。

所以，在这种位置，没成本优势的，真要玩的，小仓位玩玩好了。万一，母猪太多，猪价不给力，好甩屁股直接撤退。

之前有看过对周期股反转的胜负规律，在低位抢跑，胜率是最高的，你怎么玩都行。然而，在业绩好转，逐步清晰后，右侧明牌再进去，胜率只有50%。

这就考验大家的操作水平了。

……

1、腾讯在昨晚业绩会上，澄清了出售美团股份的传闻，这是来自官方的正面回应。从逻辑上而言，因为一个传闻大跌7%+，那现在这事属于假的，应该得涨回去。

2、张坤管理的易方达蓝筹进入分众传媒前十大股东。分众这种更像是周期个股，经济好时，投广告的多，经济差时，相对少。所以当前经济不好，该方向处于困境，未来经济好了，则困境反转的概率就大。难点就是，当前不在赛道股上的困境股，表现都很差。

3、江苏昆山，太仓放开限购，非本地户籍居民，购买首套房，无需社保。

4、长春高新，尾盘闪崩跌停，这是今天标题的主角，估计是市场担心受集采影响。不过当前这估值，匹配业绩增速预期，确实是不过分。

但是，生长是真的需要激素吗？物质条件好了，多运动，现在的孩子长得老高。

医药股这年头，谈集采色变。

如果觉得这个公众号好，记得“点赞”并“星标”公众号，分享给更多朋友！

一切还是辣么Perfect！